SpaceX (SPCX) Aktie: Ist $190 realistisch? Die Wall Street wägt vor dem IPO ab

TLDR

• New Street Research hat ein Kursziel von 165 $ für SpaceX festgelegt, ~22 % über dem IPO-Preis von 135 $
• Oppenheimer initiierte mit einem Buy (Outperform)-Rating und einem Kursziel von 190 $
• Analysten prognostizieren für 2030 einen Umsatz von 195 Milliarden $ mit einem Betriebsgewinn von 65 Milliarden $
• SpaceX wird mit ~38x dem geschätzten Betriebsgewinn 2030 gehandelt, verglichen mit 13x bei Alphabet
• Die Retail-Nachfrage nach dem IPO könnte 70 Milliarden $ übersteigen; mindestens 20 % der Aktien könnten an Privatanleger gehen

SpaceX soll am Freitag, den 12.06., an den öffentlichen Märkten debütieren, mit einem erwarteten IPO-Preis von 135 $ — und die Wall Street bezieht bereits Positionen.

New Street Research-Analyst Pierre Ferragu gehörte zu den Ersten, die Coverage mit einem Kursziel von 165 $ aufnahmen. Das sind rund 22 % über dem IPO-Preis und impliziert einen Eigenkapitalwert von rund 2,3 Billionen $. Ferragu hat kein formelles Rating, da er die Unsicherheit darüber, wo die Aktie tatsächlich eröffnen wird, als Grund anführt, aber sein optimistisches Szenario treibt die Aktien auf 330 $, wenn alles gut läuft.

Oppenheimers Timothy Horan ging noch weiter und vergab ein Outperform-Rating für die Aktie mit einem Ziel von 190 $. KGI hat ebenfalls ein Buy-Rating vergeben, obwohl der vollständige Bericht noch nicht weit verbreitet wurde.

Ferragu prognostiziert für 2030 einen Umsatz von 195 Milliarden $ mit einem Betriebsgewinn von 65 Milliarden $. In dieser Bewertung enthalten: 650 Milliarden $ für Starlink und 575 Milliarden $ für KI-bezogene Aktivitäten.

Der kombinierte Durchschnitt der Kursziele von Ferragu und Horan bewertet SpaceX mit etwa dem 38-fachen des geschätzten Betriebsgewinns 2030. Zum Vergleich: Alphabet wird derzeit mit etwa dem 13-fachen desselben Kennwerts gehandelt.

Was die Prämie antreibt

Seine These konzentriert sich auf die Fähigkeit des Unternehmens, weltraumbasierte Rechenzentren zu bauen und zu betreiben, von denen Elon Musk argumentiert hat, dass sie in naher Zukunft günstiger zu betreiben sein könnten als bodengestützte Alternativen.

Diese Botschaft hat Gehör gefunden. Berichten zufolge könnte die Retail-Nachfrage nach dem IPO 70 Milliarden $ übersteigen. Mindestens 20 % des Angebots sollen an Privatanleger zugeteilt werden — ein größerer Anteil als üblich für ein Geschäft dieser Größe. Internationale Investoren könnten unterdessen weniger als 10 % der Zuteilung erhalten.

Plattformen wie Robinhood, Fidelity und Charles Schwab sollen Privatanlegern Zugang zum Angebot gewähren.

Senatorin Elizabeth Warren hat die SEC aufgefordert, die Auflistung zu verzögern, was dem ansonsten von Investorenbegeisterung geprägten Umfeld eine politische Note verleiht.

Vorbörsliche Signale

SpaceX wird noch nicht gehandelt, aber Perpetual Futures auf der Krypto-Plattform Hyperliquid bewerteten die Aktien am frühen Donnerstag bei rund 164 $ — nahezu im Einklang mit Ferragufs Ziel.

Es ist erwähnenswert, dass New Street, Oppenheimer und KGI keine Underwriter des Deals sind. Broker, die Teil eines IPO sind, müssen in der Regel wochenlang warten, bevor sie Analysen veröffentlichen. Diese Firmen unterliegen keiner solchen Beschränkung.

Oppenheimer hat in derselben Mitteilung auch seinen Ausblick auf Tesla-Aktien angehoben und auf eine stärkere EV-Nachfrage verwiesen, die durch hohe Ölpreise angetrieben wird.

Sollte SpaceX am Freitag in der Nähe des Futures-Niveaus von 164 $ schließen, müssen Analysten ihre Ziele wahrscheinlich fast sofort nach oben revidieren.

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