Citigroup plant tokenisierte Aktien privater Unternehmen, während die IPO-Nachfrage nach SpaceX und Anthropic steigt

TLDR

• Citigroup plant tokenisierten Zugang zu Aktien privater Unternehmen für vermögende und institutionelle Kunden.
• Die Plattform wird zunächst ausländischen Investoren zur Verfügung stehen.
• Citis Plattform nutzt die Blockchain-Infrastruktur von SIX.
• Die erste Transaktion erfolgte mit dem Digital-Asset-Unternehmen Kaleido.
• Das IPO-Interesse an SpaceX, Anthropic und OpenAI treibt die Nachfrage auf dem Privatmarkt an.

Citigroup bereitet eine Blockchain-basierte Plattform vor, die vermögenden und institutionellen Kunden ermöglichen soll, tokenisierte Anteile an privaten Unternehmen zu kaufen und zu handeln, da die Investorennachfrage nach Zugang zu hochkarätigen Unternehmen vor ihrem Börsengang wächst.

Das Angebot soll zunächst ausländischen Investoren zur Verfügung stehen und ist darauf ausgelegt, berechtigten Kunden über tokenisierte Instrumente Zugang zu Aktien privater Unternehmen zu verschaffen. Berichten zufolge führt Citigroup Gespräche mit mehreren großen privaten Unternehmen über eine Teilnahme an der Plattform, obwohl keine konkreten Unternehmen genannt wurden.

Der Launch erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem die Wall Street auf erwartete Börsengänge großer privater Technologieunternehmen blickt, darunter SpaceX, Anthropic und OpenAI. SpaceX soll unter dem Ticker SPCX an der Nasdaq debütieren, während Anthropic und OpenAI ebenfalls als mögliche bedeutende KI-Börsengänge Aufmerksamkeit auf sich gezogen haben.

Citigroup baut Blockchain-Plattform für private Märkte

Die Plattform von Citigroup soll es zugelassenen Investoren ermöglichen, tokenisierte Anteile an privaten Unternehmen neben traditionellen Wertpapieren zu halten. Die Bank erklärt, das Modell könnte mehr Transparenz bieten als Zweckgesellschaften, die häufig genutzt werden, um vor einem IPO Zugang zu privaten Unternehmen zu erhalten.

Die Plattform nutzt die Blockchain-Infrastruktur von SIX und hat bereits ihre erste Investitionstransaktion mit dem Digital-Asset-Unternehmen Kaleido abgeschlossen. Citi hofft, dass das Produkt zu einem breiteren Marktstandard werden und mit der Zeit von anderen Finanzinstituten übernommen werden kann.

Das Angebot spiegelt die wachsenden Bemühungen großer Banken wider, Vermögenswerte aus privaten Märkten in digitale Form zu bringen. Tokenisierte Aktien können wirtschaftliches Engagement in Anteilen privater Unternehmen repräsentieren, während die Blockchain-Infrastruktur zur Aufzeichnung von Eigentum, Übertragungen und Abwicklungsaktivitäten genutzt wird.

Für Investoren könnte die Struktur einen organisierteren Weg bieten, um auf private Unternehmen in späten Phasen zuzugreifen. Viele schnell wachsende Unternehmen bleiben heute länger privat, was den Zugang zu frühen Gewinnen für Investoren auf dem öffentlichen Markt einschränkt.

Citigroups Vorstoß richtet sich an Institutionen und vermögende Kunden und nicht an den breiten Einzelhandel. Der Zugang zu privaten Märkten bleibt Berechtigungsregeln, jurisdiktionellen Beschränkungen und der Beteiligung von Emittenten unterworfen.

SpaceX- und Anthropic-Börsengänge steigern die Investorennachfrage

Die Nachfrage nach Engagement in privaten Unternehmen hat zugenommen, da sich einige der weltweit größten Technologieunternehmen auf Börsengänge vorbereiten oder diese in Betracht ziehen. SpaceX hat großes institutionelles Interesse vor seinem erwarteten Nasdaq-Debüt geweckt und strebt einen der größten Börsengänge der Geschichte an.

Auch Anthropic hat Aufmerksamkeit erregt, nachdem das Unternehmen vertrauliche IPO-Unterlagen eingereicht hat, während OpenAI aufgrund der Reichweite von ChatGPT und seiner hohen privaten Bewertung genau beobachtet wird. Das Investoreninteresse an diesen Unternehmen hat die Nachfrage nach Tools erhöht, die Pre-IPO-Zugang bieten.

Traditionelle Investitionen auf dem Privatmarkt erfordern oft hohe Mindestbeträge, begrenzte Liquidität und komplexe Investitionsstrukturen. Die tokenisierte Plattform von Citigroup soll den Zugang für berechtigte Kunden durch den Einsatz von Blockchain-basierten Aufzeichnungen und einer Abwicklungsinfrastruktur vereinfachen.

Auch andere Unternehmen haben sich in den Bereich des tokenisierten Engagements in privaten Unternehmen vorgewagt. Republic kündigte zuvor Pläne für Blockchain-basierte Token an, die mit Unternehmen wie SpaceX, OpenAI und Anthropic verknüpft sind, mit niedrigen Mindestinvestitionen. Robinhood bot europäischen Nutzern ebenfalls tokenisiertes Engagement in OpenAI und SpaceX an, obwohl OpenAI später erklärte, diese Token nicht genehmigt oder befürwortet zu haben.

Die Unterscheidung zwischen vom Emittenten genehmigten Strukturen und nicht autorisierten synthetischen Produkten ist zu einem zentralen Thema in tokenisierten privaten Märkten geworden. Citigroups Ansatz scheint sich auf institutionellen Zugang und Gespräche mit den privaten Unternehmen selbst zu konzentrieren.

Tokenisierte Wertpapiere werden zum Fokus der Wall Street

Citigroup bereitet sich seit mehreren Jahren auf das Wachstum tokenisierter Wertpapiere vor. Im Jahr 2023 schätzte die Bank, dass tokenisierte Wertpapiere bis 2030 zu einem Markt mit einem Wert von bis zu 4 Billionen US-Dollar werden könnten.

Die Bank startete 2023 außerdem ein Token-Services-Pilotprojekt, bei dem Kundeneinlagen in digitale Token auf einer privaten Blockchain umgewandelt wurden, um schnellere grenzüberschreitende Überweisungen zu unterstützen. Kürzlich schloss sich Citigroup einer von JPMorgan unterstützten Gruppe an, die an einem tokenisierten Einlagennetzwerk arbeitet, das möglicherweise bereits in der ersten Hälfte des Jahres 2027 starten könnte.

Citigroup hat erklärt, dass die Ausgabe tokenisierter Wertpapiere eine wichtige Chance für etablierte Finanzinstitute darstellt. Die Bank erwartet, dass traditionelle Unternehmen durch das Anbieten von Emissionsplattformen, Verwahrung, Beratungsdienstleistungen und Broker-Dealer-Funktionen in tokenisierten Märkten weiterhin eine wichtige Rolle spielen werden.

Der Übergang soll über ein hybrides Modell erfolgen, bei dem traditionelle Finanzinfrastruktur und Blockchain-Systeme zusammenarbeiten. Diese Konstellation könnte zusätzliche operative Anforderungen für Banken, Vermögensverwalter und Broker schaffen, da sie sowohl veraltete als auch digitale Systeme verwalten.

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