SpaceX IPO News: Elon Musks SpaceX bewertet Rekord-Angebot von 75 Mrd. USD zu 135 USD pro Aktie

TLDR

SpaceX hat seinen Börsengang offiziell zu einem Preis von 135 $ je Aktie festgesetzt, dabei 75 Milliarden Dollar eingenommen und sich damit für den Handel an der Nasdaq unter dem Ticker SPCX positioniert – der nun größte IPO aller Zeiten.

Das Unternehmen, offiziell bekannt als Space Exploration Technologies Corp., verkaufte 555,6 Millionen Aktien zu einem Festpreis an Underwriter. Basierend auf 13,08 Milliarden ausstehenden Aktien bewertet das Angebot SpaceX mit rund 1,77 Billionen Dollar und reiht Elon Musks Raumfahrt-, Satelliteninternent- und Künstliche-Intelligenz-Unternehmen unter die wertvollsten börsennotierten Unternehmen der Welt ein.

Der IPO übertrifft das Debüt von Saudi Aramco im Jahr 2019, das 25,6 Milliarden Dollar einbrachte und zuvor den Rekord für das größte öffentliche Angebot hielt. Auf dem Preisniveau von SpaceX liegt der Marktwert des Unternehmens über dem großer börsennotierter Unternehmen, darunter JPMorgan Chase, Berkshire Hathaway, Eli Lilly, Meta Platforms und Tesla.

SpaceX legt festen IPO-Preis vor Nasdaq-Debüt fest

SpaceX, dessen Verzögerung Senatorin Warren gefordert hatte, wählte einen ungewöhnlichen Weg, indem es den IPO-Preis auf 135 $ festsetzte, bevor der traditionelle Preisfindungsprozess vollständig abgeschlossen war. Bei den meisten öffentlichen Angeboten sammeln Banken während der Roadshow Investorenaufträge und passen die Preisgestaltung entsprechend der Nachfrage an, SpaceX verwendete jedoch eine Festpreisstruktur.

Das Unternehmen bestätigte die Preisfestsetzung durch eine Aktualisierung seiner Website und eine Einreichung bei der Securities and Exchange Commission. Die Preisbekanntgabe erfolgte kurz nach 15:00 Uhr EDT, bevor die US-Märkte schlossen, was ebenfalls von der üblichen Praxis abwich, IPO-Preise nach dem regulären Handelsende bekannt zu geben.

Die Investorennachfrage soll das verfügbare Aktienangebot mehrfach überstiegen haben. Das Angebot von SpaceX soll etwa das Vierfache des verfügbaren Angebots angezogen haben, während Underwriter zudem die Option haben, weitere 83,3 Millionen Aktien zu verkaufen. Wenn diese Option zum IPO-Preis von 135 $ ausgeübt wird, könnte sie zusätzlich rund 11 Milliarden Dollar einbringen.

Goldman Sachs, Morgan Stanley, BofA Securities, Citigroup und JPMorgan sind gemeinsame Bookrunner für das Angebot.

Musk behält Stimmrechtskontrolle, während große Anteilseigner profitieren

Es wird erwartet, dass der IPO großen Gewinne für die wichtigsten SpaceX-Aktionäre bringt, angeführt von Musk. Er besitzt knapp unter 850 Millionen Aktien der Klasse A, die jeweils eine Stimme tragen, und hat zudem Anspruch auf 5,6 Milliarden Aktien der Klasse B mit je 10 Stimmen.

Nach dem IPO wird erwartet, dass Musk rund 82 % der Stimmrechte von SpaceX hält. Die Governance-Struktur des Unternehmens bewahrt eine starke Gründerkontrolle, auch wenn öffentliche Investoren Zugang zu den Aktien erhalten.

Antonio Gracias, Gründer und Chief Executive Officer von Valor Management, wird voraussichtlich 503,4 Millionen Aktien halten, was seiner Position beim IPO-Preis einen Wert von nahezu 68 Milliarden Dollar verleiht. SpaceX-Vorstandsmitglied und Investor Luke Nosek besitzt rund 33 Millionen Aktien, während Chief Operating Officer Gwynne Shotwell knapp 12,6 Millionen Aktien hält.

Das Angebot schafft auch potenzielle Gewinne für Hunderte von Risikokapitalgebern und kleineren Investoren, die während der Jahre als privates Unternehmen über Zweckgesellschaften an SpaceX beteiligt waren. Das Unternehmen hatte vor seinem Börsengang rund 40 Milliarden Dollar an privatem Kapital eingesammelt.

Starlink-Umsatz und Bewertung stehen vor dem Markttest

Das Debüt von SpaceX auf dem öffentlichen Markt wird die Investorennachfrage für ein Unternehmen auf die Probe stellen, dessen Bewertung von Weltraumstarts, Starlink-Satelliteninternent, Künstlicher-Intelligenz-Infrastruktur und zukünftigen Projekten abhängt. Das Unternehmen gab an, dass seine Marktchance 28,5 Billionen Dollar umfasst, während Starlink derzeit den Großteil seiner Einnahmen ausmacht.

SpaceX gab an, dass sein Startgeschäft in den vergangenen drei Jahren für mehr als vier Fünftel der in den Orbit gebrachten Masse verantwortlich war. Starlink bedient Millionen von Verbraucher-, Unternehmens- und Regierungskunden in 164 Ländern, Territorien und anderen Märkten.

Das Unternehmen hat auch eine mehrjährige Cloud-Services-Vereinbarung mit Alphabets Google abgeschlossen, um Rechenkapazitäten zu sichern. Seine umfassendere Strategie umfasst xAI, KI-Computing-Infrastruktur, Startdienstleistungen, Satellitenbreitband und langfristige Weltraumentwicklung.

Analysten haben Fragen aufgeworfen, ob SpaceX seine Bewertung von 1,77 Billionen Dollar rechtfertigen kann, insbesondere da das Unternehmen im vergangenen Jahr Verluste gemacht hat und weiterhin auf große Regierungsaufträge angewiesen ist. Gleichzeitig ist die Investorennachfrage aufgrund von SpaceX's Position bei wiederverwendbaren Raketen, Satellitenbreitband und Weltrauminfrastruktur stark geblieben.

Hyperliquids synthetischer SPCX-Kontrakt mit SpaceX-Bezug hat die Aktien zuletzt bei rund 167 $ bewertet, was darauf hindeutet, dass Händler einen möglichen Aufschlag am ersten Handelstag über dem IPO-Preis von 135 $ erwarten. Es wird erwartet, dass die SpaceX-Aktien am Freitag mit dem Handel beginnen, wobei die erste Sitzung wahrscheinlich zeigen wird, wie öffentliche Investoren den größten IPO in der Marktgeschichte bewerten.

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