Citi startet Blockchain-Plattform für den Handel mit Pre-IPO-Aktien

Wichtige Highlights

• Citigroup stellt einen Blockchain-Markt vor, der tokenisierte Hinterlegungsscheine für Aktien privater Unternehmen umfasst
• Infrastruktur wird von SIX Digital Exchange betrieben, einer regulierten Schweizer Börsentochter
• Citi übernimmt eine Doppelrolle als Emittent und Verwahrer – ein Novum unter den großen globalen Banken für tokenisierte Hinterlegungsscheine
• Erste Transaktion wurde mit Kaleido durchgeführt, einem Anbieter digitaler Asset-Infrastruktur und Citi-Investition
• Der Start fällt mit dem steigenden Interesse des Einzelhandels an Pre-IPO-Möglichkeiten zusammen, exemplarisch verdeutlicht durch SpaceX's IPO, das über 70 Milliarden US-Dollar an Retail-Nachfrage angezogen hat

Citigroup hat einen Blockchain-gestützten Markt vorgestellt, der institutionellen und vermögenden Investoren ermöglicht, tokenisierte Aktien an privat gehaltenen Unternehmen zu erwerben. Die Infrastruktur nutzt digitale Hinterlegungsscheine – ein innovatives digitales Instrument, das auf regulierter Blockchain-Technologie entwickelt wurde.

Der Markt wurde am 11.06.2026 in Betrieb genommen und verzeichnete seine erste Transaktion mit Kaleido, einem Anbieter von Enterprise-Tokenisierungsinfrastruktur, sowie Kunden aus Citis Wealth-Sparte.

Laut Citi ist dies das erste Mal, dass ein großes globales Finanzinstitut gleichzeitig tokenisierte Hinterlegungsscheine, die mit Aktien privater Unternehmen verknüpft sind, emittiert und Obhut-Dienstleistungen dafür erbringt.

Plattformmechanismen erklärt

Die Hinterlegungsscheine stammen von Citi und stellen Eigentumsanteile an privat gehaltenen Unternehmen dar. SIX Digital Exchange, ein Tochterunternehmen der Schweizer SIX Group und eines der weltweit ersten umfassend regulierten digitalen Zentralverwahrstellen für Wertpapiere, betreibt das zugrunde liegende Blockchain-Framework.

Citi verwaltet sowohl Abwicklungsprozesse als auch die sichere Aufbewahrung der digitalen Token innerhalb des Ökosystems.

Derzeit richtet sich das Produkt an ausländische Investoren; der Zugang zum US-Markt ist für einen späteren Rollout geplant.

Citi betont, dass dieses Framework im Vergleich zu Zweckgesellschaften mehr Transparenz bietet, die traditionell private Unternehmensinvestitionen ermöglichen, aber häufig zahlreiche Intermediäre und undurchsichtige Gebührenstrukturen beinhalten.

Die wachsende Landschaft privater Märkte

Unternehmen verzögern Börsengänge zunehmend und erzielen erhebliches Wachstum, während sie privat bleiben.

Daten einer Analyse des American Investment Council vom Dezember 2025, die auf PitchBook-Forschung basiert, zeigten, dass Private Equity die S&P 500-Renditen über Zeiträume von fünf, 10, 15 und 20 Jahren übertraf.

Diese Performance-Geschichte, kombiniert mit rückläufiger IPO-Aktivität, hat das gestiegene Investoreninteresse an Pre-Public-Möglichkeiten angetrieben.

Das öffentliche Angebot von SpaceX veranschaulicht diesen Appetit. Bloomberg dokumentierte, dass Privatanleger bis Donnerstag, den 12.06., Kaufaufträge von über 70 Milliarden US-Dollar eingereicht haben. SpaceX strebt eine Bewertung von 1,8 Billionen US-Dollar an.

Zahlreiche Fintech-Unternehmen, darunter Robinhood, haben sich in tokenisierte Produkte gewagt, die an private Unternehmen wie OpenAI geknüpft sind. Dennoch bieten diese Angebote in der Regel eine indirekte wirtschaftliche Beteiligung statt echter Eigentumsrechte. OpenAI hatte Investoren zuvor darauf hingewiesen, dass solche tokenisierten Instrumente kein Unternehmenskapital darstellen.

Citi ist der Ansicht, dass sein Ansatz diese Unsicherheit beseitigt. Unternehmen, die die Plattform nutzen, behalten die Stimmrechtskontrolle und die Aufsicht über die Cap Table, während sie alternative Kapitalaufnahmekanäle erschließen, ohne öffentliche Märkte anzusteuern.

Citi gibt an, laufende Gespräche mit mehreren prominenten privaten Unternehmen über die Verfügbarkeit von Aktien auf der Plattform zu führen und evaluiert eine Erweiterung auf Multi-Blockchain-Netzwerke.

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