Krypto-Markt Live: Warum diese FOMC die Markterwartungen nach einem volatilen Quartal zurücksetzen könnte

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Die morgige Entscheidung des Federal Open Market Committee (FOMC) hat sich als kritischer Wendepunkt für die Finanzmärkte, einschließlich der Kryptomärkte, herausgestellt, nicht wegen der Zinsentscheidung selbst, sondern weil die Erwartungen so stark auseinandergegangen sind. Während Zinssenkungserwartungen weiterhin in den Märkten eingepreist sind, deuten jüngste Wirtschaftsdaten und steigende Anleiherenditen auf eine wachsende Skepsis hin, dass die Federal Reserve so schnell umschwenken kann, wie Investoren es hoffen.

Diese Spannung hat dazu geführt, dass Händler vor dem Meeting vorsichtig positioniert sind, da sie wissen, dass die Botschaft der Fed darüber entscheiden könnte, ob riskante Vermögenswerte zum Jahresende Erleichterung finden oder erneutem Druck ausgesetzt werden.

Warum sich dieses FOMC-Meeting anders anfühlt

In den Tagen vor dem FOMC wurden Investoren gezwungen, zwei widersprüchliche Signale in Einklang zu bringen. Zinsterminkontrakte deuten weiterhin auf eine weitere Lockerung hin, doch der Anleihemarkt signalisiert Vorsicht. Die Renditen sind gestiegen, die Finanzierungsbedingungen haben sich verschärft, und der JOLTS-Bericht vom Dienstag zeigte, dass die Stellenangebote wieder steigen – kaum ein Bild einer Wirtschaft, die schnell genug abkühlt, um der Fed Komfort zu geben.

Die Inflation bleibt unterdessen über dem 2%-Ziel der Fed. Keines dieser Anzeichen schließt eventuelle Zinssenkungen aus, aber es verkompliziert die Vorstellung, dass die Politik schnell oder reibungslos gelockert werden kann.

Deshalb fühlt sich dieses Meeting gewichtiger an als die meisten. Die Märkte warten nicht nur auf eine Entscheidung; sie warten darauf zu sehen, ob Vorsitzender Jerome Powell den aktuellen Optimismus bestätigt – oder sich dagegen stemmt.

Warum Krypto-Händler Powell mehr beobachten als die Zinsentscheidung

Die Kryptomärkte haben im vergangenen Jahr weniger auf Schlagzeilen zu Politikänderungen reagiert und mehr auf Verschiebungen in den Erwartungen bezüglich der Liquidität. Deshalb ist das morgige FOMC für Händler wichtig, selbst wenn die Zinsentscheidung selbst wenige Überraschungen bereithält. Worauf Investoren achten, ist, wie Vorsitzender Jerome Powell das Gleichgewicht zwischen abkühlender Inflation und einem Arbeitsmarkt, der weiterhin Anzeichen von Stärke zeigt, darstellt.

Wenn Powell die Verschärfung der Finanzierungsbedingungen anerkennt und vermeidet, sich gegen Lockerungserwartungen zu stemmen, könnten riskante Vermögenswerte kurzfristige Unterstützung finden. In diesem Szenario könnte Krypto eine kurze Erholungsrally erleben, angeführt von Bitcoin und Ethereum, wobei sich die Gewinne selektiv über den Markt verbreiten. Wenn Powell jedoch stark auf jüngste Daten setzt – und steigende Stellenangebote, anhaltende Inflation und die Notwendigkeit von Geduld anführt – könnten die Märkte gezwungen sein, ihren Optimismus zurückzuschrauben. In diesem Fall könnte das Aufwärtspotenzial bei Krypto begrenzt bleiben, was Hoffnungen auf eine saisonale Rally eher in Enttäuschung als in einen völligen Zusammenbruch verwandelt.

Warum das Dezember-2024-Meeting als Referenzpunkt noch wichtig ist

Diese Konstellation erinnert an Dezember 2024, als die Märkte mit der Erwartung einer Bestätigung des Lockerungsmomentums in das FOMC gingen, nur um nach einem vorsichtigeren Ton der politischen Entscheidungsträger zu einer Neubewertung gezwungen zu werden. Diese Neubewertung lastete in den folgenden Wochen schwer auf risikoreichen Vermögenswerten. Das aktuelle Meeting birgt ein ähnliches Risiko. Wieder einmal ist die Positionierung optimistisch, während die Makrosignale gemischt bleiben.

Für Händler geht es beim morgigen FOMC weniger um die Entscheidung selbst und mehr um das Erwartungsmanagement. Ob die Kryptomärkte eine Jahresendrally oder eine erneute Konsolidierung erleben, wird davon abhängen, wie überzeugend die Fed mit den aktuellen Annahmen des Marktes übereinstimmt – oder sich dagegen stellt. In diesem Sinne stellt dieses Meeting einen potenziellen Wendepunkt für die Risikostimmung zum Jahresende dar.