Michael Burry schlägt Alarm, während die US-Notenbank den Kauf von T-Bills im Wert von 40 Mrd. $ plant

Michael Burry, ein aus "The Big Short" bekannter Investor, der den Immobilienkollaps von 2008 vorhergesagt hat, warnt vor den Plänen der US-Notenbank, Schatzwechsel (T-bills) im Wert von 40 Milliarden Dollar zu kaufen. Ihm zufolge geht es bei der Initiative weniger um Stabilität und mehr um ein Finanzsystem, das von der Unterstützung der Fed abhängig geworden ist.

Michael Burry äußerte sich auf X und erklärte, dass der Plan der Fed, mit "Reserve Management Purchases" (RMPs) zu beginnen, auf eine wachsende Fragilität im US-Bankensystem hinweist. 

Er wies darauf hin, dass das US-Bankensystem fragil ist, wobei die Reserven von 45 Milliarden Dollar im Jahr 2007 auf heute mehr als 3 Billionen Dollar angewachsen sind. Er sagte, diese Abhängigkeit sei ein Zeichen von Schwäche, nicht von Stärke, und könnte zu einer dauerhaften Ausweitung der Bilanz oder einer vollständigen Verstaatlichung des 40 Billionen Dollar schweren US-Schuldenmarktes führen.

Michael Burry sagt, RMPs sind ein versteckter Versuch, den Bankensektor zu stabilisieren

Fed-Vorsitzender Jerome Powell kündigte an, dass die US-Notenbank monatlich T-bills im Wert von 40 Milliarden Dollar kaufen wird, um die Marktliquidität zu steuern und sicherzustellen, dass die Zentralbank die feste Kontrolle über ihr Zinszielsystem behält.

Michael hingegen hinterfragte das Timing und merkte an, dass das Finanzministerium mehr kurzfristige Schatzwechsel verkauft hat, um zu verhindern, dass die 10-jährigen Renditen steigen. Er sagte, dass die Entscheidung der Fed, genau diese Schatzwechsel zu kaufen, "furchtbar praktisch" erscheine.

Ihm zufolge ist der Plan im Wesentlichen ein versteckter Versuch, einen Bankensektor zu stabilisieren, der immer noch mit den Nachwirkungen der Mini-Bankenkrise vor zwei Jahren zu kämpfen hat. Er enthüllte, dass die Bankreserven vor der Krise bei nur 2,2 Billionen Dollar lagen, verglichen mit über 3 Billionen Dollar heute.

"Wenn das US-Bankensystem ohne 3+ Billionen Dollar an Reserven/Lebenserhaltung von der Fed nicht funktionieren kann, ist das kein Zeichen von Stärke, sondern ein Zeichen von Fragilität," fügte Burry hinzu.

Ihm zufolge hilft diese Dynamik, die Stärke des Aktienmarktes zu erklären. 

"Es scheint, dass die Fed nach jeder Krise ihre Bilanz dauerhaft ausweiten oder eine Bankfinanzierungskrise garantieren muss. Kein Wunder, dass es den Aktien gut geht," schrieb er.

Die Fed beendete Anfang dieses Monats offiziell die quantitative Straffung, nachdem sie seit 2022 Vermögenswerte im Wert von etwa 2,4 Billionen Dollar abgebaut hatte. Der Schritt erfolgt, während die Finanzierungsmärkte, insbesondere der 12 Billionen Dollar schwere Repo-Markt, zunehmende Volatilität zeigen. 

Die kurzfristigen Repo-Zinsen haben wiederholt die Zielspanne der Fed überschritten und Liquiditätsbedenken ausgelöst. Burry sieht darin einen weiteren Beweis für die zugrunde liegende Schwäche des Finanzsystems.

Burry rät Anlegern, sich von Bankaktien fernzuhalten

Burry hob eine Verschiebung im US-Finanzministerium hin zum Verkauf von mehr kurzfristigen Schatzwechseln und den Fokus der US-Fed auf deren Kauf hervor. Diese Strategie hilft, einen Anstieg der 10-jährigen Staatsanleiherenditen zu vermeiden. Wie erwartet ist die US-2-Monats-Staatsanleiherendite (US2M) gestiegen und die US-10-Jahres-Staatsanleiherendite nach der FOMC-Sitzung gesunken.

Burry rät Anlegern auch, sich von Bankaktien fernzuhalten. Burry enthüllte, dass er es vorzieht, Bargeld in Treasury Money Market Funds für Beträge über dem FDIC-Limit von 250.000 Dollar zu halten. Gleichzeitig deutet ein Bloomberg-Punktdiagramm darauf hin, dass die Fed bis 2026 mit schrittweisen Zinssenkungen auf etwa 3% rechnet. 

Unterdessen hat die dritte aufeinanderfolgende Zinssenkung der Fed am Mittwoch die Marktstimmung gestärkt und zu starken Gewinnen bei mehreren High-Beta-Aktien geführt, die mit sauberer Energie, Krypto-Mining und Weltraumtechnologie verbunden sind. Der Dow Jones stieg um 1,05%, der S&P 500 legte um 0,67% zu und der Nasdaq 100 stieg um 0,42%.

Der Bitcoin-Preis fiel jedoch in den letzten 24 Stunden vor dem Verfall der Bitcoin-Optionen um mehr als 2%. Berichten zufolge verkaufen BTC-Miner, wobei Marathon Digital (MARA) 275 BTC im Wert von 25,31 Millionen Dollar abgestoßen hat. Die Münze wird derzeit bei 90.369 Dollar gehandelt.

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