Bitcoin entkoppelt sich von Aktien in der zweiten Hälfte von 2025

Die US-Notenbank Federal Reserve kündigte am Mittwoch ihre dritte Zinssenkung des Jahres an, was die US-Aktien nach oben trieb, während Bitcoin (BTC) zunächst fiel, bevor er sich wieder erholte.

Diese Dynamik hat die zweite Hälfte von 2025 geprägt. Obwohl die Kapitalflüsse in Bitcoin zunehmend mit traditionellen Aktienanlegern verbunden sind, hat sich die Kryptowährung weiterhin vom Aktienmarkt abgekoppelt.

In den letzten sechs Monaten ist Bitcoin um fast 18% gefallen. Währenddessen verzeichneten die drei wichtigsten US-Aktienindizes starke und konstante Gewinne, wobei der Nasdaq Composite um 21% stieg, der S&P 500 um 14,35% zulegte und der Dow Jones Industrial Average um 12,11% kletterte.

Bitcoin hat in diesem Jahr dennoch bemerkenswerte Meilensteine erreicht, darunter neue Allzeithochs und die Vermeidung des typischen "roten Septembers" zum dritten Mal in Folge.

Hier ist, wie sich Bitcoins Abkopplung von Aktien in der zweiten Jahreshälfte verstärkt hat.

Juli: GENIUS Act beflügelt Krypto

Der Juli 2025 war geprägt von starker Aktienperformance und einer widerstandsfähigen Risikobereitschaft, die trotz bedeutender Zollankündigungen anhielt.

Die Handelsrhetorik Anfang Juli verursachte kurze Turbulenzen, aber die Märkte verlagerten ihren Fokus schnell zurück auf Unternehmensgewinne und grundlegende Wachstumsfaktoren.

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Am 9. Juli wurde der KI-Chip-Gigant Nvidia das erste Unternehmen, das eine Bewertung von 4 Billionen Dollar erreichte. Am selben Tag ignorierten die Aktienmärkte handelsbezogene Schocks, als der S&P 500 und Nasdaq neue Rekordhöhen erreichten, selbst nachdem die USA Zölle von 50% auf Kupfer angekündigt hatten.

Bitcoin beendete den Juli mit einem Plus von 8,13% und markierte damit seine stärkste monatliche Performance in der zweiten Jahreshälfte bis dato, einschließlich Dezember. Die Kryptomärkte erstarkten, nachdem US-Präsident Donald Trump den GENIUS Act unterzeichnete, was frischen Optimismus in den Sektor brachte, insbesondere für Stablecoin-bezogene Unternehmen.

Die Unternehmensadoption blieb ebenfalls ein Schlüsselthema, wobei Unternehmen weiterhin Bitcoin zu ihren Bilanzen hinzufügten, als Teil ihrer Strategien für digitale Vermögenswerte. Bis Juli begann auch das Interesse an anderen großen Kryptowährungen, darunter Ether (ETH) und Solana (SOL), zu steigen.

August: Powells Rede treibt Ethers Allzeithoch

Der August wurde von steigenden Erwartungen getrieben, dass die Federal Reserve bald die Zinsen senken würde. Diese Hoffnungen befeuerten eine breite Rally über die traditionellen Märkte hinweg, während sich Krypto noch schneller bewegte. Bitcoin stieg am 14. August auf ein neues Allzeithoch von rund 124.000 Dollar, als der US-Dollar inmitten steigender Handelsspannungen schwächelte.

Das Jackson Hole Economic Symposium lenkte die Aufmerksamkeit der Märkte dann zurück auf die Geldpolitik. Am 22. August gab Fed-Vorsitzender Jerome Powell ein taubenhaftes Signal und deutete an, dass Zinssenkungen später im Jahr noch möglich seien, was Ether auf ein neues Allzeithoch trieb.

Die Aktienmärkte reagierten positiv, aber Bitcoin konnte seinen Schwung nicht aufrechterhalten. Der Vermögenswert verzeichnete unmittelbar nach Powells Rede einen starken, aber kurzen Anstieg, bevor er seinen Rückgang fortsetzte. Zum Monatsende hatte sich Bitcoins Korrektur nach dem Allzeithoch deutlich von den traditionellen Märkten abgekoppelt. Bitcoin schloss den August mit einem Minus von 6,49% ab.

September: Erste Zinssenkung von 2025

Der September war historisch gesehen Bitcoins schwächster Monat. Zusammen mit dem Juni ist er einer von nur zwei Monaten, die eine negative durchschnittliche monatliche Rendite aufweisen, was ihm den Spitznamen "roter September" einbrachte.

Im Jahr 2025 widersetzte sich Bitcoin jedoch diesem Trend und verzeichnete seinen dritten positiven September in Folge. Der Gewinn kam, als die Fed ihre erste Zinssenkung des Jahres lieferte, eine Reduzierung um 25 Basispunkte, die durch Anzeichen eines sich abkühlenden Arbeitsmarktes gerechtfertigt wurde. Bitcoin beendete den Monat mit einem Plus von 5,16%.

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Auch die Aktienmärkte reagierten positiv und setzten ihre Rally im dritten Quartal fort, da die Märkte die Wahrscheinlichkeit weiterer geldpolitischer Lockerungen im Oktober einpreisten.

Bitcoin stand jedoch vor einer neuen internen Herausforderung. Die Community spaltete sich über ein großes Netzwerk-Upgrade, das Grenzen dafür aufheben würde, wie viele beliebige Daten in der Blockchain eingebettet werden können.

Bitcoin Core, die am weitesten verbreitete Software-Implementierung bei Minern und Node-Betreibern, unterstützte die Aufhebung der Begrenzung. Diejenigen, die nicht-finanzielle Daten auf Bitcoin als Spam betrachten, lehnten die Änderung ab, was zur verstärkten Nutzung von Bitcoin Knots als alternative Implementierung beitrug.

Oktober: Trump droht mit 100% Zöllen auf China

Bitcoin erreichte am 6. Oktober ein weiteres Allzeithoch, aber der Monat war letztendlich geprägt vom größten Liquidationsereignis in Bitcoins Geschichte, bei dem Positionen im Wert von rund 19 Milliarden Dollar ausgelöscht wurden.

Mehrere Faktoren wurden als Beiträge zu der Liquidationskaskade identifiziert, die Bitcoin unter 110.000 Dollar fallen ließ. Dazu gehörten ein Preisfehler bei Binance und die starke Abhängigkeit der Branche vom Futures-basierten Handel, der Zwangsliquidationen verstärkte, als die Preise fielen.

Der unmittelbare Auslöser war jedoch ein Social-Media-Beitrag von Präsident Trump, der mit 100% Zöllen auf chinesische Importe drohte. Der Kommentar löste einen starken Ausverkauf sowohl an den Krypto- als auch an den Aktienmärkten aus.

Obwohl der Oktober in der Krypto-Community aufgrund seiner historisch starken Performance oft als "Uptober" bezeichnet wird, erwies sich 2025 als Ausnahme. Bitcoin beendete eine fünfjährige Serie positiver Oktober und schloss den Monat mit einem Minus von 3,69% ab, selbst als sich die wichtigsten Aktienindizes von dem handelsbezogenen Schock erholten.

Zum Ende des Monats lieferte die Fed ihre zweite aufeinanderfolgende Zinssenkung und senkte den Leitzins um weitere 25 Basispunkte. Währenddessen blieb die US-Regierung den gesamten Oktober geschlossen und verlängerte damit den längsten Regierungsstillstand in der Geschichte.

November: Ende des US-Regierungsstillstands

Der Oktober mag den Spitznamen Uptober tragen, aber November war historisch gesehen Bitcoins stärkster Monat mit einem durchschnittlichen Gewinn von 41,12% — mehr als doppelt so hoch wie die durchschnittliche Rendite des Oktobers von etwa 20%.

Im Jahr 2025 erwies sich der November als Bitcoins schlechtester Monat des Jahres, wobei der Vermögenswert um 17,67% fiel. Der Verkaufsdruck verstärkte sich im Laufe des Monats und drückte Bitcoin bis Mitte November unter die 100.000-Dollar-Marke.

Die Abkopplung von den Aktienmärkten war ausgeprägt. Die Aktienmärkte bewegten sich weitgehend seitwärts, als der US-Regierungsstillstand zu Ende ging. Anleger blieben vorsichtig angesichts der Bedenken über eine mögliche KI-getriebene Blase. Einige dieser Befürchtungen wurden später im Monat gemildert, nachdem Nvidia Rekordgewinne für das dritte Quartal meldete, was zur Stabilisierung der Stimmung bei Technologieaktien beitrug.

Bitcoins Jahresendziel gesenkt

Bisher liegt Bitcoin im Dezember etwa 2% im Plus, wobei auch die wichtigsten Aktienindizes moderate Gewinne verzeichnen. Bitcoins durchschnittliche Dezember-Rendite liegt zum Zeitpunkt der Erstellung bei 4,54%.

Während die Feiertagssaison in den letzten Jahren für Bitcoin relativ ruhig war, deutet die Geschichte darauf hin, dass der Kryptomarkt während der Festlichkeiten nicht unbedingt langsamer wird.

Im Dezember 2020 beispielsweise stieg Bitcoin um fast 47%, selbst als markterschütternde Nachrichten von der U.S. Börsenaufsichtbehörde SEC auftauchten: der Start einer jahrelangen Klage gegen Ripple Labs und seine Führungskräfte.

In diesem Jahr ist ein Großteil des Optimismus bezüglich Bitcoins potentieller Jahresendrally verblasst. Mehrere Marktbeobachter haben ihre Preisprognosen für die Kryptowährung gesenkt, darunter Standard Chartered.

Die Bank hatte zuvor einen Jahresendpreis von 200.000 Dollar für Bitcoin prognostiziert, revidierte dieses Ziel am Montag jedoch auf 100.000 Dollar nach unten. Standard Chartered hat auch seine längerfristige Prognose für Bitcoin, 500.000 Dollar zu erreichen, verschoben und das Ziel von 2028 auf 2030 verlegt.

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