Stablecoin-Umlauf überschreitet 270 Milliarden Dollar und erreicht ein neues Allzeithoch

Der Gesamtwert des Stablecoin-Marktes hat laut Statistiken von defillama.com und artemisanalytics.com die Marke von 270 Milliarden Dollar überschritten und damit einen neuen Meilenstein für den Sektor gesetzt.

Stablecoin-Wirtschaft wächst bei zunehmender Aktivität

In den letzten sieben Tagen stieg die Gesamtkapitalisierung der Stablecoins laut defillamas Dashboard um 3,051 Milliarden Dollar, ein Zuwachs von 1,14%. Der neue Gesamtwert bringt die Anlageklasse in Sichtweite ihres früheren Höchststands und setzt einen stetigen Anstieg fort, der sich durch 2024 und 2025 zog. Die Zahl spiegelt das Umlaufangebot multipliziert mit dem Preis wider und konzentriert sich auf dollargebundene Token.

Derzeit bleibt Tether (USDT) mit einem Marktanteil von 61,06% der Marktführer. USDC ist die zweitgrößte Komponente, während eine Mischung aus Wettbewerbern, darunter Ethenas USDe, Skys USDS und DAI sowie Blackrocks BUIDL, einstellige Anteile ausmachen. Die Marktanteilsgrafik des Artemis Terminals zeigt, dass USDT 2025 einen deutlichen Vorsprung hält und der Anteil von USDC in diesem Jahr steigt.

Die Aktivität bleibt breit gefächert. Artemis berichtet, dass 42,8 Millionen Adressen im letzten Monat mit Stablecoins interagiert haben, ein Rückgang von 15,2% gegenüber den vorherigen 30 Tagen, aber immer noch nahe am oberen Ende einer Fünfjahresspanne. Die Adressaktivität nach Blockchain hat sich erweitert, mit bemerkenswerter Beteiligung an BNB Chain, Tron, Base, Arbitrum, Solana und OP Mainnet neben Ethereum.

Der Umsatz ist hoch. Artemis-Zahlen schätzen das bereinigte Stablecoin-Transfervolumen der letzten 30 Tage auf 2,7 Billionen Dollar, selbst nach einem Rückgang von 11,19% im Monatsvergleich. Die mehrjährige Ansicht des Terminals zeigt ein rollendes bereinigtes Volumen im Bereich von 1 Billion Dollar für einen Großteil von 2024-2025, generell nahe am Niveau von Visa und deutlich über den Gesamtwerten von Paypal und globalen Überweisungen auf vergleichbarer Basis.

Die Transaktionszahlen bleiben mit 1,3 Milliarden in den letzten 30 Tagen hoch, ein Rückgang von 23,55% gegenüber dem vorherigen Zeitraum. Diese Zahl umfasst wichtige Netzwerke und deutet auf wiederholte Nutzung für Zahlungen, Abrechnung, Handel und Wallet-Finanzierung über zentralisierte und On-Chain-Plattformen hin.

Die Zusammensetzung des Angebots neigt entschieden zum US-Dollar. Die Währungsaufschlüsselung von Artemis zeigt, dass die Ausgabe überwiegend in USD erfolgt, während Euro, Pfund und andere Fiat-Bindungen einen äußerst geringen Teil des Gesamtangebots ausmachen. US-Dollar-Token verankern weiterhin die Krypto-Preisgestaltung und Sicherheitenpraktiken auf großen Börsen und Kreditplattformen.

Blockchains sind wichtig. Die Angebotsgrafik nach Blockchain von Artemis zeigt, dass Ethereum und Tron bisher die größten ausstehenden Salden halten, gefolgt von BNB Chain, Solana, Base und Arbitrum. Eine Fünfjahresansicht der Nettoangebotsentwicklung platziert Ethereum nach absolutem Wachstum an erster Stelle, mit Tron an zweiter Stelle. Steigende Beiträge von Base und Solana heben zusätzliche Orte für Emission und Umlauf hervor.

Nach Token platziert die Fünfjahres-Nettoänderungstabelle USDT beim hinzugefügten Angebot weit vorne, gefolgt von USDC. USDe und USDS tragen kleinere, aber bemerkenswerte Zuwächse bei, während DAI und BUIDL inkrementelle Beträge hinzufügen. Die Mischung deutet darauf hin, dass etablierte Anbieter die Emission noch dominieren, auch wenn neue Instrumente auf On-Chain-Cashmanagement oder delta-neutrale Renditestrategien abzielen.

Der regionale Fluss ist diversifiziert. Mit einer zeitzonenbasierten Methode auf Ethereum und Solana schreibt Artemis einen großen Anteil der bereinigten Transaktionen Nordamerika und Asien zu, wobei der Anteil Europas seit 2024 steigt. Lateinamerika, Südostasien und Afrika verzeichnen kleinere, aber sehr sichtbare Anteile, was auf eine Akzeptanz sowohl durch Privat- als auch durch institutionelle Benutzer hindeutet.

Diagramme aktiver Adressen nach Token heben USDT und USDC als Haupttreiber hervor, wobei Adresszahlen und Interaktionen bis 2025 neue Höchststände erreichen. Kleinere Emittenten, darunter PYUSD und andere Nischenbindungen, zeigen begrenztes, aber stetiges Engagement. Die Breite der Adressbeteiligung weist auf die Rolle von Stablecoins als Krypto-Gateway und Abrechnungsmedium hin.

Die Daten von defillama.com und Artemis Terminal deuten beide auf ein System hin, das größer, hochaktiv und geografisch verteilt ist. Die Schlagzeile von 270,303 Milliarden Dollar krönt eine Zeit konstanter Expansion, während sich die Liquidität auf eine Handvoll Emittenten und Blockchains konzentriert. Die Anlageklasse fungiert als Brücke zwischen Handelsplätzen, Wallets und traditionellen Finanzen, einschließlich zentralisierter Börsen und On-Chain-Protokollen.

Da das Gesamtvolumen die Schwelle von 270 Milliarden Dollar erreicht, bleiben die Liquiditätsbedingungen an Börsen und in dezentralisierten Finanzen (DeFi) eng mit dollargebundenen Vermögenswerten verknüpft. Die monatlichen Rhythmen variieren, doch die Kombination aus dominanten Emittenten, Multi-Chain-Verteilung und tiefer Adressaktivität deutet auf eine anhaltende Nachfrage nach tokenisierten Dollars für Handel, Überweisungen und Abrechnung hin.

Zum Kontext: Defillama listet die Geschichte der Gesamtmarktkapitalisierung von Stablecoins, die von unter 10 Milliarden Dollar im Jahr 2019 auf über 250 Milliarden Dollar Ende 2021 anstieg, gefolgt von einem Rückgang und einer allmählichen Erholung bis 2025. Der heutige Wert von 270,303 Milliarden Dollar platziert das Volumen auf einem neuen Höchststand für diesen Zeitraum.