Nur 26 afrikanische Startups sammelten im Januar 174 Millionen US-Dollar. Das bedeutet es

Afrikanische Startups sammelten im Januar 2026 174 Millionen US-Dollar ein, was 102 Millionen US-Dollar weniger als im Vorjahr und deutlich unter dem 12-Monats-Durchschnitt von 263 Millionen US-Dollar liegt, so Africa: The Big Deal, ein monatlicher Finanzierungs-Tracker. 

Während ein Rückgang von Monat zu Monat von Dezember bis Januar im afrikanischen Venture Capital (VC) routinemäßig ist, fällt in diesem Januar auf, wie wenige Startups Geld einsammelten, wobei nur 26 Startups über 100.000 US-Dollar einsammelten, knapp über der Hälfte des aktuellen Monatsdurchschnitts und der niedrigste Januar-Wert seit mindestens 2020. 

Die Daten zeigen, wie eng der VC-Trichter Afrikas geworden ist und wie unerbittlich der bevorstehende Weg für die Finanzierung afrikanischer Startups sein könnte.

Über ein Drittel der Finanzierung des Monats ging an Ägyptens Kredit-Startup valU, das 63 Millionen US-Dollar als Fremdkapital von einer lokalen Bank einsammelte. Nigerias MAX, ein Fahrzeugfinanzierungs-Startup, folgte mit 24 Millionen US-Dollar in einer Mischung aus Eigenkapital und vermögensgestützter Finanzierung. Die beiden Transaktionen machten die Hälfte des gesamten im Januar eingesetzten Kapitals aus.

Keines der beiden Geschäfte spiegelt risikosuchendes Venture Capital wider, da sie auf Kreditbüchern, Vermögenswerten und vorhersehbaren Kapitalflüssen basieren. Stattdessen betonen sie ein Muster der Investoren-Komfortzone mit Einnahmen und Sicherheiten und eine deutliche Unsicherheit gegenüber Ungewissheit, genau der Zustand, der Startups in der Frühphase und Venture Capital definiert. 

„Nach einem Jahrzehnt der Evangelisierung von asset-light wird 2026 die Rückkehr der Bilanz als Wettbewerbsvorteil markieren", sagte Olivia Gao, Principal bei Verod-Kepple Africa Ventures (VKAV), einem Venture-Capital Unternehmen für die Wachstumsphase, gegenüber TechCabal. 

„Startups, die produktive Vermögenswerte besitzen oder finanzieren – Fahrzeuge, Geräte und Ausrüstung – werden reine Marktplätze übertreffen, indem sie das Angebot kontrollieren, Finanzierungsmargen monetarisieren und private Kreditpartnerschaften erschließen", fügte sie hinzu. 

Was bedeutet das für die Finanzierung afrikanischer Startups

Wenn man diese beiden Runden herausrechnet, sieht der Januar ganz anders aus. Es gab sehr begrenzte Eigenkapitalaktivitäten, wenige Erstfinanzierungen und fast keine Dynamik in der Frühphase. 

Der Monat spiegelt ein tieferes Problem im afrikanischen VC wider, da die Branche in Richtung Sicherheit driftet. Auf der Suche nach vorhersehbaren Renditen unterstützen viele Unternehmen bewährte, vertraute Geschäftsmodelle, mit wenig Appetit auf riskantere Wetten. 

Die Finanzierung afrikanischer Startups beginnt mehr wie eine Kreditvergabe als wie langfristiges Experimentieren auszusehen.

Diese Verschiebung verschärft ein bestehendes Trichterproblem in der afrikanischen Technologie. Viele Startups in der Frühphase stecken bereits in einem Kapitaltal fest und können keine Wachstumsfinanzierung aufbringen. Wenn die Risikoaversion nun weiter nach unten sickert, in die Pre-Seed- und Seed-Investitionen, wird der Schaden in 18 bis 36 Monaten sichtbar werden. 

Weniger Unternehmen werden finanziert worden sein, noch weniger werden die Serie A Finanzierung-Reife erreichen, und Ausstiege werden seltener werden, was das Ökosystem im Laufe der Zeit schrumpfen lässt.

Da das Kapital konservativer wird, werden Gründer gezwungen sein, sich auf frühe Geldgenerierung zu optimieren und sich auf kleinere, lokale Märkte zu konzentrieren, wo die Expansionskosten niedriger sind. Während dies möglicherweise schlankere, diszipliniertere und profitablere Unternehmen hervorbringt, verengt es auch den Pool von Venture-Scale-Wetten, die übergroße Ergebnisse liefern und ein florierendes Startup-Ökosystem definieren.

Es kann verlockend sein, diese Verschiebung als rationale Anpassung zu bezeichnen. Die Inflation ist hoch, Ausstiege sind selten, und da der Lebenszyklus von Fonds endet, fordern Limited Partners Renditen. Einige afrikanische Investoren können argumentieren, dass Investitionen in vermögensgestützte, Kapitalfluss-getriebene Modelle eine rationale Anpassung an diese makroökonomischen Bedingungen und kein Versagen der Vorstellungskraft sind, aber dieses Denken widerspricht dem, was Venture Capital ist.

Wenn dieser Sicherheitsansatz während des Booms der frühen 2020er Jahre vorherrschend gewesen wäre, hätten Startups wie Paystack, Wave und Moniepoint wahrscheinlich nie ihre frühesten institutionellen Runden aufbringen können. Wenn Sicherheit zum Organisationsprinzip eines Risikokapitals für Schwellenländer wird, findet Verbesserung in großem Maßstab nicht statt.