Fed-Gouverneur Stephen Miran behauptet, dass ausländische Unternehmen Zollkosten durch schwächere Währungen absorbieren

Ein Gouverneur der Federal Reserve ging am Montag gegen den Strom und sagte, dass ausländische Firmen tatsächlich für Trumps Zölle bezahlen, statt amerikanische Verbraucher. Stephen Mirans Kommentare an der Boston University stehen im Widerspruch zu dem, was die meisten Ökonomen und Forscher herausgefunden haben.

Miran sagte dem Publikum, dass Buchhaltungstricks verbergen, wer wirklich zahlt. Wenn Daten zeigen, dass ein US-Unternehmen die Kosten trägt, sei es oft nur der amerikanische Arm eines ausländischen Unternehmens, sagt er.

„Es ist völlig unangemessen zu sagen, dass wir aus diesen Daten schließen können, dass US-Akteure die Last des Zolls tragen, weil einige dieser Unternehmen tatsächlich Tochtergesellschaften ausländischer Unternehmen sind", sagte er.

Aber die Forschung des Yale Budget Lab vom November erzählt eine andere Geschichte. Die ärmsten Familien zahlen jährlich etwa 964 $, während die reichsten 4.056 $ zahlen, aber Haushalte mit niedrigerem Einkommen werden dreimal härter getroffen, gemessen an ihrem Verdienst. Yale berechnete, dass die Preise aufgrund von Zöllen um etwa 1,2 % gestiegen sind.

Die Tax Foundation ging noch weiter und bezeichnete Trumps Zölle als „die größte US-Steuererhöhung als Prozentsatz des BIP seit 1993". Ihre Daten zeigen, dass der durchschnittliche Zollsatz von etwa 2 % im Jahr 2024 auf ungefähr 10 % im Jahr 2025 gestiegen ist, das höchste Niveau seit 1946.

Die Bundesregierung nahm 2025 264 Milliarden $ an Zolleinnahmen ein, laut Forschung der Tax Foundation, weit entfernt von den Billionen, die das Weiße Haus regelmäßig erwähnt.

Lebensmittelrechnungen zeigen reale Auswirkungen

Lebensmittelregale erzählen die wahre Geschichte. Kaffeepreise stiegen um 33,6 %, Rinderhackfleisch stieg um 19,3 %, Romanasalat kletterte um 16,8 % und gefrorener Orangensaft erhöhte sich um 12,4 %, basierend auf Daten des Bureau of Labor Statistics. Diese Artikel wurden getroffen, weil sie entweder nicht im Inland hergestellt oder im Ausland angebaut werden. Elektronik, Spielzeug und Autos standen unter ähnlichem Druck.

Amazon-CEO Andy Jassy sagte letzte Woche, dass Käufer sahen, wie Zollkosten in den Preisen auftauchten. Der Ökonom Paul Krugman berechnete, dass Zölle Anfang Februar 0,8 Prozentpunkte zur Inflation hinzufügten.

Das Weiße Haus wehrte sich heftig. „Amerikas durchschnittlicher Zollsatz ist im vergangenen Jahr um fast das Zehnfache gestiegen, während die Inflation tatsächlich abgekühlt ist, die Reallöhne gestiegen sind, das BIP-Wachstum sich beschleunigt hat und Billionen an Investitionen weiterhin hereinfließen, um in Amerika zu produzieren und einzustellen", sagte Sprecher Kush Desai.

Die jüngsten Regierungszahlen zeigen eine jährliche Inflation im Dezember von 2,7 %, ungefähr dieselbe wie bei Trumps Amtsantritt.

Aber die Forschung der Tax Foundation ergab, dass die Zölle die meisten wirtschaftlichen Gewinne aus Trumps neuen Steuersenkungen, die dieses Jahr in Kraft traten, zunichte machen werden. Das schafft eine Situation, in der die Regierung mit der einen Hand durch Steuererleichterungen gibt, während sie mit der anderen durch Einfuhrsteuern zurücknimmt.

Miran kam letztes Jahr zur Fed, als Trump ihn ernannte, um einen offenen Sitz zu besetzen. Davor war er Trumps oberster Wirtschaftsberater. Er nahm sogar eine kontroverse Auszeit vom Weißen Haus, während er gleichzeitig bei der Zentralbank arbeitete.

Seine Idee ist, dass ausländische Verkäufer die Zollkosten durch schwächere Währungen auffressen, anstatt die Preise für Amerikaner zu erhöhen. Trump selbst gab Ende letzten Jahres zu, dass Amerikaner mit einigen höheren Preisen konfrontiert waren, obwohl er sagte, die Politik habe insgesamt geholfen. „Ich denke, dass sie vielleicht etwas zahlen", sagte Trump.

Yales Zahlen vom September zeigten, dass der typische Haushalt 2.000 $ pro Jahr an Zollkosten zahlt. Cryptopolitan berichtete im Dezember, dass UBS warnte, Trumps Zollansatz würde Probleme für das 2 %-Inflationsziel der Fed verursachen. Die Bank sagte, das langsame Hinzufügen weiterer Zölle würde die Inflationsbekämpfung erschweren.

Dies ist wichtig, weil die Fed gesagt hat, dass Zölle die Inflation dieses Jahr über das Ziel getrieben haben. Fed-Vorsitzender Jerome Powell sagte im Januar, dass Zölle wahrscheinlich einen einmaligen Preissprung verursachen, keine dauerhafte Inflation. Andere Fed-Beamte sagten, der Schaden sei nicht so schlimm wie erwartet.

Ehemalige Fed-Vorsitzende schließen sich 50 Ökonomen gegen Zölle an

Mirans Haltung schafft Reibung bei der Fed, während der Oberste Gerichtshof entscheidet, ob Trumps Zölle überhaupt legal waren. Die ehemaligen Fed-Vorsitzenden Ben Bernanke und Janet Yellen brachten letzten Oktober fast 50 Ökonomen zusammen und forderten das Gericht auf, die meisten globalen Zölle zu verwerfen. Sie nannten die Zölle wirtschaftlich sinnlos und rechtlich wackelig.

Was als Nächstes kommt, hängt von zwei Dingen ab. Erstens, die Entscheidung des Obersten Gerichtshofs, ob die Zölle legal sind. Zweitens, ob die Inflationszahlen Mirans Behauptung stützen, dass Zölle nicht viel schaden. Beschäftigungsdaten zeigen bereits Probleme, da Cryptopolitan im September berichtete, dass Hersteller aufhörten einzustellen, weil sich die Zollpolitik ständig änderte.

Miran sagte am Montag auch, dass Zollgelder helfen, das Bundesdefizit zu senken. Aber Yales Forschung ergab, dass langsameres Wirtschaftswachstum durch Zölle die gesamten Steuereinnahmen über zehn Jahre um 400 Milliarden $ bis 1 Billion $ reduziert, was in das auffrisst, was Zölle einbringen.

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