MANILA, Philippinen – Auf den Philippinen machen Kleinst-, kleine und mittlere Unternehmen (KMU) fast alle registrierten Firmen aus und beschäftigen die meisten Arbeitnehmer. Doch wenn man sich anschaut, wohin formelle Kredite tatsächlich fließen, erhalten sie kaum das, was sie zum Wachsen brauchen.

Je nach Datensatz und Jahr, auf das man sich bezieht, machen sie etwa 99,5% bis 99,6% der Betriebe aus, ungefähr zwei Drittel der Beschäftigung und rund 40% der Produktion.

Das Dashboard zur finanziellen Inklusion der Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) hat wiederholt gezeigt, wie klein die KMU-Kreditvergabe als Anteil des Bankensystems ist und in den letzten Jahren im niedrigen einstelligen Bereich verharrte. Nach den neuesten Daten (Q3 2025) haben die gesamten KMU-Kredite P541 Milliarden erreicht, was substanziell klingt, aber tatsächlich nur 6,53% aller Unternehmenskredite ausmacht. Das ist ein erbärmlich kleiner Prozentsatz für den Sektor, der bei weitem die meisten Menschen beschäftigt und einen großen Teil der Volkswirtschaft antreibt.

Die Zahl wirkt noch ernüchternder, wenn man sie mit dem alten Benchmark vergleicht, den viele Berichte noch verwenden: die Magna Carta für die KMU-Kreditzuteilung, die einst von Banken verlangte, 8% ihres Kreditportfolios für Kleinst- und Kleinunternehmen und 2% für mittelständische Firmen bereitzustellen. Ende September 2025 lagen die Kredite an Kleinst- und Kleinunternehmen immer noch nur bei etwa 1,9%.

Diese Lücke ist der Grund, warum Fintech-Konferenzen ständig auf digitale Infrastruktur, eingebettete Finanzen, offene Finanzen und bessere Daten drängen, die endlich die Kreditvergabe an kleine Unternehmen zum Funktionieren bringen können. Bei Money20/20 Philippines argumentierte beispielsweise Maya Bank-Präsident Angelo Madrid kürzlich, dass digitales Banking der finanziellen Inklusion für KMU hilft, aber nur, wenn das Land auch die Grundlagen wie Unternehmensregistrierung, Dokumentation und digitalisierte Aufzeichnungen in Regierung und Finanzwesen behebt.

„Digitales Banking spielt eine wichtige Rolle, funktioniert aber am besten, wenn es von der richtigen nationalen Infrastruktur unterstützt wird – einfachere Prozesse, optimierte Anforderungen und digitalisierte Systeme, die es Unternehmen erleichtern, zu arbeiten und zu wachsen", sagte Madrid auf der Konferenz. „Die Verbesserung des Zugangs zu Finanzierung geht nicht nur um neue Produkte. Es geht darum, das Gesamterlebnis einfacher und intuitiver zu gestalten – von der Registrierung und Verifizierung bis zur Auszahlung und täglichen Nutzung."

Es liest sich wie eine Feel-Good-Phrase eines Unternehmens, weil es das ist. Aber es weist auch auf echte Probleme hin.

Warum KMU Schwierigkeiten haben, Kredite zu bekommen

KMU müssen oft zwei große Hürden überwinden: Identität und Nachweis. Die erste fällt unter Know-Your-Customer, wo Kreditgeber bestätigen müssen, wer der Eigentümer ist, ob das Unternehmen legitim und ordnungsgemäß registriert ist und ob die Person, die heute unterschreibt, in einigen Monaten noch auffindbar und verantwortlich sein wird. Klingt einfach genug, kann aber in der Praxis bedeuten, mehrere Ausweise vorzulegen, die einige möglicherweise nicht haben, und sich durch viel Papierkram zu kämpfen.

Die zweite Hürde ist schwieriger. Banken wollen Aufzeichnungen, die zeigen, wie das Unternehmen tatsächlich verdient und ausgibt, Dokumente wie Verkaufshistorien, Kontoauszüge, Rechnungen, Steuererklärungen und alles, was hilft, die grundlegende Frage der Rückzahlungsfähigkeit zu beantworten.

Viele KMU haben diese Signale, aber nicht in einer Form, die Banken leicht verifizieren oder standardisieren können, wie Finanzberichte. Genau dort stoßen viele Kleinst- und Kleinunternehmen an eine Wand, weil sie möglicherweise einen stetigen Kapitalfluss haben, aber keine betitelten Vermögenswerte, die sie als Sicherheiten verpfänden können.

Dies ist auch ein Kostenproblem. Ein Betriebsmittelkredit über P50.000 kann nahezu die gleiche Onboarding-Arbeit erfordern wie ein Kredit, der 100-mal größer ist. Schließlich würden beide Verifizierung, Checks, Dokumentation, Überwachung und Inkasso erfordern – wobei wohl sogar noch mehr Aufwand für KMU erforderlich ist, die weniger standardisierte Buchhaltungspraktiken haben. Für eine traditionelle Bank können kleine Kredite im Verhältnis zu den Zinsen, die sie verdienen, teuer in der Abwicklung sein.

Deshalb finanzieren so viele KMU ihr Wachstum durch Familie, Lieferanten oder informelle und räuberische Kreditvergabe. Es ist auch der Grund, warum digitale Lösungen ständig als Lösung angepriesen werden, weil digitalisierte Aktivitäten leichter die Art von Nachweisen generieren können, die Kreditgeber zu geringeren Kosten benötigen.

Wie Fintechs digitale Signale für Kreditbeurteilungen nutzen können

Ein konkretes lokales Beispiel ist Maya. Mayas öffentliche Kommunikation rund um KMU hat sich auf eingebettete Kredite gestützt, also Finanzierung, die innerhalb der Tools angeboten wird, die Händler bereits für Zahlungen und Geldmanagement verwenden, wie ihre Maya-App.

In ihrem Jahresbericht 2024 beschrieb Maya Bank „Maya Advance" als Betriebsmittelkredite, die über die Maya Business-App bereitgestellt werden und als schnell und sicherheitenfrei für Kleinsthändler und unabhängige Verkäufer positioniert sind.

Kreditentscheidungen werden durch den Transaktionsfußabdruck des Händlers auf der Plattform informiert, wie Verkaufsaktivität, Geldzuflüsse und Nutzung von Tools wie QR-Zahlungen. Auszahlung und Rückzahlung werden innerhalb derselben App gehalten, wobei Mittel schnell freigegeben werden und der Kreditnehmer keine Bankfiliale betreten muss.

Natürlich kann diese Art von Geschwindigkeit auch Risiken verbergen. Wenn die Kreditvergabe leichter zugänglich wird, wird sie auch leichter überstrapaziert, besonders für kleine Firmen, die bereits mit dünnen Margen jonglieren. Wenn die Modelle des Kreditgebers eine saisonale Verlangsamung falsch interpretieren oder wenn die Verkäufe des Händlers aus geschäftsexternen Faktoren fallen, muss dasselbe reibungslose System, das schnell auszahlt, auch schnell einziehen.

Dies scheint für Maya kein allzu großes Problem zu sein. Die Bank veröffentlicht keine Verzugszahlen speziell für KMU-Kredite, aber BSP-Daten für das dritte Quartal 2025 zeigen ihre Brutto-Notleidende-Kredite (NPL)-Quote bei 5,77%. Für sich genommen ist das kein ungewöhnliches Niveau für einen Kreditgeber, der viele kleinvolumige, unbesicherte, Kapitalfluss-basierte Kredite vergibt, wo NPLs tendenziell höher liegen als in sicherheitenintensiven Portfolios.

Der wichtigere Punkt ist, dass die Kreditvolumen eines einzelnen Fintechs die KMU-Finanzierungslücke nicht lösen. Aber sie zeigen, wie sicherheitenorientierte Kreditvergabe durch Kapitalfluss-Transparenz verbessert werden kann, indem laufende Daten verwendet werden, die durch die täglichen Transaktionen eines Unternehmens auf digitalen Plattformen generiert werden. – Rappler.com

Lance Spencer Yu ist ein ehemaliger Wirtschaftsjournalist für Rappler. Später arbeitete er als Private-Capital-Analyst bei MSCI und arbeitete direkt mit Staatsfonds, Pensionsfonds und Family Offices in der asiatisch-pazifischen Region. Er ist jetzt als Investment- und Strategieanalyst bei Dedale tätig und erstellt detaillierte, umsetzbare Recherchen für Private-Equity-Fonds und institutionelle Investoren.

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