Strategie zur Ausgabe von mehr Vorzugsaktien zur Reduzierung der Bitcoin-verbundenen Volatilität

Strategy setzt auf Vorzugsaktien, um weiterhin Bitcoin zu kaufen und gleichzeitig den Druck durch Marktschwankungen zu verringern.

Strategy erweitert den Einsatz von Vorzugsaktien, während das Unternehmen nach neuen Wegen sucht, Bitcoin-Käufe zu finanzieren und gleichzeitig den Druck durch Marktvolatilität zu reduzieren. 

Der Schritt erfolgt, während der Aktienkurs des Unternehmens weiterhin eng den Schwankungen des Kryptowährungsmarktes folgt.

Ein neuer Ansatz für das Risikomanagement

In einem Interview mit Bloomberg am 12.02. sagte Chief Executive Officer Phong Le, das Unternehmen biete mehr unbefristete Vorzugsaktien an, um Investoren anzuziehen, die Exposure gegenüber digitalen Vermögenswerten ohne extreme Preisschwankungen wünschen. Das Produkt, bekannt als „Stretch", zahlt eine variable Dividende, die monatlich angepasst wird.

Der aktuelle Dividendensatz liegt bei 11,25 %. Die Struktur ist darauf ausgelegt, die Aktie nahe ihrem Nennwert von 100 $ zu halten. Dies hilft, starke Preisbewegungen zu begrenzen, die bei den regulären Aktien von Strategy üblich sind.

Vorzugsaktien stehen in der Kapitalstruktur des Unternehmens über Stammaktien, aber unter Schulden. Sie bieten normalerweise ein stabiles Einkommen und Priorität bei Dividenden, verzichten jedoch auf Stimmrechte. Dies macht sie attraktiv für Investoren, die Stabilität über schnelles Wachstum schätzen.

Bitcoin finanzieren und gleichzeitig Volatilität begrenzen

In den letzten drei Wochen sammelte Strategy etwa 370 Millionen $ durch Stammaktienverkäufe und weitere 7 Millionen $ durch Vorzugsaktien. Die Mittel wurden verwendet, um mehr Bitcoin (BTC) zu kaufen, wodurch die Gesamtbestände des Unternehmens auf über 714.000 BTC stiegen, im Wert von etwa 48 Milliarden $.

Seit Jahren basiert das Geschäftsmodell von Strategy darauf, Kapitalmärkte zu nutzen, um Bitcoin zu akkumulieren. Infolgedessen verhält sich die Aktie oft wie eine gehebelte Version der Kryptowährung. Wenn Bitcoin steigt, tendiert die Aktie dazu, zu steigen. Wenn die Preise fallen, werden Verluste oft verstärkt.

Bitcoin ist von seinem jüngsten Höchststand um etwa 50 % gefallen, was die Aktien von Strategy stark belastet hat. Diese Verlangsamung hat es dem Unternehmen erschwert, sich nur auf Stammaktienverkäufe zur Finanzierung zu verlassen.

Vorzugsaktien bieten eine weitere Option. Die stabile Dividende und Preiskontrollen sollen Institutionen wie Pensionsfonds, Versicherer und Banken anziehen. Diese Investoren bevorzugen oft vorhersehbare Renditen statt hochriskanter Exposure.

Mitbegründer Michael Saylor hat wiederholt gesagt, das Unternehmen habe keine Pläne, sein Bitcoin zu verkaufen. Strategy beabsichtigt, unabhängig von den Marktbedingungen jeden Quartal mehr zu kaufen.

Analysten sagen, Vorzugsaktien stärken auch die Bilanz des Unternehmens. Im Vergleich zu Wandelanleihen reduzieren sie das Refinanzierungsrisiko und begrenzen plötzliche Verwässerung für bestehende Aktionäre.

Strategy sammelte durch mehrere Vorzugsaktienangebote im Jahr 2025 etwa 5,5 Milliarden $. Die neueste Emission setzt dieses Muster fort und zeigt, dass das Unternehmen langfristigen Wert in diesem Finanzierungsmodell sieht.