Waarschuwingssignalen op de markt: Bitcoin in gevarenzone

Financiële markten laten vaak golfbewegingen zien. Na een lange periode van groei kan er een moment komen waarop alles kwetsbaar wordt: het vertrouwen slaat om en dan kan een flinke terugval bijna niet meer worden voorkomen.

Er zijn steeds meer aanwijzingen dat we in zo’n risicovolle fase zitten. In deze fase leunen steeds meer investeringen op voortdurend stijgende prijzen en nieuw geld.

Als dat inderdaad gebeurt, kan de impact zich niet alleen beperken tot aandelen of vastgoed, maar ook rechtstreeks doorsijpelen naar de bitcoin koers. Bevindt de cryptomunt zich in een gevarenzone?

Grote beweging in bitcoin of XRP? Je ziet ’t als eerste op onze Instagram.

Drie fasen op de financiële markten

Op financiële markten ontstaan de grootste risico’s zelden plotseling. Ze bouwen zich langzaam op, vaak verborgen achter stijgende koersen en optimistisch sentiment. Daarnaast ontstaan er vaak golfbewegingen. Econoom Hyman Minsky zegt dat een periode van groei vaak in drie stappen verloopt. Binnen elke stap is lenen en investeren anders, en soms riskanter:

Eerste fase: Deze fase noemen we hedge finance. Daarin zijn kasstromen sterk genoeg om zowel rente als aflossing te betalen. Dit is de meest stabiele periode en ontstaat vaak na recessies, wanneer voorzichtigheid overheerst.

Tweede fase: Daarna volgt speculative finance. Kasstromen dekken nog wel de rente, maar niet de aflossing. Schulden moeten voortdurend worden geherfinancierd. Het systeem blijft functioneren, maar wordt kwetsbaarder.

Derde fase: De laatste fase is Ponzi finance. Hier dekken kasstromen noch rente noch aflossing. Het systeem kan alleen blijven bestaan zolang activa blijven stijgen, zodat schulden kunnen worden doorgerold of via verkoop worden gedekt. Dit is de meest instabiele en uiteindelijk onhoudbare fase.

Omslag

Er zijn aanwijzingen dat juist deze laatste fase onder druk komt te staan. In de afgelopen jaren ging een groot deel van de extra leningen van banken niet naar gewone bedrijven of huishoudens, maar naar partijen zoals private equity en private credit.

Private equity zijn investeringsfondsen die bedrijven (deels) opkopen en proberen ze later met winst door te verkopen. Private credit is krediet dat niet door een gewone bank wordt verstrekt, maar door zulke fondsen: zij lenen geld uit aan bedrijven en vragen daar rente voor.

Deze partijen horen bij de schaduwbanksector, omdat ze bankachtige dingen doen, zoals lenen en uitlenen en investeren met geleend geld. Tegelijkertijd hebben ze niet dezelfde strenge regels en controles als traditionele banken. Daardoor is er minder zicht op de risico’s.

Belangrijk signaal

Dit is een belangrijk signaal: de financiële wereld leunt steeds meer op stijgende beurskoersen, en minder op echte inkomsten en winst van bedrijven.

Maar als die koersen niet langer blijven stijgen, kan het snel omslaan. Zo is lenen duurder en lastiger. Dat zorgt weer voor extra druk op de prijzen. Zo ontstaat er een neerwaartse spiraal.

Daarom kan de recente daling in huizenprijzen en sommige AI-aandelen meer zijn dan normale schommelingen. Het betekent mogelijk dat beleggers geld weghalen uit de meest risicovolle hoeken van de markt.

Wat is een risicobelegging en welke rol speelt het?

Om de mogelijke impact op bitcoin te begrijpen, is het belangrijk te definiëren wat een risicobelegging is. Dit is een asset waarvan de waarde sterk afhankelijk is van economische groei, liquiditeit en beleggersvertrouwen. Het leunt meer op deze drie factoren dan stabiele kasstromen. Voorbeelden zijn groeiaandelen en vaak ook cryptomunten.

Wanneer liquiditeit ruim is en optimisme overheerst, stijgen deze bezittingen meestal het hardst. Maar zodra krediet krimpt en onzekerheid toeneemt, dalen ze vaak ook het snelst.

Waarom dit direct relevant is voor Bitcoin

De huidige verschuiving in kapitaalstromen is daarom zeer belangrijk. Als geld begint weg te bewegen uit AI-aandelen, een van de populairste risicosegmenten van de afgelopen jaren, is de kans groot dat hetzelfde gebeurt bij bitcoin.

Beide reageren immers sterk op dezelfde factoren: liquiditeit, renteverwachtingen en risicobereidheid. In periodes van overvloed stijgen ze samen. In minder positieve periodes dalen ze vaak ook samen.

Dat betekent dat als beleggers structureel minder risico durven te nemen, dat veel meer raakt dan alleen techbedrijven. In zo’n situatie krijgt ook bitcoin mogelijk last van neerwaartse druk.

Het bericht Waarschuwingssignalen op de markt: Bitcoin in gevarenzone verscheen eerst op Crypto Insiders.