Vitalik Buterin hinterfragt aktuelle Anreize in Prognosemärkten

Der Ethereum-Mitbegründer argumentiert, dass langfristiges Wachstum davon abhängt, Vorhersagemärkte mit realen finanziellen Bedürfnissen in Einklang zu bringen.

Vorhersagemärkte haben sich rasant ausgeweitet, Liquidität angezogen und wachsende öffentliche Aufmerksamkeit erlangt. Der Ethereum-Mitbegründer Vitalik Buterin glaubt jedoch, dass das aktuelle Wachstum möglicherweise in die falsche Richtung driftet. In einem kürzlichen Beitrag hinterfragte er Anreizstrukturen, die kurzfristige Spekulation gegenüber sinnvoller wirtschaftlicher Nutzung bevorzugen. 

Ethereum-Mitbegründer weist auf strukturelle Risiken beim Wachstum von Vorhersagemärkten hin

Vitalik Buterin äußerte kürzlich Bedenken hinsichtlich der Anreizstrukturen, die moderne Vorhersagemärkte prägen. Er argumentiert, dass kurzfristige Krypto-Preiswetten und Sportwetten dominierende Aktivitäten sind. Solche Märkte ziehen Aufmerksamkeit und Handelsgebühren an. Sie bieten jedoch begrenzten langfristigen sozialen Wert.

Laut Buterin scheinen sich Plattformen mehr auf kurzfristige Wetten zu konzentrieren, die aufregend erscheinen. Diese Wetten bringen Traffic und Gebühren, insbesondere während bärischer Märkte, wenn Einnahmen schwerer zu finden sind. Er warnt davor, dass eine zu starke Abhängigkeit von Händlern, die schlechte oder emotionale Wetten abschließen, dem Ruf einer Plattform im Laufe der Zeit schaden kann.

Vorhersagemärkte basieren auf zwei Kernteilnehmern. Erstens tragen informierte Händler Erkenntnisse bei und streben nach Gewinn. Zweitens muss eine andere Gruppe erwartete Verluste akzeptieren. Nachhaltiges Design hängt davon ab zu verstehen, wer bereitwillig diese verlierende Seite einnimmt.

Ethereums Mitbegründer erklärt auch, dass Vorhersagemärkte auf zwei Kernteilnehmern basieren. Erstens Händler, die nützliche Informationen bereitstellen und Gewinn anstreben. Zweitens eine andere Gruppe, die die Gegenseite dieser Geschäfte einnimmt und im Durchschnitt Geld verliert. Damit ein Markt Bestand hat, braucht es einen guten Grund, warum diese zweite Gruppe weiterhin teilnimmt.

Darüber hinaus argumentierte Buterin, dass nur drei Arten von Teilnehmern wahrscheinlich konsistente Verluste auf Vorhersagemärkten akzeptieren. Erstens gehen naive Händler Positionen auf der Grundlage schwacher oder falscher Annahmen ein und verlieren infolgedessen im Laufe der Zeit Kapital aufgrund fehlerhafter Beurteilung.

Zweitens finanzieren Informationskäufer bewusst Liquidität, oft durch automatisierte Market Maker. Durch die Bereitstellung von Liquidität hoffen sie, wertvolles Wissen von Händlern zu offenbaren. Sobald Informationen öffentlich werden, profitieren auch nicht zahlende Akteure.

Drittens akzeptieren Hedger einen negativen Erwartungswert im Austausch für Risikomanagement. Diese Gruppe nutzt Vorhersagemärkte als eine Form der Finanzversicherung, um Risiken anderswo in ihren Portfolios oder Geschäftsaktivitäten auszugleichen.

Buterin führt die Idee über Investitionen hinaus und wendet sie auf Währungsdesign an. Stablecoin-Nutzer streben letztendlich nach Preisstabilität für zukünftige Ausgaben. Diese Nutzer wollen sicher sein, dass sie zukünftige Rechnungen und Ausgaben bezahlen können. Dollar-gestützte Token helfen dabei kurzfristig, weil sie den US-Dollar nachbilden.

Die Abhängigkeit vom Dollar bedeutet jedoch, dass Krypto immer noch von traditionellen Finanzsystemen abhängig ist, was echte Dezentralisierung einschränkt. Er weist auch darauf hin, dass Menschen nicht alle auf die gleiche Weise Geld ausgeben. Jeder hat unterschiedliche Bedürfnisse, Kosten und Lebensstile. Daher entspricht eine einzelne „stabile" Währung möglicherweise nicht den tatsächlichen Ausgaben aller.

Buterin schlägt ausgabengebundene Marktkörbe für finanzielle Stabilität vor

Buterin schlug ein System vor, das auf kategoriebasierten Preisindizes aufbaut. Große Ausgabengruppen wie Wohnen, Transport oder Versorgungsunternehmen hätten jeweils entsprechende Vorhersagemärkte. Diese Märkte würden zukünftige Änderungen in bestimmten Kostensegmenten bewerten.

Unter diesem Modell würden Nutzer personalisierte Körbe von Vorhersagemarktanteilen halten. Jeder Korb würde eine festgelegte Anzahl von Tagen erwarteter zukünftiger Ausgaben widerspiegeln. Anstatt sich auf einen Fiat-gebundenen Token zu verlassen, würde Stabilität aus der direkten Anpassung von Vermögenswerten an individuelle Ausgabenrisiken resultieren.

Jetzt brauchen wir überhaupt keine Fiat-Währung mehr! Menschen können Aktien, ETH oder was auch immer halten, um Vermögen zu vermehren, und personalisierte Vorhersagemarktanteile, wenn sie Stabilität wünschen.

sagte Vitalik Buterin.

Buterin argumentiert, dass ein solches Modell, wenn es erfolgreich umgesetzt wird, eine dauerhaftere Grundlage bieten könnte. Unter dieser Struktur würden beide Seiten einen klaren wirtschaftlichen Wert gewinnen. Informierte Händler würden verdienen, indem sie Risiken genau bewerten, während Hedger Abwärtsschutz und Einkommensstabilität sichern würden.

Der Beitrag Vitalik Buterin hinterfragt aktuelle Anreize auf Vorhersagemärkten erschien zuerst auf Live Bitcoin News.