Die Behauptung einer 78%igen Defizitreduzierung ist irreführend und beruht auf selektiven monatlichen Daten
Präsident Trump hat behauptet, dass Zölle das US-Handelsdefizit um etwa 78% reduziert haben, was darauf hindeutet, dass das Land seinem ersten Handelsüberschuss seit Jahrzehnten nahe kommt. Laut FactCheck.org stammt diese Schlagzeilenzahl aus dem Vergleich zweier isolierter Monate im Jahr 2025, was den Fortschritt übertreibt, indem kurzfristiges Rauschen als Trend ausgegeben wird.
Der Bericht erklärt, dass monatliche Handelsbilanzen aufgrund von Timing-Effekten schwanken, wie z.B. vorgezogene Importe vor Zolländerungen, Energiepreisbewegungen, Saisonalität und Bestandszyklen. Bewertungen anhand von Jahres- oder Gesamtjahreszahlen erfassen Richtung und Beständigkeit besser als zwei handverlesene Monate.
Wie von CNBC berichtet, haben auch Ökonomen des American Enterprise Institute die Zollberechnung hinter solchen Behauptungen in Frage gestellt und angemerkt, dass die „reziproke" Zollformel unterschätzt, wie Importvolumen auf Preisänderungen reagieren, und daher die erwarteten Auswirkungen überschätzt. Wenn Elastizitäten realistischer angewendet werden, erscheinen die modellierten Auswirkungen auf Handelslücken wesentlich kleiner als angekündigt.
Keine Hinweise auf einen kurzfristigen US-Überschuss bei Waren plus Dienstleistungen
Basierend auf Daten des Bureau of Economic Analysis verzeichnen die Vereinigten Staaten seit Mitte der 1970er Jahre jährliche Gesamthandelsdefizite (Waren plus Dienstleistungen), mit dem letzten Überschuss im Jahr 1975. Es gibt keine offizielle Messung, die auf eine dauerhafte Wende zum Überschuss in der kombinierten Bilanz hindeutet.
Selbst wenn sich monatliche Defizite Ende 2025 an einigen Stellen verringert haben, begründet dies für sich allein keine nachhaltige Verschiebung; zugrunde liegende Kräfte wie Inlandsnachfrage, das Dollarniveau und die nationale Spar-Investitions-Bilanz prägen typischerweise die Gesamtlücke. Analysten warnen davor, aus einer Handvoll Datenpunkten vor Trendbestätigung weitreichende Schlussfolgerungen zu ziehen.
„Monatliche Handelsbilanzzahlen sind extrem volatil … es ist zu früh, um zu sagen, ob dies eine dauerhafte Änderung ist … oder einfach den Abbau von Lagerbeständen widerspiegelt", sagte Kyle Handley, außerordentlicher Professor an der University of California, San Diego.
Waren versus Dienstleistungen verändern das Bild der US-Handelsbilanz
Die Zusammensetzung des Handels ist wichtig für die Interpretation der Gesamtbilanz. Laut English.news.cn verzeichneten die USA im Jahr 2024 einen geschätzten Dienstleistungshandelsüberschuss von 293 Milliarden Dollar, der das größere Defizit bei Waren teilweise ausgleicht.
Dieses Dienstleistungspolster verbessert das Gesamtbild, kann aber für sich allein die nationale Bilanz nicht in einen Überschuss verwandeln, solange die Warenlücke größer bleibt. Ohne eine breite und anhaltende Verschiebung sowohl bei Waren- als auch bei Dienstleistungsströmen wird die kombinierte Bilanz kurzfristig wahrscheinlich im Defizit bleiben.
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