Bitcoin-Bestände an Börsen erreichen niedrigsten Stand seit 2019

Langfristige Halter kontrollieren nun rund 14,5 Millionen BTC – Coins, die seit über fünf Monaten nicht bewegt wurden und kaum Anzeichen zeigen, in naher Zukunft auf den Markt zurückzukehren.

Coins verlassen weiterhin Plattformen

Dieses tiefe Einfrieren im Halterverhalten ist Teil eines größeren Musters, das die Art und Weise, wie Bitcoin gespeichert und gehandelt wird, neu gestaltet.

Die Reserven auf allen zentralisierten Plattformen sind laut Daten von CryptoQuant am 12.03. auf etwa 2,75 Millionen BTC gesunken.

Das markiert den niedrigsten Stand seit 2019 und stellt einen Verlust von fast einer halben Million Coins aus Exchange-Wallets über einen Zeitraum von etwa zwei Jahren dar.

Der Rückgang wurde von drei Hauptkräften getrieben: Privatanleger und institutionelle Halter, die Coins in private Cold Wallets verschieben, Spot-Bitcoin-ETFs, die seit ihrem US-Start Ende 2023 stetig Angebot absorbieren, und börsennotierte Unternehmen, die große Treasury-Positionen aufbauen.

An einem einzigen Tag in den letzten Wochen erreichten Abhebungen von Börsen 32.000 BTC. Die Nettoflüsse wurden negativ und blieben dort.

Unternehmenskäufer erhöhen Druck auf schrumpfendes Angebot

Strategy, früher bekannt als MicroStrategy, hat weiterhin in großem Umfang Coins angehäuft. Berichte deuten darauf hin, dass börsennotierte Unternehmen zusammen in einem kürzlichen Zeitraum nahezu 350.000 BTC aufgenommen haben, wodurch ein erheblicher Teil des Umlaufangebots von Handelsplätzen abgezogen wurde.

Spot-Bitcoin-ETFs trugen zusätzlich dazu bei und zogen in einer einzigen Woche netto fast 570 Millionen US-Dollar an.

Wenn weniger Coins auf Börsen zum Verkauf bereitstehen, können selbst moderate Kaufwellen die Preise stark bewegen. Es gibt einfach nicht genug Angebot in den Orderbüchern, um die Nachfrage ohne Preisverschiebung aufzunehmen.

Diese Dynamik, manchmal als Supply Squeeze bezeichnet, ging historisch stärkeren Preisanstiegen voraus – obwohl das Timing dieser Bewegungen alles andere als vorhersehbar ist.

Bitcoin stand im Februar größtenteils unter Druck und fiel auf die niedrigen 60.000 US-Dollar, bevor er sich erholte. Der Coin ist seitdem zurückgeklettert und handelt in einer Spanne zwischen 67.000 und 71.000 US-Dollar, zum Zeitpunkt dieses Berichts nahe 69.000 bis 70.000 US-Dollar.

Ein Durchbruch über 72.000 US-Dollar könnte erzwungene Rückkäufe von Händlern auslösen, die auf niedrigere Preise wetten, was zusätzliche Aufwärtsdynamik verleihen würde.

Miner beobachten dies genau. Ihre Break-even-Kosten allein für Strom liegen nahe 64.000 bis 65.000 US-Dollar, was bedeutet, dass ein anhaltender Rückgang unter dieses Niveau einige Betreiber zwingen könnte, Reserven zu verkaufen, um Kosten zu decken.

Das tägliche Handelsvolumen ist über 50 Milliarden US-Dollar geblieben, was Analysten als stetige Beteiligung statt spekulativer Raserei interpretieren.

Ob das sich verschärfende Angebot letztendlich die Preise nach oben zieht, hängt davon ab, ob frische Nachfrage schnell genug eintrifft, um mit der Überzeugung der aktuellen Halter Schritt zu halten – von denen die meisten, basierend auf ihrem Verhalten, es offenbar nicht eilig haben zu verkaufen.

Vorgestelltes Bild von Unsplash, Chart von TradingView