Der Ausverkauf der Circle-Aktien am Dienstag könnte übertrieben gewesen sein, da Investoren nicht erkannten, dass das Kerngeschäftsmodell des Stablecoin-Emittenten vom vorgeschlagenen CLARITY Act unberührt bleibt, sagten Analysten von Bernstein am Mittwoch.
In einer Mitteilung an Kunden sagten die Bernstein-Analysten Gautam Chhugani, Mahika Sapra, Sanskar Chindalia und Harsh Misra, dass die Märkte „wer Rendite verdient" mit „wer Rendite verteilt" verwechseln.
„Circle verdient. Coinbase verteilt", schrieben die Analysten und merkten an, dass der Gesetzesentwurf in erster Linie auf die Verteilung von Rendite an Nutzer abzielt – nicht auf die zugrunde liegenden Reserveerträge, die von Emittenten wie Circle verdient werden.
Laut dem neuesten Entwurf würde der CLARITY Act Plattformen verbieten, Rendite auf passive Stablecoin-Guthaben oder Produkte anzubieten, die als „wirtschaftlich gleichwertig" mit Zinsen gelten. Der Vorschlag lässt jedoch Raum für aktivitätsbasierte Belohnungen, die an das Nutzerengagement gebunden sind, wie Handel oder Zahlungen.
„Die Ausnahmen für Stablecoin-Belohnungen könnten immer noch die Verteilung von Belohnungen ermöglichen, die mit der Nutzeraktivitätsstufe verknüpft sind", sagten die Analysten und fügten hinzu, dass „die reflexartige Marktreaktion möglicherweise nicht kalibriert ist".
Das Geschäftsmodell von Circle basiert darauf, Erträge aus Reserven zu erzielen, die USDC (USDC) absichern und hauptsächlich in kurzfristige US-Staatsanleihen investiert sind. Bernstein schätzt, dass diese Reserveerträge im Jahr 2025 etwa 2,6 Milliarden US-Dollar erreichten.
Die Circle-Aktien fielen am Dienstag nach der Gesetzesänderung um etwa 20%, obwohl sie seit ihren Februar-Tiefstständen um mehr als 160% zugelegt hatten. Im Handel am Mittwochmittag hatten CRCL-Aktien einen Teil des Rückgangs vom Vortag wieder aufgeholt und lagen zuletzt um mehr als 3,5% höher.
Die Circle (CRCL)-Aktie liegt seit Jahresbeginn immer noch um 30% im Plus. Quelle: Yahoo FinanceVerwandt: Die Stimmung der Krypto-Investoren wird steigen, sobald der CLARITY Act verabschiedet wird: Bessent
Bernstein bekräftigt bullischen Ausblick auf Circle, da die USDC-Akzeptanz beschleunigt
Dies ist nicht Bernsteins erste bullische Einschätzung zu Circle in diesem Monat. Anfang März bekräftigten Analysten ihr „Outperform"-Rating für die Aktie und setzten ein Kursziel von 190 US-Dollar, fast das Doppelte der aktuellen Niveaus.
Die neueste Mitteilung bekräftigt diese Ansicht und hebt die starke Dynamik bei USD Coin (USDC) hervor. Das Umlaufangebot ist in den letzten zwei Jahren von etwa 30 Milliarden US-Dollar auf 80 Milliarden US-Dollar gewachsen, angetrieben durch die Nachfrage nach Handel, Sicherheiten, Zahlungen und globalem Zugang zu US-Dollar.
Bernstein verwies auch auf steigende Onchain-Transaktionsvolumina als Beweis für die wachsende Rolle von USDC auf den Kryptomärkten und im grenzüberschreitenden Finanzwesen.
USDC ist derzeit der zweitgrößte auf US-Dollar lautende Stablecoin, hinter Tethers USDt (USDT).
Das Transaktionsvolumen von USDC näherte sich im vierten Quartal 2025 12 Billionen US-Dollar. Quelle: BernsteinVerwandt: Deloitte, Stablecorp planen Stablecoin-Infrastruktur für kanadische Institutionen
Quelle: https://cointelegraph.com/news/clarity-act-stablecoin-rules-circle-usdc-bernstein-analysis?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound
