Η Nomura Αναθεωρεί: Δεν Αναμένονται Μειώσεις Επιτοκίων από τη Fed έως το 2026

BitcoinWorld

Η Nomura Αλλάζει Πορεία: Δεν Αναμένονται Μειώσεις Επιτοκίων από τη Fed έως το 2026

Η Nomura Securities αναθεώρησε δραματικά τις προβλέψεις της για την αμερικανική νομισματική πολιτική, προβλέποντας πλέον ότι η Federal Reserve θα διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα έως το τέλος του 2026. Ο ιαπωνικός χρηματοοικονομικός κολοσσός επικαλέστηκε την επίμονη πληθωριστική πίεση και την έλλειψη συναίνεσης μεταξύ των αξιωματούχων της Fed για την αλλαγή πολιτικής.

Από Μειώσεις Επιτοκίων σε Παύση

Σε έκθεση που δημοσιεύθηκε στις 21 Μαΐου, η ερευνητική ομάδα της Nomura ανέλυσε το σκεπτικό πίσω από την αναθεωρημένη πρόβλεψή της. Η εταιρεία είχε προηγουμένως προβλέψει δύο μειώσεις επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης το 2025, μία τον Σεπτέμβριο και μία τον Δεκέμβριο. Αυτή η προσδοκία έχει πλέον εγκαταλειφθεί εντελώς.

«Ενώ ο νέος Πρόεδρος της Fed, Kevin Walsh, μπορεί να εξακολουθεί να έχει κίνητρο για χαλάρωση της πολιτικής, πρόσφατα δεδομένα και σχόλια από αξιωματούχους της Fed εγείρουν αμφιβολίες για την ικανότητά του να πείσει την πλειοψηφία της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς να υποστηρίξει μείωση επιτοκίων», ανέφερε η έκθεση. Η μεταστροφή αντικατοπτρίζει μια ευρύτερη επαναξιολόγηση των πληθωριστικών προοπτικών, οι οποίες αποδείχθηκαν πιο επίμονες από ό,τι ανέμεναν πολλοί οικονομολόγοι.

Πληθωρισμός και Εσωτερικές Διαιρέσεις

Ο κύριος παράγοντας της αναθεωρημένης πρόβλεψης της Nomura είναι η πρόσφατη πορεία του πληθωρισμού. Βασικά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένου του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή και του Δείκτη Τιμών Προσωπικών Καταναλωτικών Δαπανών, έχουν δείξει ότι οι αυξήσεις τιμών μετριάζονται πιο αργά από ό,τι ελπίζονταν. Αυτό έχει ενθαρρύνει τα «γεράκια» της FOMC, τα οποία υποστηρίζουν ότι η πρόωρη χαλάρωση θα μπορούσε να αναζωπυρώσει τις πληθωριστικές πιέσεις.

Η ανάλυση της Nomura υποδηλώνει ότι η εσωτερική δυναμική της Fed έχει μεταβληθεί. Ακόμα και αν ο Πρόεδρος Walsh ευνοεί τις μειώσεις επιτοκίων, η έκθεση αναφέρει ότι αντιμετωπίζει δύσκολη μάχη στη δημιουργία συμμαχίας. Η διαδικασία λήψης αποφάσεων της FOMC, η οποία στηρίζεται στην οικοδόμηση συναίνεσης, φαίνεται να κινείται προς μια πιο συντηρητική στάση.

Τι Σημαίνει Αυτό για τις Αγορές και τους Δανειολήπτες

Οι επιπτώσεις μιας παρατεταμένης περιόδου υψηλών επιτοκίων είναι σημαντικές. Για τους καταναλωτές, τα επιτόκια στεγαστικών δανείων, τα δάνεια αυτοκινήτων και οι τόκοι πιστωτικών καρτών πιθανότατα θα παραμείνουν υψηλά, διατηρώντας την πίεση στους οικογενειακούς προϋπολογισμούς. Για τις επιχειρήσεις, το κόστος κεφαλαίου θα παραμείνει υψηλό, επιβραδύνοντας ενδεχομένως τις επενδύσεις και τις προσλήψεις.

Οι χρηματοπιστωτικές αγορές, οι οποίες είχαν αποτιμήσει κάποιο βαθμό ανακούφισης από τα επιτόκια, ενδέχεται να χρειαστεί να προσαρμοστούν. Οι αποδόσεις ομολόγων θα μπορούσαν να παραμείνουν υψηλές, και οι αποτιμήσεις μετοχών, ιδίως στους αναπτυξιακούς κλάδους που είναι ευαίσθητοι στα επιτόκια, ενδέχεται να αντιμετωπίσουν αντιξοότητες. Το αμερικανικό δολάριο θα μπορούσε επίσης να ενισχυθεί καθώς το πλεονέκτημα απόδοσης έναντι άλλων νομισμάτων διατηρείται.

Συμπέρασμα

Η αναθεωρημένη πρόβλεψη της Nomura αποτελεί νηφάλιο σήμα για όσους αναμένουν άμεση ανακούφιση από τα υψηλά επιτόκια. Η ανάλυση της εταιρείας υποδεικνύει μια Fed που περιορίζεται από τον επίμονο πληθωρισμό και τις εσωτερικές διαιρέσεις, καθιστώντας οποιαδήποτε χαλάρωση πολιτικής απίθανη στο άμεσο μέλλον. Για τους επενδυτές και τους καταναλωτές, το μήνυμα είναι σαφές: η εποχή των υψηλών επιτοκίων είναι πιθανό να συνεχιστεί έως το 2026.

Συχνές Ερωτήσεις

Ε1: Γιατί άλλαξε η Nomura την πρόβλεψή της;
Η Nomura επικαλέστηκε την αύξηση του πληθωρισμού και την εξασθένηση της υποστήριξης μεταξύ των αξιωματούχων της Fed για μειώσεις επιτοκίων ως τους κύριους λόγους για την αναθεωρημένη προοπτική της. Πρόσφατα οικονομικά δεδομένα έδειξαν ότι ο πληθωρισμός δεν αποκλιμακώνεται τόσο γρήγορα όσο αναμενόταν, καθιστώντας δύσκολο για τον Πρόεδρο της Fed, Kevin Walsh, να εξασφαλίσει πλειοψηφία για χαλάρωση.

Ε2: Τι σημαίνει αυτό για τα επιτόκια στεγαστικών δανείων;
Εάν η Fed διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα, τα επιτόκια στεγαστικών δανείων είναι πιθανό να παραμείνουν υψηλά. Αυτό θα συνεχίσει να ασκεί πίεση στην αγορά κατοικίας, καθιστώντας την αγορά κατοικίας πιο δαπανηρή και ενδεχομένως μειώνοντας τη ζήτηση.

Ε3: Θα μπορούσε η Fed να μειώσει επιτόκια εάν η οικονομία αποδυναμωθεί;
Ενώ μια απότομη οικονομική ύφεση θα μπορούσε να αναγκάσει τη Fed να δράσει, η ανάλυση της Nomura υποδηλώνει ότι τα τρέχοντα δεδομένα πληθωρισμού θα πρέπει να βελτιωθούν σημαντικά πριν εξεταστεί οποιαδήποτε μείωση. Ο πήχης για χαλάρωση είναι πλέον υψηλότερος από ό,τι πιστευόταν προηγουμένως.

Αυτή η ανάρτηση Η Nomura Αλλάζει Πορεία: Δεν Αναμένονται Μειώσεις Επιτοκίων από τη Fed έως το 2026 εμφανίστηκε πρώτα στο BitcoinWorld.