Ο Saylor Έφτιαξε το Playbook για το Bitcoin, ο Tom Lee Πιστεύει ότι το Ethereum το Διορθώνει

Βασικά Σημεία:

• Η Bitmine, με επικεφαλής τον Tom Lee, λάνσαρε μια δομή προνομιούχων μετοχών τύπου Saylor, αντλώντας περίπου 280 εκατομμύρια δολάρια, με τα έσοδα να κατευθύνονται στην επέκταση του ταμείου Ethereum και των δραστηριοτήτων staking.
• Η BitMine αντικατοπτρίζει την προσέγγιση Strategy του Michael Saylor, αντλώντας κεφάλαια μέσω δομημένων μετοχικών εργαλείων και αναπτύσσοντάς τα σε κρυπτογραφικά περιουσιακά στοιχεία για να συσσωρεύσει τις μακροπρόθεσμες τοποθετήσεις της.
• Η βασική διαφορά είναι η απόδοση: το Bitcoin δεν παράγει εγγενές εισόδημα, ενώ το Ethereum μπορεί να παράγει απόδοση staking περίπου 3%.

Η Bitmine Immersion Technologies λάνσαρε μια προσφορά προνομιούχων μετοχών ύψους 280–300 εκατομμυρίων δολαρίων, βασισμένη στη στρατηγική ταμείου bitcoin του Michael Saylor. Ωστόσο, είναι σχεδιασμένη για το Ethereum και την απόδοση staking του, σύμφωνα με ανακοινώσεις της εταιρείας.

Η εταιρεία τιμολόγησε μια διηνεκή προνομιούχο μετοχή 9,50%. Θα διαπραγματεύεται στο NYSE με το σύμβολο BMNP. Η εταιρεία σχεδιάζει να χρησιμοποιήσει τα έσοδα για την αγορά περισσότερου Ether. Θα επεκτείνει επίσης τις δραστηριότητες staking και validator. Οι μετοχές έχουν ονομαστική αξία 100 δολαρίων και καταβάλλουν σταθερό ετήσιο μέρισμα 9,50 δολαρίων, που διανέμεται εβδομαδιαία σε μετρητά.

Ο Tom Lee Υιοθετεί τη Στρατηγική του Saylor για το Ethereum

Η δομή ακολουθεί στενά το πρότυπο που χρησιμοποιεί η Strategy (πρώην MicroStrategy). Η εταιρεία υπό τον Michael Saylor εξέδωσε παρόμοιο προνομιούχο μέσο, το STRC, για τη χρηματοδότηση συσσώρευσης bitcoin. Το προϊόν καταβάλλει υψηλότερη απόδοση περίπου 11–11,5% και βασίζεται στις διακρατήσεις Bitcoin για εγγύηση αντί για παραγωγή εισοδήματος.

Η έκδοση της Bitmine εφαρμόζει την ίδια προσέγγιση άντλησης κεφαλαίων στο Ethereum. Η εταιρεία ανέφερε ότι σχεδιάζει να εκδώσει 3–3,5 εκατομμύρια προνομιούχες μετοχές Σειράς Α, με στόχο την άντληση περίπου 280–300 εκατομμυρίων δολαρίων. Οι τίτλοι θα μπορούσαν να αρχίσουν να διαπραγματεύονται εντός περίπου 30 ημερών από την έκδοση.

Όπως το μοντέλο Strategy, οι προνομιούχες μετοχές περιλαμβάνουν σωρευτικά μερίσματα και δομημένους όρους εξαγοράς. Η αξία εξαγοράς μειώνεται από 110% της ονομαστικής αξίας στους πρώτους 18 μήνες σε 100% μετά από τρία χρόνια.

Ο σχεδιασμός μπορεί να διατηρεί την αξία ασφαλείας κοντά στην ονομαστική, ενώ κατευθύνει τα κεφάλαια των επενδυτών σε κρυπτογραφικά περιουσιακά στοιχεία χωρίς αραίωση των κοινών μετόχων.

Tom Lee News | Source: X

Η βασική διαφορά μεταξύ των δύο προσεγγίσεων έγκειται στην παραγωγή απόδοσης. Το Bitcoin δεν παράγει εγγενές εισόδημα, αναγκάζοντας τη Strategy να βασίζεται σε κεφαλαιαγορές ή πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων για την εκπλήρωση υποχρεώσεων. Η Strategy αποκάλυψε προηγουμένως την πώληση 32 BTC για να καλύψει εν μέρει τις πληρωμές μερισμάτων στις προνομιούχες μετοχές της.

Το Ethereum, αντιθέτως, μπορεί να τεθεί σε staking για να παράγει ετήσιες αποδόσεις που εκτιμώνται στο 3% έως 5%. Η Bitmine έχει τοποθετήσει αυτό το χαρακτηριστικό ως κεντρικό στοιχείο του χρηματοδοτικού της μοντέλου. Υποστήριξε ότι οι ανταμοιβές staking μπορούν να αντισταθμίσουν εν μέρει τις μερισματικές υποχρεώσεις και να μειώσουν την ανάγκη πώλησης Ether κατά τη διάρκεια πτώσεων.

Το Απόθεμα ETH της Bitmine και οι Λογιστικές Ζημίες

Σύμφωνα με ανακοινώσεις της Bitmine, έχει θέσει σε staking περίπου το 87% των διακρατήσεων Ether της. Παράγει εκτιμώμενα έσοδα staking σε ετήσια βάση ύψους 258 εκατομμυρίων δολαρίων.

Η εταιρεία προβλέπει ότι αυτό θα μπορούσε να υπερβεί τα 290 εκατομμύρια δολάρια καθώς επεκτείνεται η υποδομή validator της. Έναντι αυτού, οι ετήσιες μερισματικές υποχρεώσεις στις νέες προνομιούχες μετοχές εκτιμώνται σε περίπου 28,5 εκατομμύρια δολάρια.

Η κλίμακα των διακρατήσεων Ethereum της Bitmine υποστηρίζει τη στρατηγική. Η εταιρεία ανέφερε ότι διακρατούσε περίπου 5,4 εκατομμύρια ETH στα τέλη Μαΐου 2026, ισοδύναμο με περίπου 4,5% της συνολικής προσφοράς. Στις πρόσφατες τιμές αγοράς, η θέση αποτιμάται σε περίπου 10–11,6 δισεκατομμύρια δολάρια.

Παρά τη μεγάλη θέση της, η Bitmine αντιμετωπίζει σημαντικές μη πραγματοποιηθείσες ζημίες μετά την πτώση του Ethereum από κοντά στα 5.000 δολάρια σε κάτω από 1.800 δολάρια στις αρχές Ιουνίου.

Ο πρόεδρος της εταιρείας, Tom Lee, αναγνώρισε αυτές τις λογιστικές ζημίες διατηρώντας παράλληλα θετική μακροπρόθεσμη άποψη για τα θεμελιώδη μεγέθη του Ethereum.

The post Saylor Built the Playbook for Bitcoin, Tom Lee Thinks Ethereum Fixes It appeared first on The Coin Republic.