Περίπου 7.000 bitcoin εκτιμάται ότι αγοράστηκαν αυτή την εβδομάδα μέσω των διηνεκών προνομιούχων μετοχών Stretch (STRC) της Strategy (MSTR), υπογραμμίζοντας πόσο γρήγορα το χρηματοπιστωτικό μέσο υψηλής απόδοσης έχει γίνει βασική μηχανή πίσω από τη συσσώρευση bitcoin της εταιρείας.

Αλλά η δομή ενέχει κινδύνους, σύμφωνα με τον Alexander Blume, διευθύνοντα σύμβουλο της Two Prime, ενός καταχωρημένου στην SEC επενδυτικού συμβούλου που επικεντρώνεται σε θεσμικές στρατηγικές απόδοσης bitcoin και δανεισμό με εξασφάλιση bitcoin.

«Δεν υπάρχει δωρεάν γεύμα», είπε ο Blume. «Ένα προϊόν που πληρώνει πάνω από 6% πέρα από τα ομόλογα πρέπει να έρχεται με πρόσθετο κίνδυνο.»

Η ζήτηση για τις προνομιούχες μετοχές έχει αυξηθεί καθώς οι επενδυτές αναζητούν υψηλότερες αποδόσεις. Η STRC έχει επί του παρόντος απόδοση 11,5% και πληρώνει μηνιαίες διανομές σε μετρητά. Η Strategy έχει περιγράψει το μέσο ως παρόμοιο με ένα μέσο αποταμίευσης σύντομης διάρκειας και υψηλής απόδοσης, με το ποσοστό μερίσματος να προσαρμόζεται για να βοηθήσει να διατηρηθούν οι μετοχές κοντά στην ονομαστική αξία των $100 περιορίζοντας παράλληλα τη μεταβλητότητα της τιμής.

Η δομή έχει βοηθήσει να επιταχυνθούν οι αγορές bitcoin της Strategy. Οι εκτιμήσεις της αγοράς υποδηλώνουν ότι η εταιρεία έχει αγοράσει περισσότερα από 11.000 BTC τις τελευταίες δύο εβδομάδες, φέρνοντας τη συνολική συσσώρευση μέσω του προϊόντος σε περίπου 34.000 BTC από τότε που τέθηκε σε λειτουργία, σύμφωνα με το STRC.live.

Το εταιρικό ενδιαφέρον επίσης αρχίζει να αναδύεται. Η διαχειρίστρια περιουσιακών στοιχείων Strive (ASST) αποκάλυψε πρόσφατα κατανομή $50 εκατομμυρίων στην STRC, ενώ η εταιρεία ψηφιακής πίστωσης Apyx δήλωσε ότι αγόρασε πρόσφατα επιπλέον 200.000 μετοχές STRC, φέρνοντας τα συνολικά της αποθέματα σε 255.000 μετοχές.

Ο Blume είπε ότι η STRC ήταν σημαντική εστίαση στο πρόσφατο συνέδριο Strategy World, υπογραμμίζοντας πόσο κεντρικό έχει γίνει το προϊόν στη κεφαλαιακή στρατηγική της εταιρείας.

«Έχουμε δει μερικές εταιρείες να αγοράζουν STRC», είπε ο Blume, προσθέτοντας ότι μέρος της δραστηριότητας φαίνεται συμβολικό ή καθοδηγούμενο από συνεργασίες προς το παρόν.

Ο Blume επίσης επισήμανε πρώιμες προσπάθειες να δημιουργηθούν αποκεντρωμένα χρηματοοικονομικά προϊόντα πάνω στην STRC, μερικές φορές προωθώντας τα ως μέσα παρόμοια με αποταμιεύσεις παρά τη μεταβλητότητα του υποκείμενου στοιχείου.

Η STRC έχει σχεδιαστεί να διαπραγματεύεται κοντά στην ονομαστική αξία των $100, αλλά ο Blume είπε ότι αυτό δεν είναι εγγυημένο. Μια απώλεια εμπιστοσύνης στην εταιρεία, το bitcoin ή τις ίδιες τις προνομιούχες μετοχές θα μπορούσε να ωθήσει την τιμή κάτω από την ονομαστική και να προκαλέσει σημαντική ζημιά, είπε.

Η STRC έχει σε αρκετές περιπτώσεις διαπραγματευτεί κάτω από την ονομαστική αξία των $100, προτρέποντας την εταιρεία να αυξήσει το μέρισμα για να βοηθήσει να ωθηθούν οι μετοχές πίσω προς την ονομαστική.

Ο Blume πρόσθεσε ότι η ισχυρή δυναμική, η διαθέσιμη χρηματοδότηση για πληρωμές τόκων και η ζήτηση για υψηλή απόδοση σημαίνουν ότι η δομή είναι απίθανο να αντιμετωπίσει άμεσα προβλήματα.