Το FTX Estate Ξεκλειδώνει 1,1 Εκατομμύρια SOL Καθώς οι Αποπληρωμές Πιστωτών Μπαίνουν στο Δεύτερο Έτος

Τα πορτοφόλια που συνδέονται με την περιουσία της Alameda Research μετακίνησαν ένα σημαντικό μπλοκ Solana από ένα συμβόλαιο staking στις 12 Μαρτίου, το τελευταίο βήμα σε ένα πρόγραμμα ρευστοποίησης υπό δικαστική εποπτεία που έχει αθόρυβα μετατρέψει τα υπολειπόμενα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία του καταρρεύσαντος ανταλλακτηρίου σε μετρητά για τους πιστωτές.

Τα δεδομένα on-chain που παρακολουθούνται από το Lookonchain επισήμαναν τη συναλλαγή καθώς συνέβαινε.

Το ποσό που αποδεσμεύτηκε από το staking ανήλθε σε περίπου 1,1 εκατομμύρια SOL, αξίας περίπου 17 εκατομμυρίων δολαρίων τη στιγμή της μετακίνησης. Τα περιουσιακά στοιχεία μεταφέρθηκαν από ένα καθορισμένο συμβόλαιο cold staking σε ένα κεντρικό πορτοφόλι διακανονισμού που λειτουργεί από την περιουσία των Χρεοφειλετών FTX και Alameda.

Η συναλλαγή αποτελεί μέρος μιας εγκεκριμένης από το δικαστήριο στρατηγικής ρευστοποίησης που απελευθερώνει σκόπιμα περιουσιακά στοιχεία σε σταδιακές δόσεις αντί για μαζική πώληση, μια δομή σχεδιασμένη να περιορίσει την πτωτική πίεση στις τιμές της αγοράς. Παρά τη μετακίνηση, η περιουσία διατηρεί πάνω από 18,4 εκατομμύρια SOL σε διάφορες κλειδωμένες και κατοχυρωμένες θέσεις, αντιπροσωπεύοντας περίπου 290 εκατομμύρια δολάρια σε υπολειπόμενη έκθεση στο περιουσιακό στοιχείο.

Πού Πηγαίνουν τα Χρήματα

Τα αποδεσμευμένα SOL τροφοδοτούν απευθείας το Ταμείο Διανομής FTX, το όχημα μέσω του οποίου η περιουσία εκτελεί μηνιαίες πληρωμές σε επαληθευμένους πιστωτές. Το πρόγραμμα αποπληρωμής βρίσκεται τώρα στο δεύτερο έτος του και η πρόοδος μεταξύ των μικρότερων αξιωματούχων έχει υπάρξει σημαντική. Από τον Μάρτιο του 2026, πάνω από το 94% των αξιωματούχων της Κατηγορίας Πελατών, που ορίζονται ως εκείνοι που κατείχαν υπόλοιπα κάτω από 50.000 δολάρια κατά τη στιγμή της πτώχευσης του Νοεμβρίου 2022, έχουν πλήρως αποζημιωθεί για την αξία σε δολάρια των λογαριασμών τους κατά τη στιγμή της κατάρρευσης.

Η κατάσταση είναι πιο περίπλοκη για τους μεγαλύτερους πιστωτές. Οι θεσμικοί αξιωματούχοι και εκείνοι με αμφισβητούμενες απαιτήσεις βρίσκονται επί του παρόντος στη φάση Επιπέδου 2 των διανομών, λαμβάνοντας αναλογικές πληρωμές καθώς η περιουσία επεξεργάζεται τα υπολειπόμενα altcoin που κατέχει. Το SOL είναι η μεγαλύτερη μεμονωμένη θέση, αλλά η περιουσία μετατρέπει επίσης SRM και MAPS σε μετρητά ως μέρος της ίδιας διαδικασίας. Κάθε μετατροπή επιστρέφει στο ταμείο διανομής με μηνιαία συχνότητα.

Πώς η Περιουσία Αποφεύγει να Επηρεάσει την Αγορά

Η προσέγγιση των σταδιακών δόσεων δεν είναι απλώς μια νομική διατύπωση. Η πώληση 18 εκατομμυρίων SOL σε ανοιχτές αγορές χωρίς δομή θα καταστείλει σχεδόν σίγουρα σημαντικά τις τιμές, μειώνοντας τη συνολική ανάκτηση για τους πιστωτές στη διαδικασία. Για τη διαχείριση αυτού, η περιουσία κατευθύνει τις ρευστοποιήσεις μέσω εξωχρηματιστηριακών γραφείων, τα οποία ταιριάζουν μεγάλες συναλλαγές μπλοκ εκτός χρηματιστηρίου και αποφεύγουν τη διαφορά τιμής που προκύπτει από την τοποθέτηση μεγάλων εντολών σε δημόσια βιβλία εντολών.

Η στρατηγική φαίνεται να λειτουργεί. Το SOL μειώθηκε λιγότερο από 1,2% μετά τα νέα της αποδέσμευσης από το staking στις 12 Μαρτίου, μια αντίδραση που οι αναλυτές περιγράφουν ως την αγορά να έχει ενσωματώσει σε μεγάλο βαθμό αυτές τις περιοδικές ρευστοποιήσεις. Κάθε προηγούμενη δόση έχει παράγει μια παρόμοια ήπια απάντηση, υποδηλώνοντας ότι η δρομολόγηση OTC και η προηγούμενη ορατότητα του προγράμματος έχουν μειώσει το στοιχείο της έκπληξης που συνήθως ενισχύει την πίεση πώλησης.

Τι Απομένει

Τα 290 εκατομμύρια δολάρια σε υπολειπόμενα SOL σημαίνουν ότι η περιουσία έχει σημαντική εργασία ρευστοποίησης ακόμα μπροστά. Οι μηνιαίες διανομές και μια πειθαρχημένη στρατηγική μετατροπής υποδηλώνουν ότι η διαδικασία θα συνεχιστεί καλά μέσα στο 2026 και ενδεχομένως πέρα από αυτό, ανάλογα με το πόσο γρήγορα επιλύονται οι αμφισβητούμενες αξιώσεις και πώς δομούνται οι διανομές Επιπέδου 2. Το ποσοστό ολοκλήρωσης 94% μεταξύ των μικρών αξιωματούχων είναι ένα ορόσημο, αλλά η αξία σε δολάρια που συγκεντρώνεται σε θεσμικές και αμφισβητούμενες αξιώσεις πιθανώς αντιπροσωπεύει ένα δυσανάλογο μερίδιο των συνολικών εκκρεμών υποχρεώσεων.

Για τους κατόχους SOL που παρακολουθούν τη δραστηριότητα του πορτοφολιού της περιουσίας, το σήμα από τις 12 Μαρτίου είναι συνεπές με αυτό που έχει έρθει πριν: δομημένο, προαναγγελμένο και απορροφημένο από την αγορά χωρίς σημαντική διατάραξη. Το αν αυτό το μοτίβο διατηρείται καθώς η περιουσία προχωρά βαθύτερα στις μεγαλύτερες και πιο περίπλοκες θέσεις της είναι το ερώτημα που οι επόμενοι μήνες θα απαντήσουν.

Η ανάρτηση FTX Estate Unstakes 1.1 Million SOL as Creditor Repayments Enter Second Year εμφανίστηκε πρώτη στο ETHNews.