Η δραστηριότητα του δικτύου Ethereum έχει φτάσει σε ρεκόρ επίπεδα, ωστόσο η τιμή του περιουσιακού στοιχείου συνεχίζει να αντιμετωπίζει πτωτικές πιέσεις. Τα δεδομένα από την εταιρεία on-chain αναλυτικών CryptoQuant δείχνουν ένα αυξανόμενο χάσμα μεταξύ της χρήσης του δικτύου και της αποτίμησης της αγοράς.
Οι αναλυτές περιγράφουν την τάση ως «παράδοξο υιοθέτησης», όπου η συμμετοχή στο οικοσύστημα αυξάνεται ενώ η ζήτηση των επενδυτών εξασθενεί. Σύμφωνα με την CryptoQuant, αυτή η αποσύνδεση θα μπορούσε να διατηρήσει το Ethereum υπό πίεση εάν η ευρύτερη αγορά κρυπτονομισμάτων συνεχίσει να είναι αρνητική.
Ο επικεφαλής έρευνας της CryptoQuant, Julio Moreno, δήλωσε ότι η τιμή του Ethereum θα μπορούσε να μειωθεί προς τα 1.500 $ εάν οι συνθήκες της αγοράς παραμείνουν αδύναμες. Το προβλεπόμενο εύρος μπορεί να εμφανιστεί μέχρι το τέλος του τρίτου τριμήνου ή στις αρχές του τετάρτου τριμήνου του 2026, εκτός εάν βελτιωθούν οι εισροές κεφαλαίων.
Κατά τη στιγμή της αναφοράς, η τιμή του ETH διαπραγματευόταν κοντά στα 2.100 $ μετά από μια μέτρια ημερήσια αύξηση. Ακόμη και με την βραχυπρόθεσμη ανάκαμψη, το περιουσιακό στοιχείο παραμένει περισσότερο από 50% κάτω από το πιο πρόσφατο υψηλό κύκλου του.
Γράφημα ETHUSD 1 Ημέρας | Πηγή: CoinCodex
Η Δραστηριότητα του Δικτύου Ethereum Φτάνει σε Ρεκόρ Επίπεδα
Πρόσφατα δεδομένα blockchain δείχνουν σταθερή ανάπτυξη σε όλο το δίκτυο του Ethereum. Η CryptoQuant ανέφερε ότι οι ημερήσιες ενεργές διευθύνσεις έφτασαν σε νέο ιστορικό υψηλό τον περασμένο μήνα, ξεπερνώντας τα επίπεδα δραστηριότητας που καταγράφηκαν κατά τη διάρκεια της ανοδικής αγοράς του 2021.
Αυτή η αύξηση υποδηλώνει ισχυρή συμμετοχή από χρήστες που αλληλεπιδρούν με αποκεντρωμένες εφαρμογές, μεταφορές και άλλες λειτουργίες blockchain. Η υψηλότερη δραστηριότητα διευθύνσεων έχει παραδοσιακά υποστηρίξει την ανάπτυξη των τιμών κατά τη διάρκεια προηγούμενων κύκλων αγοράς.
Ωστόσο, η τρέχουσα απόδοση της αγοράς του Ethereum δεν έχει ακολουθήσει αυτό το ιστορικό μοτίβο. Παρά την ρεκόρ συμμετοχή σε όλο το δίκτυο, η τιμή του περιουσιακού στοιχείου έχει συνεχίσει να κινείται χαμηλότερα σε σύγκριση με προηγούμενες κορυφές κύκλων.
Ενεργές Διευθύνσεις στο Δίκτυο Ethereum | Πηγή: The Block
Η Δραστηριότητα Έξυπνων Συμβολαίων Επεκτείνεται σε Όλο το Οικοσύστημα
Τα έξυπνα συμβόλαια διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο στην άνοδο της δραστηριότητας του Ethereum. Η CryptoQuant ανέφερε ότι οι εσωτερικές κλήσεις συμβολαίων έφτασαν σε ρεκόρ επίπεδα κατά τη διάρκεια του προηγούμενου μήνα.
Οι εσωτερικές κλήσεις συμβαίνουν όταν αυτοματοποιημένα προγράμματα στο blockchain ενεργοποιούν συναλλαγές εντός αποκεντρωμένων εφαρμογών. Αυτές οι διαδικασίες υποστηρίζουν λειτουργίες σε πλατφόρμες αποκεντρωμένων χρηματοοικονομικών, stablecoins και διάφορα δίκτυα κλιμάκωσης Layer-2.
Η ανάπτυξη αυτών των τομέων έχει αυξήσει τον αριθμό των αυτοματοποιημένων αλληλεπιδράσεων blockchain. Καθώς οι υπηρεσίες αποκεντρωμένων χρηματοοικονομικών επεκτείνονται και τα δίκτυα κλιμάκωσης επεξεργάζονται περισσότερες συναλλαγές, η δραστηριότητα έξυπνων συμβολαίων συνεχίζει να αυξάνεται.
Παρόλα αυτά, αυτή η επέκταση δεν έχει μεταφραστεί σε ισχυρότερη ώθηση τιμών. Προηγούμενοι κύκλοι αγοράς συχνά έδειχναν μια στενότερη σχέση μεταξύ της δραστηριότητας συμβολαίων και της κίνησης της τιμής του ETH. Τα δεδομένα της CryptoQuant δείχνουν ότι αυτή η σχέση έχει εξασθενήσει κατά τη διάρκεια του τρέχοντος περιβάλλοντος αγοράς.
Οι Ροές ETH στα Ανταλλακτήρια Υποδεικνύουν Συνεχιζόμενη Πίεση Πώλησης
Επειδή οι μετρήσεις δικτύου τώρα δείχνουν μια πιο αδύναμη σύνδεση με την απόδοση της τιμής, οι αναλυτές δίνουν μεγαλύτερη προσοχή στις ροές των ανταλλακτηρίων. Οι εισροές ανταλλακτηρίων αντιπροσωπεύουν περιουσιακά στοιχεία που μετακινούνται σε πλατφόρμες συναλλαγών, όπου είναι πιο πιθανό να πωληθούν.
Τα δεδομένα της CryptoQuant δείχνουν ότι οι εισροές Ethereum στα ανταλλακτήρια παραμένουν υψηλές σε σύγκριση με το Bitcoin. Αυτό το μοτίβο υποδηλώνει ισχυρότερη πίεση πώλησης στο ETH σε σχέση με το κορυφαίο κρυπτονόμισμα.
Η υψηλότερη αναλογία εισροών Ethereum βοηθά να εξηγηθεί η πρόσφατη υποβαθμισμένη απόδοση του περιουσιακού στοιχείου έναντι του Bitcoin. Όταν μεγαλύτερες ποσότητες tokens μετακινούνται σε ανταλλακτήρια, η πιθανότητα δραστηριότητας πώλησης τείνει να αυξάνεται.
Οι αναλυτές θεωρούν τα δεδομένα ροών ανταλλακτηρίων ως πιο άμεσο δείκτη του συναισθήματος της αγοράς κατά τις αρνητικές περιόδους. Ως αποτέλεσμα, αυτές οι μετρήσεις έχουν γίνει ένα σημαντικό σημείο αναφοράς για την παρακολούθηση της βραχυπρόθεσμης συμπεριφοράς της αγοράς του Ethereum.
Οι Εκροές Κεφαλαίων ETH Προσθέτουν Πίεση στην Προοπτική της Αγοράς
Πέρα από τις ροές ανταλλακτηρίων, οι ευρύτερες επενδυτικές τάσεις επίσης υποδεικνύουν εξασθένηση της ζήτησης. Η CryptoQuant ανέφερε ότι η ετήσια μεταβολή στην πραγματοποιημένη κεφαλαιοποίηση του Ethereum έγινε πρόσφατα αρνητική.
Η πραγματοποιημένη κεφαλαιοποίηση μετρά την καθαρή αξία του κεφαλαίου που εισέρχεται ή εξέρχεται από το δίκτυο με βάση τα δεδομένα συναλλαγών. Μια αρνητική ένδειξη υποδεικνύει ότι το κεφάλαιο έχει εξέλθει από το περιουσιακό στοιχείο κατά τη διάρκεια της μετρούμενης περιόδου.
Αυτή η εξέλιξη υποδηλώνει ότι η ζήτηση των επενδυτών έχει εξασθενήσει ακόμη και καθώς η δραστηριότητα blockchain αυξάνεται. Η αντίθεση μεταξύ της αυξανόμενης χρήσης και των μειούμενων επενδυτικών ροών συνεχίζει να ορίζει το παράδοξο υιοθέτησης.
Ο Moreno σημείωσε ότι το Ethereum θα χρειαστεί ισχυρότερες εισροές κεφαλαίων για να σταθεροποιήσει τις συνθήκες της αγοράς. Δήλωσε επίσης ότι οι εισροές ανταλλακτηρίων πρέπει να μειωθούν για να μειωθεί η πιθανή πίεση πώλησης. Εάν η ευρύτερη αρνητική αγορά συνεχιστεί και οι ροές κεφαλαίων παραμείνουν αδύναμες, η CryptoQuant εκτιμά ότι το περιουσιακό στοιχείο θα μπορούσε να πλησιάσει το εύρος των 1.500 $ μέχρι τα τέλη του 2026.
Πηγή: https://coinpaper.com/15410/here-s-why-ethereum-could-fall-to-1-500-despite-record-network-activity
