Τα μεγαλύτερα χρηματιστήρια της Wall Street υιοθετούν ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία στοχεύοντας να θέσουν την αγορά μετοχών των 126 τρισεκατομμυρίων δολαρίων σε blockchains — αλλά δεν το κάνουν μόνα τους· αντίθετα, βασίζονται σε ανταλλακτήρια κρυπτονομισμάτων για να το πετύχουν.
Την περασμένη εβδομάδα, δύο από τους πιο ισχυρούς διαχειριστές χρηματιστηρίων στον κόσμο — η Nasdaq και το Intercontinental Exchange (ICE), η μητρική εταιρεία του Χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης — συνεργάστηκαν με ανταλλακτήρια ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων για να συγχωνεύσουν μετοχές με blockchains μέσω tokenization.
Η Nasdaq αναπτύσσει ένα πλαίσιο που θα επιτρέπει σε δημόσια εισηγμένες εταιρείες να εκδίδουν εκδόσεις των μετοχών τους βασισμένες σε blockchain διατηρώντας παράλληλα τα παραδοσιακά δικαιώματα ιδιοκτησίας και διακυβέρνησης. Για να διανείμει αυτές τις tokenized μετοχές παγκοσμίως, το χρηματιστήριο συνεργάζεται με την Payward, τη μητρική εταιρεία του ανταλλακτηρίου κρυπτονομισμάτων Kraken. Η προσφορά θα μπορούσε να τεθεί σε λειτουργία ήδη από το πρώτο εξάμηνο του 2027.
Εν τω μεταξύ, μόλις λίγες ημέρες νωρίτερα, το ICE αποκάλυψε μια στρατηγική επένδυση στο ανταλλακτήριο κρυπτονομισμάτων OKX με αποτίμηση 25 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η συμφωνία περιλαμβάνει σχέδια για την εκκίνηση νέων tokenized μετοχών και κρυπτονομισματικών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, επιτρέποντας στον διαχειριστή του χρηματιστηρίου να αξιοποιήσει τη βάση 120 εκατομμυρίων χρηστών του OKX.
Το χρηματιστήριο «των πάντων»
Η σειρά των συμφωνιών υποδεικνύει έναν μεγαλύτερο μετασχηματισμό στον τρόπο που οι αγορές ενδέχεται να λειτουργούν στο μέλλον.
Για δεκαετίες, μετοχές, ομόλογα και αμοιβαία κεφάλαια διαπραγματεύονταν σε ξεχωριστά συστήματα με περιορισμένες ώρες συναλλαγών. Η τεχνολογία blockchain υπόσχεται μια ενοποιημένη, πάντα ενεργή αγορά — μια που οι επαγγελματίες του κλάδου πιστεύουν ότι θα μπορούσε τελικά να φιλοξενήσει τον διακανονισμό όλων των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων με τη μορφή tokens.
Ο Antoine Scalia, ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της πλατφόρμας κρυπτολογιστικής και συμμόρφωσης Cryptio, δήλωσε ότι οι εξελίξεις υποδεικνύουν μια ευρύτερη μετάβαση προς αυτό που ονομάζει το «χρηματιστήριο των πάντων» – μια αγορά όπου όλες οι κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων διαπραγματεύονται στην ίδια υποδομή.
«Για πολύ μεγάλο χρονικό διάστημα, ήταν μόνο οι άνθρωποι του κρυπτονομίσματος που προωθούσαν την αφήγηση ότι τα παραδοσιακά χρηματοοικονομικά και τα κρυπτονομίσματα θα συγχωνεύονταν», είπε ο Scalia. «Τώρα βλέπουμε τα μεγάλα χρηματιστήρια να κινούνται.»
«Αυτή είναι μια συνειδητοποίηση ότι τελικά όλα τα περιουσιακά στοιχεία θα διακανονίζονται σε blockchain rails», είπε.
Αυτή η μετάβαση επιταχύνεται από μια Δήλωση Προσωπικού της SEC τον Ιανουάριο σχετικά με τις Tokenized Αξίες, η οποία τελικά διευκρίνισε ότι οι tokenized μετοχές φέρουν το ίδιο νομικό βάρος με τις «χάρτινες» αντίστοιχές τους. Αυτό παρέχει στους κυρίαρχους της Wall Street τη νομική κάλυψη για να εισέλθουν στην αγορά διαπραγμάτευσης tokenized μετοχών.
«Φιλεχθρός»
Ωστόσο, το βασικό ερώτημα, πρόσθεσε ο Scalia, είναι ποιες πλατφόρμες θα κυριαρχήσουν σε αυτήν τη μελλοντική αγορά: παραδοσιακά χρηματιστήρια όπως η Nasdaq ή χώροι εγγενείς στα κρυπτονομίσματα όπως το Coinbase (COIN) και το Kraken.
Αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι οι δύο πλευρές είναι καθαρά αντίπαλες. Σε πολλές περιπτώσεις, χρειάζονται η μία την άλλη.
Τα παραδοσιακά χρηματιστήρια αναζητούν πρόσβαση σε traders εγγενείς στα κρυπτονομίσματα, ενώ οι πλατφόρμες κρυπτονομισμάτων θέλουν τη διανομή και την αξιοπιστία που παρέχει η καθιερωμένη χρηματοοικονομική υποδομή, είπε ο Scalia.
«Η διανομή λειτουργεί και προς τις δύο κατευθύνσεις», είπε. «Τα παραδοσιακά χρηματιστήρια θέλουν έκθεση στον πληθυσμό διαπραγμάτευσης κρυπτονομισμάτων, και υπάρχει τεράστια ζήτηση από χρήστες κρυπτονομισμάτων να διαπραγματεύονται άλλους τύπους περιουσιακών στοιχείων. Ταυτόχρονα, οι εταιρείες εγγενείς στα κρυπτονομίσματα επωφελούνται από την εμβέλεια αυτών των παραδοσιακών παικτών για να φέρουν περισσότερους ανθρώπους στις αγορές κρυπτονομισμάτων.»
Το αποτέλεσμα είναι μια ασυνήθιστη σχέση τύπου «φιλεχθρού» μεταξύ πιθανών ανταγωνιστών. «Είναι μια πολύ ενδιαφέρουσα δυναμική με τριβές και συμπληρωματικότητα», είπε ο Scalia. «Και θα είναι ενδιαφέρον να δούμε πώς θα εξελιχθεί.»
Γιατί έχουν σημασία οι tokenized μετοχές
Οι tokenized μετοχές – επί του παρόντος 1 δισεκατομμύριο δολάρια – είναι μόνο ένα κλάσμα της παγκόσμιας αγοράς μετοχών, αλλά το δυναμικό είναι τεράστιο καθώς όλα τα είδη περιουσιακών στοιχείων κινούνται όλο και περισσότερο προς αδιάκοπη, 24ωρη διαπραγμάτευση.
Μια κοινή έκθεση από την Boston Consulting Group και τη Ripple προέβλεψε ότι τα tokenized περιουσιακά στοιχεία θα μπορούσαν να αυξηθούν κατά 53% ετησίως, φτάνοντας τα 18,9 τρισεκατομμύρια δολάρια σε όλες τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων μέχρι το 2033 ως βασικό σενάριό τους.
Προβολή αγοράς tokenized περιουσιακών στοιχείων (BCG/Ripple)Η αγορά για tokenized μετοχές παρουσίασε ακόμη ταχύτερη ανάπτυξη. Η αγοραία αξία έχει τριπλασιαστεί από τα μέσα του 2025, δείχνουν τα δεδομένα του RWA.xyz, καθώς τα Kraken, Ondo Finance, Robinhood και μια σειρά από άλλα ανταλλακτήρια και εκδότες κυκλοφόρησαν εκδόσεις token μετοχών.
Το μεγαλύτερο πλεονέκτημα της τοποθέτησης παραδοσιακών μετοχών σε blockchains είναι η συνεχής ανακάλυψη τιμών, είπε ο Yuki Yuminaga, ιδρυτής της startup tokenization Tenbin Labs. Σε αντίθεση με τις σημερινές παραδοσιακές χρηματιστηριακές αγορές, που λειτουργούν με καθορισμένες ώρες διαπραγμάτευσης, τα περιουσιακά στοιχεία βασισμένα σε blockchain δεν κοιμούνται ποτέ και μπορούν να διαπραγματεύονται όλο το εικοσιτετράωρο. Αυτό πιθανώς θα ξεκλειδώσει περισσότερο κεφάλαιο, θα βελτιώσει τη ρευστότητα και θα μειώσει τη μεταβλητότητα της αγοράς.
Η tokenization μετοχών μπορεί επίσης να ξεκλειδώσει πιο αποτελεσματικό δανεισμό μέσω αποκεντρωμένων χρηματοοικονομικών (DeFi), πρόσθεσε ο Yuminaga. Οι tokenized μετοχές θα μπορούσαν να χρησιμοποιηθούν ως εγγύηση σε αγορές δανεισμού, αυξάνοντας την αποδοτικότητα κεφαλαίου και επιτρέποντας νέες ευκαιρίες χρηματοδότησης, είπε.
Γίγαντες όπως η Nasdaq και το NYSE που εισέρχονται στο παιχνίδι των tokenized μετοχών θα μπορούσαν επίσης να λύσουν ένα από τα μεγαλύτερα τρέχοντα σημεία πόνου: τη ρευστότητα.
«Οι tokenized μετοχές έχουν αντιμετωπίσει προβλήματα με τη ρευστότητα επειδή οι παραδοσιακές αγορές και οι αγορές onchain είναι ξεχωριστές», είπε ο Yuminaga. «Εάν η Nasdaq συνδέσει αυτές τις δύο δεξαμενές ρευστότητας, αυτό θα μπορούσε να αλλάξει την εξίσωση.»
Πηγή: https://www.coindesk.com/business/2026/03/15/here-is-why-nasdaq-and-owner-of-nyse-are-putting-the-usd126-trillion-equity-market-on-blockchain
