Οι μετοχές της Taiwan Semiconductor (TSM) εκτοξεύονται κατά 83% — Η Bernstein λέει ότι η άνοδος δεν έχει τελειώσει ακόμα

Κύρια Σημεία

• Η Bernstein αναβάθμισε τον στόχο τιμής της TSMC σε NT$2.200 από NT$1.800
• Οι αναλυτές προβλέπουν ότι τα έσοδα που προέρχονται από την τεχνητή νοημοσύνη θα ξεπεράσουν το 20% των συνολικών πωλήσεων μέχρι το 2026, σε σύγκριση με 18% το 2025
• Ο κατασκευαστής τσιπ ενέκρινε κεφαλαιουχικές δαπάνες ύψους $44,96 δισεκατομμυρίων με επίκεντρο την επέκταση της παραγωγικής ικανότητας τσιπ τεχνητής νοημοσύνης
• Οι πωλήσεις Φεβρουαρίου έφτασαν τα NT$317,6 δισεκατομμύρια — σημειώνοντας αύξηση 22,2% σε ετήσια βάση
• Τα έσοδα για τους πρώτους δύο μήνες συνολικά αυξήθηκαν κατά περίπου 30% σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο του περασμένου έτους

Το διοικητικό συμβούλιο της Taiwan Semiconductor ενέκρινε ένα τεράστιο πρόγραμμα κεφαλαιουχικών δαπανών ύψους $45 δισεκατομμυρίων, ενώ η Bernstein αναβάθμισε τις προβλέψεις τιμών εν μέσω αυξανόμενων προβλέψεων εσόδων από την τεχνητή νοημοσύνη.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited, TSM

Ο κορυφαίος κατασκευαστής τσιπ ανακοίνωσε πωλήσεις Φεβρουαρίου ύψους NT$317,6 δισεκατομμυρίων, αντιπροσωπεύοντας κέρδος 22,2% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος. Ενώ αυτό σηματοδότησε μια μείωση περίπου 21% από τον δείκτη του Ιανουαρίου, τέτοιες μηνιαίες διακυμάνσεις είναι τυπικές εποχιακές κινήσεις και δεν υποδηλώνουν καμία υποκείμενη αδυναμία.

Μια ευρύτερη ματιά αποκαλύπτει μια ακόμη πιο εντυπωσιακή πορεία. Τα σωρευτικά έσοδα κατά τη διάρκεια του Ιανουαρίου και Φεβρουαρίου 2026 αυξήθηκαν κατά περίπου 30% όταν συγκρίνονται με τους αντίστοιχους μήνες του 2025. Ο κύριος καταλύτης; Η αυξανόμενη ζήτηση για τσιπ υψηλών επιδόσεων και τεχνητής νοημοσύνης από μεγάλους πελάτες όπως η Apple, η Nvidia και η AMD.

Σύμφωνα με την ερευνητική ομάδα της Bernstein, τα ρεύματα εσόδων που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη θα υπερβούν το 20% των συνολικών πωλήσεων της TSMC μέχρι το 2026. Αυτό αντιπροσωπεύει μια επέκταση από τη συμβολή 18% που προβλέπεται για το 2025. Επιπλέον, η ιστορία των εσόδων από την τεχνητή νοημοσύνη επεκτείνεται πέρα από τους παραδοσιακούς λογικούς επεξεργαστές.

Η TSMC τώρα δημιουργεί πρόσθετα έσοδα που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη μέσω βασικών dies High Bandwidth Memory (HBM) — το θεμελιώδες στρώμα υποστρώματος που χρησιμοποιείται σε στοίβες τσιπ HBM. Αυτή η σχετικά πρόσφατη ροή εσόδων δημιουργεί μια ακόμη οδό ανάπτυξης στο διευρυνόμενο οικοσύστημα της τεχνητής νοημοσύνης.

Η Αναλυτική Εταιρεία Αυξάνει τον Στόχο Αποτίμησης

Με βάση αυτές τις ευνοϊκές δυναμικές, η Bernstein αύξησε τον στόχο τιμής της TSMC από NT$1.800 σε NT$2.200. Η εταιρεία επικαλέστηκε την ισχυρή ώθηση ανάπτυξης της τεχνητής νοημοσύνης σε συνδυασμό με την ανθεκτική ζήτηση εκτός τεχνητής νοημοσύνης ως τους διπλούς παράγοντες που δικαιολογούν την αυξημένη αποτίμηση.

Η ζήτηση από τομείς εκτός τεχνητής νοημοσύνης παραμένει επίσης σταθερή. Η παραγωγή premium smartphones συνεχίζει να παρέχει σταθερή υποστήριξη σε αυτό το μέτωπο. Η Bernstein παρατήρησε περαιτέρω ότι εάν οποιοιδήποτε πελάτες εκτός τεχνητής νοημοσύνης μειώσουν τις παραγγελίες τους, οι πελάτες που εστιάζουν στην τεχνητή νοημοσύνη — που αντιμετωπίζουν επί του παρόντος περιορισμούς ικανότητας — είναι έτοιμοι να γεμίσουν γρήγορα αυτόν τον παραγωγικό χώρο.

Αυτή η ισορροπημένη εξίσωση προσφοράς-ζήτησης παρέχει στην TSMC πολύτιμη ευελιξία. Μια πιθανή επιβράδυνση σε οποιαδήποτε κατηγορία μπορεί να αντισταθμιστεί αποτελεσματικά από την ισχύ στην άλλη.

Τεράστια Έγκριση Επένδυσης $45 Δισεκατομμυρίων

Το διοικητικό συμβούλιο της TSMC ενέκρινε νέες κεφαλαιουχικές δαπάνες ύψους $44,96 δισεκατομμυρίων. Αυτά τα κεφάλαια θα αναπτυχθούν για προηγμένες κατασκευαστικές διαδικασίες, προηγμένες τεχνολογίες συσκευασίας, ειδικούς κόμβους διαδικασιών και κατασκευή νέων εγκαταστάσεων κατασκευής.

Αυτή η σημαντική επένδυση αντιπροσωπεύει μια επιθετική στρατηγική παρά μια αμυντική στάση — είναι μια υπολογισμένη απάντηση στην επίμονη ζήτηση των πελατών. Η εταιρεία χτίζει προληπτικά παραγωγική ικανότητα σήμερα για να καλύψει τις αναμενόμενες παραγγελίες αύριο.

Οι μέτοχοι έχουν επίσης κάτι πιο απτό να προσβλέπουν στο εγγύς μέλλον. Η TSMC ανακοίνωσε μέρισμα σε μετρητά Δ' τριμήνου 2025 ύψους $0,9503 ανά Αμερικανική Μετοχή Κατάθεσης, προγραμματισμένο για διανομή στις 9 Ιουλίου 2026, σε επενδυτές που καταγράφονται ως μέτοχοι έως τις 11 Ιουνίου 2026.

Η μετοχή TSM έχει αυξηθεί κατά περισσότερο από 83% κατά τη διάρκεια της τελευταίας δωδεκάμηνης περιόδου, τερματίζοντας τη συνεδρίαση της περασμένης Παρασκευής στα €295,50.

Το άρθρο Taiwan Semiconductor (TSM) Stock Soars 83% — Bernstein Says Rally Isn't Over Yet εμφανίστηκε πρώτα στο Blockonomi.