Η Nasdaq Λαμβάνει Έγκριση για Διαπραγμάτευση Τοκενοποιημένων Τίτλων Μετά την Έγκριση της SEC

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) ενέκρινε την Τετάρτη μια σημαντική αλλαγή κανονισμών που επιτρέπει σε ένα από τα μεγαλύτερα χρηματιστήρια του κόσμου, το Nasdaq, να υποστηρίξει τη διαπραγμάτευση τιτλοποιημένων χρεογράφων, μια κίνηση που θα μπορούσε να επιταχύνει την ενσωμάτωση της τεχνολογίας blockchain στις κύριες χρηματοπιστωτικές αγορές. 

Εγκρίθηκαν Τροποποιήσεις Κανονισμών του Nasdaq

Οι τροποποιημένοι κανονισμοί του Nasdaq εγκρίθηκαν από την SEC μετά από αξιολόγηση επτά μηνών που ξεκίνησε τον Σεπτέμβριο του 2025 και περιελάμβανε προσαρμογές για τη διασφάλιση συμμόρφωσης με τους ομοσπονδιακούς νόμους για χρεόγραφα και τις απαιτήσεις προστασίας των επενδυτών.

Για να κατανοήσουμε το πλαίσιο, τα τιτλοποιημένα χρεόγραφα είναι αναπαραστάσεις παραδοσιακών χρηματοπιστωτικών μέσων με βάση το blockchain—μετοχές, ομόλογα ή αμοιβαία κεφάλαια—όπου τα δικαιώματα ιδιοκτησίας καταγράφονται ως ψηφιακά tokens σε κατανεμημένο καθολικό. 

Οι υποστηρικτές λένε ότι η τιτλοποίηση μπορεί να επιτρέψει τη διαπραγμάτευση όλο το εικοσιτετράωρο, να επιταχύνει τον διακανονισμό και να επιτρέψει την κλασματική ιδιοκτησία, εκσυγχρονίζοντας στοιχεία της υποδομής της αγοράς που εδώ και καιρό βασίζονται σε παλαιά συστήματα. 

Σύμφωνα με την κατάθεση της SEC, το εγκεκριμένο πιλοτικό πρόγραμμα του Nasdaq θα λειτουργεί σε συντονισμό με την Depository Trust Company (DTC), παρέχοντας μια ρυθμιζόμενη διαδρομή για τους συμμετέχοντες στην αγορά να διαπραγματεύονται αυτές τις ψηφιακές αναπαραστάσεις χρεογράφων.

Διασυνοριακές Υποδομές για Τιτλοποιημένα Χρεόγραφα

Η έγκριση της SEC ανοίγει τον δρόμο για αρκετές βιομηχανικές πρωτοβουλίες που ήδη βρίσκονται υπό ανάπτυξη. Νωρίτερα αυτό τον μήνα, η Payward — η μητρική εταιρεία του κρυπτογραφικού χρηματιστηρίου Kraken — ανακοίνωσε συνεργασία με το Nasdaq για την κατασκευή μιας πύλης μετασχηματισμού μετοχών. 

Το έργο αυτό συνδυάζει τη ρυθμιζόμενη υποδομή αγοράς του Nasdaq με το πλαίσιο xStocks της Kraken, με δηλωμένο στόχο να επιτρέψει στις τιτλοποιημένες μετοχές να κινούνται απρόσκοπτα μεταξύ περιβαλλόντων με άδεια θεσμικής πρόσβασης και δικτύων αποκεντρωμένων χρηματοοικονομικών (DeFi) χωρίς άδεια. 

Σύμφωνα με το Nasdaq, η συνεργασία θα υποστηρίξει έναν νέο σχεδιασμό μετοχικού token του Nasdaq που αποσκοπεί στη διατήρηση του ελέγχου του εκδότη, τη διατήρηση της συμμόρφωσης με τα υφιστάμενα ρυθμιστικά πλαίσια και την προστασία των παραδοσιακών δικαιωμάτων που συνδέονται με τις μετοχές των εταιρειών.

Το χρηματιστήριο αποκάλυψε επίσης νωρίτερα μέσα στον μήνα συνεργασία με την πλατφόρμα τιτλοποιημένου διακανονισμού του Boerse Stuttgart Group, Seturion, για να συνδέσει τις ευρωπαϊκές του χρηματιστηριακές αγορές με υποδομή διακανονισμού προσαρμοσμένη για τιτλοποιημένα χρεόγραφα. 

Επιλεγμένη εικόνα από το Reuters, γράφημα από το TradingView.com