Ο Μακροοικονομικός Στρατηγικός της BNY για την περιοχή EMEA, Geoff Yu, παρατηρεί ότι η EM APAC παραμένει η καλύτερα κατεχόμενη περιοχή μετοχών παγκοσμίως παρά τις έντονες διακυμάνσεις και τους τομεακούς κινδύνους όπως η έκθεση των ημιαγωγών στο ήλιο. Βλέπει περιθώρια για αυξημένες κατανομές στην APAC που υποστηρίζονται από την ελαφριά προηγούμενη έκθεση στις ΗΠΑ και την πιθανή κινεζική ζήτηση, αλλά αναμένει υψηλότερες αναλογίες αντιστάθμισης καθώς το κόστος ενέργειας και οι αποδόσεις βραχυπρόθεσμων τίτλων επιβαρύνουν τις ροές και μετριάζουν περαιτέρω κέρδη.
Ισχυρές κατοχές αλλά υψηλότερες αναλογίες αντιστάθμισης
"Μερικές από τις μεγαλύτερες διακυμάνσεις της αγοράς μετοχών τις τελευταίες δύο εβδομάδες έλαβαν χώρα στην APAC. Τα όρια μεταξύ EM και Ανεπτυγμένης Αγοράς Ασίας είναι συχνά θολά, αλλά οι αγορές μετοχών με αυξημένη προσυγκρουσιακή έκθεση στην τεχνολογία ή το παγκόσμιο σύμπλεγμα AI διέτρεχαν τον μεγαλύτερο κίνδυνο σημαντικής διόρθωσης. Πιστεύουμε ότι οι κίνδυνοι προσφοράς παραμένουν για τις επηρεαζόμενες βιομηχανίες."
"Η Fitch σημειώνει ότι η Νότια Κορέα προμηθεύτηκε σχεδόν το 65% των εισαγωγών ηλίου της από το Κατάρ πέρυσι, και η Ιαπωνία τη Δευτέρα αναγκάστηκε να αποκαλύψει δημόσια το επίπεδο των αποθεμάτων της. Παρ' όλα αυτά, η EM APAC παραμένει η καλύτερα κατεχόμενη περιοχή αγοράς μετοχών παγκοσμίως, ενώ οι ανεπτυγμένες οικονομίες της περιοχής κατέχονται επίσης καλύτερα από τους παγκόσμιους ομολόγους τους."
"Είμαστε γενικά ευνοϊκοί στην περίπτωση αυξημένων κατοχών APAC καθώς οι εκθέσεις περιουσιακών στοιχείων σε επενδύσεις των ΗΠΑ ήταν σχετικά ελαφριές ακόμη και πριν από την πρόσφατη προσαρμογή. Η προοπτική βελτιωμένης κινεζικής ζήτησης λόγω βασικών επιδράσεων και πρόσθετων τόνωσης είναι ένας άλλος ιδιόρρυθμος παράγοντας που μπορεί να υποστηρίξει την περιοχή, αν και οι στόχοι ανάπτυξης στο πρόσφατο Εθνικό Λαϊκό Συνέδριο δεν έχουν εκπλήξει προς τα πάνω."
"Ωστόσο, βραχυπρόθεσμα, πιστεύουμε ότι οι αναλογίες αντιστάθμισης θα πρέπει να είναι υψηλές. Το αυξανόμενο κόστος ενέργειας θα βλάψει το ισοζύγιο πληρωμών της Ασίας, ενώ οι αυξανόμενες παγκόσμιες αποδόσεις βραχυπρόθεσμων τίτλων θα μειώσουν επίσης το ενδιαφέρον επαναπατρισμού για τους παραδοσιακούς χρηματοδότες."
(Αυτό το άρθρο δημιουργήθηκε με τη βοήθεια ενός εργαλείου Τεχνητής Νοημοσύνης και ελέγχθηκε από έναν συντάκτη.)
Πηγή: https://www.fxstreet.com/news/em-apac-equities-positioning-stays-robust-with-higher-hedging-bny-202603182237
