Το Ethereum Κατέχει το 54% του Συνολικού Ανεφοδιασμού Stablecoin – Το Tron Ελέγχει τα Περισσότερα από τα Υπόλοιπα

Τα δεδομένα της Artemis δείχνουν ότι το Ethereum φιλοξενεί 168,7 δισεκατομμύρια δολάρια σε προσφορά stablecoin, αντιπροσωπεύοντας το 53,9% του συνόλου σε όλες τις παρακολουθούμενες αλυσίδες, με το Tron να κατέχει 86,7 δισεκατομμύρια δολάρια και κάθε άλλο δίκτυο να αντιπροσωπεύει το υπόλοιπο 18%.

Η Πραγματικότητα των Δύο Αλυσίδων

Ο χάρτης δέντρου αφηγείται οπτικά την ιστορία. Το Ethereum και το Tron μαζί καταλαμβάνουν περίπου το 82% του γραφήματος σε έκταση. Όλα τα άλλα είναι κατακερματισμένα σε μια μακρά ουρά δικτύων, από τα οποία κανένα δεν υπερβαίνει ατομικά το 6% της συνολικής προσφοράς.

Τα 168,7 δισεκατομμύρια δολάρια του Ethereum αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το διπλάσιο των 86,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων του Tron. Το χάσμα είναι δομικό, όχι οριακό.

Η κυριαρχία του Ethereum αντικατοπτρίζει τη θέση του ως το κύριο επίπεδο διακανονισμού για την ιδρυματική δραστηριότητα stablecoin, τα εχέγγυα DeFi και τη ρευστότητα δολαρίου on-chain. Τα USDT και USDC διατηρούν και τα δύο τις μεγαλύτερες ατομικές τους δεξαμενές στο Ethereum.

Το μερίδιο 27,7% του Tron αξίζει πλαίσιο. Το δίκτυο ιστορικά αποτελούσε τον προτιμώμενο δρόμο για μεταφορές USDT υψηλού όγκου και χαμηλής χρέωσης, ιδιαίτερα σε αναδυόμενες αγορές και για συναλλαγές δολαρίου peer-to-peer εκτός του δυτικού χρηματοπιστωτικού συστήματος. Το ποσό των 86,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων δεν αντιπροσωπεύει ιδρυματική δραστηριότητα DeFi. Αντικατοπτρίζει μια εντελώς διαφορετική περίπτωση χρήσης, μία που επικεντρώνεται στη χρησιμότητα μεταφοράς παρά στα εχέγγυα πρωτοκόλλου.

Η Μακρά Ουρά

Κάτω από τις δύο πρώτες, η κατανομή κατακερματίζεται απότομα. Το Solana κατέχει το 5,4% της συνολικής προσφοράς stablecoin, το BNB Chain κατέχει το 5,1% και το Arbitrum βρίσκεται στο 2,5%. Το Base αντιπροσωπεύει το 1,5%. Κάθε άλλο δίκτυο στο σύνολο δεδομένων, συμπεριλαμβανομένων του Polygon στο 1,1%, του Avalanche στο 0,6%, του Plasma στο 0,6%, του Aptos στο 0,4%, του TON στο 0,3% και του HyperEVM στο 0,3%, πέφτει κάτω από το κατώφλι όπου το ατομικό τους μερίδιο επηρεάζει ουσιαστικά τη συνολική εικόνα.

Το συνδυασμένο μερίδιο κάθε αλυσίδας εκτός από το Ethereum και το Tron είναι περίπου 18%. Το Solana και το BNB Chain αντιπροσωπεύουν το μεγαλύτερο μέρος αυτού. Τα υπόλοιπα δεκαπέντε-συν δίκτυα στο σύνολο δεδομένων μοιράζονται το υπόλοιπο.

Αυτός ο κατακερματισμός αντικατοπτρίζει την τρέχουσα κατάσταση της ρευστότητας stablecoin στο οικοσύστημα πολλαπλών αλυσίδων. Το κεφάλαιο δεν έχει κατανεμηθεί ομοιόμορφα καθώς έχουν ξεκινήσει νέες αλυσίδες. Έχει συγκεντρωθεί εκεί όπου η βεβαιότητα διακανονισμού, το βάθος ρευστότητας και η ζήτηση πρωτοκόλλου είναι υψηλότερα.

Τι Δεν Δείχνουν τα Δεδομένα

Η κατανομή προσφοράς και η κατανομή δραστηριότητας δεν είναι το ίδιο μέτρο. Μια αλυσίδα μπορεί να κατέχει ένα μικρό ποσοστό της συνολικής προσφοράς stablecoin ενώ επεξεργάζεται ένα δυσανάλογο μερίδιο συναλλαγών εάν τα μέσα μεγέθη συναλλαγών είναι μικρότερα. Η περίπτωση χρήσης του Tron είναι ένα παράδειγμα αυτής της δυναμικής στην άλλη κατεύθυνση: υψηλή προσφορά σε σχέση με το προφίλ συναλλαγών των κύριων χρηστών του.

Τα δεδομένα της Artemis μετρούν πού βρίσκονται τα stablecoin, όχι πόσο συχνά κινούνται ή για τι χρησιμοποιούνται. Και τα δύο μέτρα έχουν σημασία για την κατανόηση της υιοθέτησης των stablecoin. Το μερίδιο προσφοράς μόνο του υπερεκτιμά τη λειτουργική κυριαρχία του Ethereum σε ορισμένα πλαίσια και υποεκτιμά τη συναλλακτική σημασία του Tron σε άλλα.

Η ανάρτηση Ethereum Holds 54% of All Stablecoin Supply – Tron Controls Most of the Rest εμφανίστηκε πρώτα στο ETHNews.