Η Lombard συνεργάζεται με τη Bitwise για να προσφέρει απόδοση Bitcoin, παρέχοντας δανεισμό σε ιδρύματα

Η Lombard, ένα έργο που κατασκευάζει υποδομές δανεισμού βασισμένες σε Bitcoin, ενώνει τις δυνάμεις της με τη Bitwise Asset Management για να προσφέρει στα ιδρύματα έναν τρόπο να αποκτούν απόδοση και να δανείζονται έναντι Bitcoin χωρίς να μετακινούν περιουσιακά στοιχεία από τη φύλαξη. Η ανακοίνωση, που παρουσιάστηκε στο Digital Asset Summit στη Νέα Υόρκη, εισάγει αυτό που η Lombard ονομάζει Bitcoin Smart Accounts—ένα πλαίσιο σχεδιασμένο να γεφυρώσει τη φύλαξη με την on-chain χρηματοδότηση και να ξεκλειδώσει κεφάλαιο που είναι δεσμευμένο σε σημαντικές κατοχές Bitcoin.

Στο πλαίσιο της συνεργασίας, η Bitwise θα συναρμολογήσει στρατηγικές απόδοσης που συνδυάζουν δανεισμό DeFi με τοκενοποιημένα περιουσιακά στοιχεία του πραγματικού κόσμου, ενώ το Morpho, ένα αποκεντρωμένο πρωτόκολλο δανεισμού, θα παρέχει την on-chain υποδομή δανεισμού για δανεισμό έναντι Bitcoin. Το σύστημα βασίζεται σε εργαλεία εγγενή στο Bitcoin—όπως μερικώς υπογεγραμμένες συναλλαγές και timelocks—για να επαληθεύσει τα εχέγγυα, επιτρέποντας στις θέσεις να αντιπροσωπεύονται on-chain χωρίς τη μεταφορά ή την επαναϋποθήκευση των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων. Κατά την άποψη της Lombard, αυτή η αρχιτεκτονική αντιμετωπίζει τρεις σημαντικούς παράγοντες κινδύνου που ιστορικά έχουν περιορίσει τον θεσμικό δανεισμό Bitcoin: φύλαξη, γέφυρες και εκθέσεις αντισυμβαλλομένων.

«Η καινοτομία είναι τα Bitcoin Smart Accounts—που συνδέουν δύο προηγουμένως απομονωμένους κόσμους: τη θεσμική φύλαξη και την onchain χρηματοδότηση», δήλωσε ο Jacob Phillips, CEO και συνιδρυτής της Lombard, κατά τη διάρκεια της ανακοίνωσης. Η προσέγγιση έχει σχεδιαστεί για να επιτρέπει σε άτομα με υψηλή καθαρή θέση, διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων και εταιρικά ταμεία να διατηρούν το BTC στις αξιόπιστες ρυθμίσεις φύλαξής τους ενώ εξακολουθούν να έχουν πρόσβαση σε ευκαιρίες απόδοσης και ρευστότητας.

Ο Phillips πρόσθεσε ότι το μοντέλο αποφεύγει την ενεργοποίηση φορολογητέων γεγονότων και εξαλείφει την ανάγκη μετακίνησης Bitcoin μεταξύ ορίων φύλαξης ή έκθεσης περιουσιακών στοιχείων σε κίνδυνο τρίτου μέρους. Με την αντιπροσώπευση θέσεων on-chain χωρίς τη μεταφορά των υποκείμενων νομισμάτων, το σύστημα στοχεύει να διατηρήσει την ασφάλεια και τον έλεγχο που απαιτούν τα ιδρύματα ενώ επιτρέπει την on-chain αποδοτικότητα και προγραμματισιμότητα.

Η κυκλοφορία έχει προγραμματιστεί για το δεύτερο τρίμηνο του 2026, με την Lombard να σχεδιάζει να επεκτείνει το οικοσύστημα ενσωματώνοντας επιπλέον φύλακες και πρωτόκολλα DeFi για να διευρύνει την πρόσβαση σε θεσμικές κατοχές Bitcoin. «Μετακινούμε το Bitcoin από ένα καθαρό αποθηκευτικό μέσο αξίας σε παραγωγικό θεσμικό κεφάλαιο. Αυτή είναι η αλλαγή», δήλωσε ο Phillips, παρουσιάζοντας την αλλαγή ως μια τεκτονική επανεξέταση του τρόπου με τον οποίο διαχειρίζεται το Bitcoin εντός μεγάλων ισολογισμών.

Από την άποψη της αγοράς, η εξέλιξη έρχεται εν μέσω μιας ευρύτερης συζήτησης σχετικά με τον ρόλο του Bitcoin πέρα από το παθητικό κράτημα. Η Lombard έχει εκτιμήσει ότι περίπου 500 δισεκατομμύρια δολάρια αξίας Bitcoin βρίσκονται σε θεσμική φύλαξη, μεγάλο μέρος του οποίου παραμένει εκτός της εμβέλειας των on-chain αγορών. Εάν το μοντέλο κλιμακωθεί όπως προβλέπεται, θα μπορούσε αποτελεσματικά να επαναεισαγάγει ένα μεγάλο τμήμα αυτού του κεφαλαίου στο on-chain χρηματοοικονομικό οικοσύστημα χωρίς να αναγκάσει σε διακοπή φύλαξης τους ιδιοκτήτες περιουσιακών στοιχείων.

Όσον αφορά το πλαίσιο, ο χώρος Bitcoin DeFi παραμένει ένα σχετικά μικρό τμήμα της ευρύτερης αγοράς κρυπτονομισμάτων. Τα δεδομένα που παρακολουθούνται από το DefiLlama τοποθετούν τη συνολική κλειδωμένη αξία (TVL) του Bitcoin στο DeFi στα περίπου 2,93 δισεκατομμύρια δολάρια, ένα μικροσκοπικό κλάσμα της κεφαλαιοποίησης της αγοράς του Bitcoin που ανέρχεται περίπου στα 1,4 τρισεκατομμύρια δολάρια. Ωστόσο, η δυναμική πίσω από τις on-chain στρατηγικές απόδοσης έχει αρχίσει να ενισχύεται, με πολλές πρωτοβουλίες υψηλού προφίλ τους τελευταίους μήνες να απεικονίζουν μια ευρύτερη προσπάθεια να μονετοποιηθούν οι κατοχές BTC μέσω αποκεντρωμένης χρηματοδότησης διατηρώντας παράλληλα τη φύλαξη.

Αξίζει να σημειωθεί ότι η ώθηση προς την on-chain απόδοση BTC και δανεισμό έχει υποστηριχθεί από ένα κύμα προϊόντων τύπου θησαυροφυλακίου και αυτοματοποιημένων επενδυτικών στρατηγικών. Τον Ιανουάριο, η Bitwise ανακοίνωσε συνεργασία με το Morpho για την εκκίνηση θησαυροφυλακίων χωρίς φύλαξη σχεδιασμένων να παράγουν απόδοση μέσω υπερεξασφαλισμένου δανεισμού. Η τάση έλαβε περαιτέρω ώθηση τον Φεβρουάριο όταν το Telegram πρόσθεσε θησαυροφυλάκια παραγωγής απόδοσης στο πορτοφόλι εντός της εφαρμογής, επιτρέποντας στους χρήστες να αποκτούν αποδόσεις σε Bitcoin, Ether και USDT εντός της εφαρμογής. Τον Μάρτιο, το Babylon Protocol ενσωματώθηκε με το Ledger για να επιτρέψει στους χρήστες να αναπτύξουν BTC σε εφαρμογές DeFi διατηρώντας παράλληλα την αυτο-φύλαξη μέσω υπογραφής συναλλαγών βασισμένης σε υλικό.

Εντός αυτού του εξελισσόμενου τοπίου, το Babylon Protocol φαίνεται να ηγείται στο Bitcoin-based DeFi TVL, με περίπου 2,8 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με την κάλυψη του Cointelegraph, ενώ η Lombard βρίσκεται στη δεύτερη θέση με περίπου 744 εκατομμύρια δολάρια. Ο τομέας είναι ακόμα νεοφυής σε σχέση με την κλίμακα του αποτυπώματος φύλαξης του Bitcoin, αλλά η τροχιά υποδηλώνει αυξανόμενη όρεξη από ιδρύματα και μεγάλους κατόχους για την ανάπτυξη BTC σε στρατηγικές παραγωγής απόδοσης χωρίς εγκατάλειψη της φύλαξης.

Για τους αναγνώστες που παρακολουθούν τις ευρύτερες ρυθμιστικές και ποιοτικές επιπτώσεις προϊόντων, η ανακοίνωση της Lombard βρίσκεται δίπλα σε ένα φάσμα πειραμάτων δανεισμού ανθεκτικών στη φύλαξη στον τομέα. Άλλα ιδρύματα έχουν εξερευνήσει φύλαξη πολλαπλών υπογραφών και μοντέλα δανεισμού on-chain ως τρόπο μείωσης του κινδύνου ενώ επεκτείνουν την πρόσβαση στην on-chain ρευστότητα. Αξίζει να σημειωθεί ότι η Sygnum Bank έχει δημοσίως ακολουθήσει μια προσέγγιση δανεισμού Bitcoin βασισμένη σε φύλαξη πολλαπλών υπογραφών, σηματοδοτώντας ότι οι παραδοσιακοί χρηματοοικονομικοί παράγοντες νιώθουν όλο και πιο άνετα με on-chain, χωρίς εμπιστοσύνη πλαίσια εγγυήσεων. Η πρωτοβουλία της Sygnum απεικονίζει την ευρύτερη σύγκλιση μεταξύ θεσμικών εννοιών φύλαξης και υποδομών δανεισμού τύπου DeFi.

Βασικά σημεία

• Τα Bitcoin Smart Accounts ενοποιούν τη φύλαξη και την on-chain χρηματοδότηση. Η προσέγγιση επιτρέπει τη δημιουργία απόδοσης και δανεισμό έναντι BTC χωρίς τη μετακίνηση νομισμάτων από τη φύλαξη, χρησιμοποιώντας εργαλεία εγγενή στο Bitcoin για να επαληθεύσει τα εχέγγυα on-chain.
• Η Bitwise και το Morpho αγκυροβολούν την πρωτοβουλία. Η Bitwise θα αναπτύξει στρατηγικές απόδοσης που συνδυάζουν δανεισμό DeFi με τοκενοποιημένα περιουσιακά στοιχεία του πραγματικού κόσμου, ενώ το Morpho παρέχει την υποδομή δανεισμού.
• Η κυκλοφορία στοχεύει σε χρονοδιάγραμμα 2026 με σχέδια επέκτασης. Το δεύτερο τρίμηνο του 2026 σηματοδοτεί την αρχική κυκλοφορία, με σχέδια προσθήκης περισσότερων φυλάκων και πρωτοκόλλων για τη διεύρυνση της πρόσβασης για τα ιδρύματα.
• Το θεσμικό BTC θα μπορούσε να μεταναστεύσει από αποθηκευτικό μέσο αξίας σε παραγωγικό κεφάλαιο. Εάν είναι κλιμακώσιμο, το μοντέλο θα μπορούσε να αλλάξει τον τρόπο με τον οποίο τα ταμεία και οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων βλέπουν τις κατανομές BTC, ενδεχομένως αυξάνοντας τη ρευστότητα και την απόδοση χωρίς αλλαγές φύλαξης.
• Το on-chain BTC DeFi παραμένει νεοφυές αλλά δείχνει επεκτεινόμενη δραστηριότητα. Το DefiLlama παρακολουθεί περίπου 2,93 δισεκατομμύρια δολάρια σε BTC DeFi TVL, με ηγέτες που περιλαμβάνουν το Babylon Protocol (~2,8 δισ. δολ.) και τη Lombard (~744 εκατ. δολ.), υπογραμμίζοντας την ανάπτυξη καθώς τα θησαυροφυλάκια και οι επιλογές δανεισμού πολλαπλασιάζονται.

Bitcoin Smart Accounts: γεφυρώνοντας τη φύλαξη και την on-chain χρηματοδότηση

Η βασική ιδέα βασίζεται σε σχήματα επαλήθευσης εγγενή στο Bitcoin παρά σε γεφύρωση ή τύλιγμα BTC μεταξύ δικτύων. Οι μερικώς υπογεγραμμένες συναλλαγές και τα timelocks βοηθούν να διασφαλιστεί ότι τα εχέγγυα μπορούν να εξασφαλιστούν και να αντιπροσωπευτούν on-chain χωρίς τη μεταφορά των υποκείμενων νομισμάτων. Στο πλαίσιο της Lombard, αυτό μειώνει ή εξαλείφει τον κίνδυνο φύλαξης, τον κίνδυνο γέφυρας και την έκθεση αντισυμβαλλομένου που παραδοσιακά έχουν ταλαιπωρήσει τον on-chain δανεισμό Bitcoin.

Η ρητορική γύρω από αυτήν την προσέγγιση επικεντρώνεται στη μετατροπή ενός κατά κύριο λόγο παθητικού περιουσιακού στοιχείου σε ένα δυναμικό εργαλείο ταμείου. Εάν τα ιδρύματα μπορούν να αποκτήσουν απόδοση και πρόσβαση σε ρευστότητα χωρίς να διαταράξουν τη στάση φύλαξής τους, το Bitcoin θα μπορούσε να γίνει ένα πιο ευέλικτο συστατικό των εταιρικών ταμείων, των οικογενειακών γραφείων και των χαρτοφυλακίων των διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων.

Τα θησαυροφυλάκια DeFi και η απόδοση Bitcoin επεκτείνονται σε όλο το οικοσύστημα

Το ευρύτερο τοπίο DeFi στο Bitcoin έχει εξελιχθεί μέσω προϊόντων τύπου θησαυροφυλακίου που αυτοματοποιούν την ανάπτυξη κεφαλαίου σε on-chain στρατηγικές. Εκτός από την πρωτοβουλία θησαυροφυλακίου της Bitwise με το Morpho, άλλες αναπτύξεις υψηλού προφίλ έχουν αποδείξει πώς οι στρατηγικές χωρίς φύλαξη μπορούν να παράγουν αποδόσεις διατηρώντας παράλληλα τις ρυθμίσεις αυτο-φύλαξης ή ελεγχόμενης φύλαξης. Η ανάπτυξη των θησαυροφυλακίων και η εμφάνιση μηχανισμών παραγωγής απόδοσης στο Bitcoin σηματοδοτούν μια αλλαγή στον τρόπο με τον οποίο το περιουσιακό στοιχείο γίνεται αντιληπτό από εξελιγμένους επενδυτές.

Κοιτάζοντας μπροστά, η συνεργασία μεταξύ Lombard, Bitwise και Morpho θα μπορούσε να επιταχύνει αυτήν την τάση παρέχοντας υποδομές θεσμικού επιπέδου που συνδυάζουν ασφάλεια φύλαξης με on-chain αποδοτικότητα. Ο στόχος δεν είναι απλώς υψηλότερες αποδόσεις αλλά ένα πιο ολοκληρωμένο πλαίσιο όπου το Bitcoin μπορεί να αναπτυχθεί σε πρωτόκολλα DeFi και τοκενοποιημένα περιουσιακά στοιχεία χωρίς να θυσιαστεί η εμπιστοσύνη, ο έλεγχος ή η ρυθμιστική άνεση.

Για τους αναγνώστες που παρακολουθούν τον ρυθμιστικό ορίζοντα, η επιτυχία τέτοιων πρωτοβουλιών θα εξαρτηθεί από σαφείς διαδρομές συμμόρφωσης, φορολογική μεταχείριση για on-chain θέσεις και την ικανότητα των φυλάκων να προσαρμόσουν τα πλαίσια κινδύνου και αναφοράς τους σε αυτούς τους νέους μηχανισμούς. Παρόλα αυτά, η δυναμική προς το Bitcoin ως παραγωγικό περιουσιακό στοιχείο εντός θεσμικών χαρτοφυλακίων φαίνεται να συγκεντρώνει ταχύτητα, με τη δυνατότητα να αναδιαμορφώσει τη διαχείριση ταμείου και τις στρατηγικές ρευστότητας τα επόμενα χρόνια.

Καθώς η βιομηχανία δοκιμάζει τα Bitcoin Smart Accounts και παρόμοιες κατασκευές, οι παρατηρητές θα παρακολουθούν όχι μόνο την τεχνική βιωσιμότητα αλλά και το πώς οι φύλακες, οι ρυθμιστές και οι διαχειριστές κεφαλαίων ανταποκρίνονται στην προοπτική δισεκατομμυρίων δολαρίων on-chain δραστηριότητας Bitcoin που παραμένει συνδεδεμένη με παραδοσιακές ρυθμίσεις φύλαξης. Η κυκλοφορία του δεύτερου τριμήνου του 2026 θα χρησιμεύσει ως ένα κρίσιμο σημείο καμπής για τη μέτρηση της υιοθέτησης, της απόδοσης και των πρακτικών πραγματικοτήτων της ενσωμάτωσης της on-chain χρηματοδότησης στις θεσμικές κατοχές Bitcoin.

Οι αναγνώστες θα πρέπει να παρακολουθούν πώς οι φύλακες ανταποκρίνονται στο νέο πλαίσιο, πώς οι τροχιές απόδοσης συγκρίνονται με τα υπάρχοντα προϊόντα βασισμένα σε φύλαξη και τι θα επιτρέψει το ρυθμιστικό περιβάλλον όσον αφορά τις on-chain αναπαραστάσεις θέσεων υποστηριζόμενων από φύλαξη. Εάν το μοντέλο αποδειχθεί κλιμακώσιμο, θα μπορούσε να επαναπροσδιορίσει τον ρόλο του Bitcoin στη θεσμική χρηματοδότηση και να θέσει προηγούμενο για άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που αναζητούν παρόμοιες on-chain, ανθεκτικές στη φύλαξη ευκαιρίες απόδοσης.

Αυτό το άρθρο δημοσιεύτηκε αρχικά ως Lombard taps Bitwise to offer Bitcoin yield, lending to institutions στο Crypto Breaking News – η αξιόπιστη πηγή σας για νέα κρυπτονομισμάτων, νέα Bitcoin και ενημερώσεις blockchain.