Η Citi Διατηρεί τον Στόχο της για τον S&P 500 Παρά τη Σύγκρουση με το Ιράν και τον Κίνδυνο Δασμών

TLDR

• Η Citi διατηρεί τον στόχο της για τον S&P 500 στις 7.700 στο τέλος του έτους παρά τους αυξανόμενους κινδύνους
• Το βασικό σενάριο της τράπεζας υποθέτει 320 $ σε κέρδη δείκτη για το 2026, που τώρα θεωρείται συντηρητικό
• Η σύγκρουση με το Ιράν αναφέρεται ως η πιο άμεση απειλή για τις προοπτικές
• Η διαταραχή της τεχνητής νοημοσύνης, η ιδιωτική πίστη και οι δασμοί επισημαίνονται επίσης ως κίνδυνοι
• Ο S&P 500 σημειώνει αυτή τη στιγμή πτώση ~6,7% από την αρχή του έτους, κοντά στις 6.417

Η Citi διατηρεί τον στόχο τιμής του S&P 500 στις 7.700 για το τέλος του έτους, παρόλο που μια αυξανόμενη λίστα κινδύνων απειλεί αυτό που η τράπεζα αποκαλεί οικονομικό σενάριο "goldilocks".

Η πρόβλεψη βασίζεται σε προβλεπόμενα κέρδη 320 $ ανά μετοχή για το 2026. Αυτός ο αριθμός φαινόταν επιθετικός στην αρχή του έτους. Τώρα η Citi λέει ότι φαίνεται συντηρητικός, μετά από μια ισχυρή περίοδο αναφορών Δ4 που ανέβασε τα κέρδη ολόκληρου του έτους 2025 σε περίπου 276 $.

Η ανοδική συναίνεση έχει ήδη μετακινηθεί στα 321,3 $, ελαφρώς πάνω από την ίδια την εκτίμηση της Citi.

Η τράπεζα έχει επίσης παρουσιάσει δύο εναλλακτικά σενάρια. Ένα ανοδικό σενάριο των 8.300 αντιπροσωπεύει ισχυρότερη ανάπτυξη κερδών και υψηλότερες αποτιμήσεις. Ένα πτωτικό σενάριο των 5.700 αντανακλά αδύναμα θεμελιώδη στοιχεία και πτωτικούς πολλαπλασιαστές.

Ο S&P 500 διαπραγματεύεται αυτή τη στιγμή κοντά στις 6.417. Αυτό σημαίνει ότι η επίτευξη του βασικού στόχου θα απαιτούσε κέρδος περίπου 20% από τα τρέχοντα επίπεδα.

Ο δείκτης έχει πέσει περίπου 6,7% από την αρχή του έτους, αφού οι μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης επέστρεψαν ένα μεγάλο μέρος των κερδών του περασμένου έτους.

Γεωπολιτικοί και Μακροοικονομικοί Κίνδυνοι

Οι στρατηγικοί της Citi, με επικεφαλής τον Scott Chronert, επισήμαναν τη σύγκρουση με το Ιράν ως την πιο άμεση ανησυχία. Οι υψηλότερες τιμές πετρελαίου από παρατεταμένη σύγκρουση θα μπορούσαν να επιβαρύνουν τις καταναλωτικές δαπάνες και να αντισταθμίσουν τυχόν οφέλη από τη δημοσιονομική πολιτική.

Η ομάδα επίσης επισήμανε τον κίνδυνο διαταραχής της τεχνητής νοημοσύνης, τις ανησυχίες στις αγορές ιδιωτικής πίστης και τη συνεχιζόμενη αβεβαιότητα γύρω από την παγκόσμια εμπορική πολιτική και τους δασμούς.

Στη μακροοικονομική πλευρά, οι οικονομολόγοι της Citi αναμένουν ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα θα μειώσει τα επιτόκια τρεις φορές κατά 25 μονάδες βάσης μεταξύ Ιουνίου και Σεπτεμβρίου, φέρνοντας τα επιτόκια στο εύρος 2,75–3,0% μέχρι το τέλος του έτους.

Η ανάπτυξη του ΑΕΠ αναμένεται να επιταχυνθεί σταδιακά σε ετήσια βάση πριν επιβραδυνθεί στο δεύτερο εξάμηνο του έτους.

Κέρδη και Εύρος Αγοράς

Η Τεχνολογία Πληροφοριών είναι ο ισχυρότερος τομέας για ανοδικές αναθεωρήσεις κερδών, με εκτιμήσεις για το 2026 να αυξάνονται περισσότερο από 11% από τον Ιανουάριο.

Οι λεγόμενες Elite 8 εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης εξακολουθούν να κινούν το μεγαλύτερο μέρος της δραστηριότητας αναθεώρησης κερδών του S&P 500. Αλλά η Citi σημειώνει ότι το υπόλοιπο του δείκτη συμβάλλει τώρα περισσότερο.

Οι "άλλες 492" εταιρείες αναμένεται να δημοσιεύσουν χαμηλή διψήφια ανάπτυξη κερδών το 2026, αφού βγήκαν από μια ύφεση κερδών το 2024.

Από την αρχή του έτους, οι Elite 8 έχουν πέσει περίπου 10% ενώ ο ευρύτερος δείκτης έχει σημειώσει μικρό κέρδος. Αυτή είναι μια αντιστροφή από το 2025, όταν οι μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης απέδωσαν περίπου 25% έναντι 14% για την υπόλοιπη αγορά.

Οι δείκτες μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης έχουν αντέξει καλύτερα, αυξανόμενοι περισσότερο από 3% και 4% αντίστοιχα το 2026.

Ο δείκτης συναισθήματος Levkovich της Citi έχει μετακινηθεί στο υψηλό άκρο της ουδετερότητας.

Ο S&P 500 βρίσκεται αυτή τη στιγμή κοντά στις 6.417, με πτώση περίπου 6,7% από την αρχή του έτους.

Η ανάρτηση Η Citi Διατηρεί τον Στόχο της για τον S&P 500 Παρά τη Σύγκρουση με το Ιράν και τον Κίνδυνο Δασμών εμφανίστηκε πρώτα στο CoinCentral.