Por qué los traders de criptomonedas están siguiendo el petróleo, la inflación y el estrecho de Ormuz

Los traders de criptomonedas están atentos al petróleo, la inflación y el Estrecho de Ormuz, debido a que se encuentran en el centro del entorno macroeconómico general que impulsa los activos de riesgo. El mercado ha tenido que lidiar en las últimas semanas con un shock petrolero relacionado con la guerra, la continua disrupción del transporte marítimo en uno de los principales cuellos de botella energéticos del mundo, y la percepción de que los bancos centrales deberán mantenerse vigilantes durante un período prolongado. 

Esa es una razón clave por la que las criptomonedas importan, ya que Bitcoin y el mercado en general pueden operar según su propia narrativa día a día, pero cuando el entorno macro se está repreciando de esta manera, los activos digitales se reprician junto con él.

El Estrecho de Ormuz no es una mera curiosidad geopolítica. Según la Administración de Información Energética de EE. UU., en 2024 y principios de 2025, más de una cuarta parte de los flujos globales de petróleo transportado por mar pasaron por el estrecho, mientras que el estrecho es responsable de aproximadamente el 10% del consumo mundial de petróleo y productos derivados del petróleo. 

Fuente: EIA

Reuters informa que el estrecho transporta habitualmente alrededor del 10% del consumo mundial de petróleo y productos derivados del petróleo, y aproximadamente el 10% de los flujos globales de petróleo transportado por mar. Cuando ese paso se ve interrumpido, el mercado no lo percibe como un inconveniente regional. Lo ve como un problema de precios a escala global.

El petróleo es la primera señal que ven los traders

El petróleo es lo primero que se negocia en el mundo de las criptomonedas, ya que es un indicador de la visión del mercado sobre si las tensiones geopolíticas están aumentando o disminuyendo. Irán escaló su campaña en el Estrecho de Ormuz, empujando ambos precios a sus niveles más altos en semanas, según informó Reuters el 4 de mayo, con el Brent y el WTI cerrando a $114,44 y $106,42, respectivamente. 

Dos días después, Reuters informó que el petróleo cayó un 4% al mantenerse un tentativo alto el fuego entre Irán y EE. UU., y dos barcos navegaron por el estrecho. Ese tipo de oscilación le dice algo importante a los traders. Significa que el mercado del petróleo actúa como un panel geopolítico en tiempo real, y las criptomonedas reaccionan en torno a él.

Esa relación se ha manifestado con bastante claridad en la acción del precio de las criptomonedas. A finales de abril, Bitcoin, Ether y Solana cayeron cuando las tensiones en Ormuz llevaron el petróleo a un máximo de tres semanas, y luego se informó nuevamente esta semana que Bitcoin se acercó a $82.000 cuando el petróleo cayó aproximadamente un 6% ante nuevas esperanzas de un acuerdo de paz con Irán. 

Barron's también vinculó el último movimiento alcista de Bitcoin con la mejora del sentimiento macroeconómico en torno a una posible desescalada. No es que Bitcoin se haya convertido de repente en un sustituto del petróleo. Es que los traders están usando el petróleo como una forma abreviada de evaluar si el entorno macro se está volviendo más hostil o más favorable.

La inflación es el verdadero canal de transmisión hacia las criptomonedas

El petróleo importa a los traders de criptomonedas principalmente por lo que puede hacer con la inflación. Un repunte en el crudo no se queda ordenadamente dentro del complejo energético. Puede infiltrarse en los precios del transporte, los precios del combustible, las cadenas de suministro y en las expectativas de inflación. La guerra en Oriente Medio ha causado estragos en la economía mundial, y el actual repunte en los precios de las materias primas, las presiones inflacionarias y unas condiciones financieras más duras están proyectando una sombra de incertidumbre, según el informe de Perspectivas de la Economía Mundial (WEO) del FMI de abril de 2026. El repunte energético también provocó un aumento en las previsiones de inflación para 44 de las 50 economías más grandes del mundo en la última encuesta de Reuters, según se informó.

Los datos de EE. UU. ya tenían la atención del mercado a causa de los datos de inflación. El IPC-U registró un incremento ajustado estacionalmente del 0,9% en marzo de 2026, y el aumento anual del IPC-U fue del 3,0% ajustado estacionalmente y del 3,3% sin ajuste estacional, según la Oficina de Estadísticas Laborales. Esto fue antes de que se sintiera el impacto de la actual crisis del petróleo y el transporte marítimo. Los traders, tanto macro como de criptomonedas, están viendo los datos de inflación como un evento de riesgo en tiempo real y no como ruido de fondo, y por eso la próxima publicación llegará el lunes 12 de mayo.

Para las criptomonedas, ese canal de inflación importa porque cambia las perspectivas de tipos de interés. El mercado puede absorber mucho, pero detesta la combinación de una inflación persistente y un banco central que se siente atrapado. Si la inflación impulsada por el petróleo retrasa los recortes de tipos o, en el peor de los casos, reaviva el debate sobre subidas, la presión recae rápidamente sobre los rincones especulativos del mercado. Bitcoin puede estar en manos institucionales en mayor medida que hace unos años, pero sigue operando en un mundo donde las condiciones financieras importan.

La Fed es el puente entre el miedo macro y la fijación de precios en criptomonedas

Aquí es donde la historia se vuelve muy directa para los traders de criptomonedas. Reuters informó que ningún banco central del G10 ha recortado tasas en 2026 hasta ahora, aparte de que la tendencia anterior se ha estancado claramente, y que el shock petrolero vinculado a Irán ha pausado el impulso global de relajación monetaria. Reuters también informó que una encuesta de economistas ahora espera que la Reserva Federal espere al menos seis meses antes de recortar las tasas este año debido a los riesgos de inflación relacionados con la guerra. En otras palabras, el mercado ya no solo pregunta hasta dónde subirá el petróleo. Está preguntando qué hace un petróleo más alto en la trayectoria de la política monetaria.

Los propios funcionarios de la Fed han adoptado un tono más cauteloso. Reuters informó el 6 de mayo que los funcionarios de la Fed están cada vez más preocupados por que la guerra en curso con Irán esté aumentando el riesgo de un shock inflacionario más persistente a través tanto de los altos precios del petróleo como de la tensión en la cadena de suministro. El presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, dijo que los riesgos se han desplazado hacia una mayor inflación, mientras que el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, señaló escaseces y problemas de distribución que resultan incómodamente familiares. Ese es el tipo de lenguaje que los traders de criptomonedas escuchan cuando reciben una advertencia de que sus esperanzas de dinero fácil pueden desvanecerse muy rápidamente.

Esto es importante porque Bitcoin es conocido por registrar las mayores ganancias cuando los traders creen que la situación de liquidez está a punto de mejorar. Los participantes del mercado pueden comenzar a anticipar que la Fed mantendrá los tipos de interés restrictivos durante mucho más tiempo, lo que podría impedir que los rendimientos caigan, mantener el dólar fuerte y provocar una desaceleración del apetito por el riesgo. El dólar cotizaba cerca de máximos de varios años en marzo, cuando el precio del petróleo aumentó, y las apuestas por bancos centrales agresivos no se han calmado, según informó Reuters. Ese no es el tipo de entorno que suelen amar las altcoins.

El Estrecho de Ormuz importa más allá de los titulares sobre el petróleo

El Estrecho de Ormuz importa no solo porque mueve petróleo, sino porque puede convertir un shock de materias primas en un problema más amplio de cadena de suministro. Reuters informó esta semana que el Índice Global de Presiones en la Cadena de Suministro de la Fed de Nueva York saltó a 1,82 en abril desde 0,68 en marzo, el nivel más alto desde julio de 2022, con la guerra en Oriente Medio y el comercio obstaculizado a través de Ormuz impulsando el incremento. John Williams dijo que la disrupción actual se asemeja al estrés de suministro de 2021. Cuando los mercados escuchan eso, no solo piensan en "energía". Piensan en "persistencia inflacionaria renovada".

La EIA también ha sido explícita sobre la magnitud de la disrupción. En su publicación de abril, indicó que los flujos de petróleo a través del Estrecho de Ormuz permanecieron limitados, lo que llevó a los países que dependen de la vía marítima para sus exportaciones a cerrar 7,5 millones de barriles por día de producción de crudo en marzo, con cierres previstos que aumentarían a 9,1 millones de barriles por día en abril. Ese es el tipo de cifra que mantiene a los equipos macro pegados a los titulares geopolíticos. Y debido a que las criptomonedas operan cada vez más como parte del complejo macro más amplio, los equipos de criptomonedas están haciendo lo mismo.

Fuente: EIA

Los informes también revelaron que algunos petroleros y buques de GNL han estado recurriendo a medidas evasivas, incluido el apagado en los sistemas de seguimiento, mientras que la mayor parte del tráfico marítimo por Ormuz fue descrito recientemente como paralizado a pesar de los compromisos de EE. UU. Incluso si el escenario absolutamente peor no se materializa, el mercado claramente se está viendo obligado a descontar disrupción, retrasos y mayores costes de transporte. Eso tiene la costumbre de aparecer en los datos de inflación más adelante, que es exactamente por qué los traders están vigilando de tan cerca el cuello de botella ahora en lugar de después del hecho.

Lo que hace interesante este ciclo es que las criptomonedas no están reaccionando de una manera limpia y simple. En ocasiones, Bitcoin ha operado como un activo de riesgo clásico, cayendo cuando el petróleo sube, los rendimientos aumentan y el sentimiento general se deteriora. Hacia finales de abril, Bitcoin cayó hacia $75.000 cuando el petróleo alcanzó un máximo de cuatro años, como se informó anteriormente. 

El intento de ruptura de Bitcoin se topó con una advertencia de inflación vinculada al estrés del petróleo impulsado por Ormuz. Esas son reacciones macroeconómicas de riesgo clásicas.

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