Los economistas dijeron que el informe de inflación de noviembre no era fiable porque el cierre bloqueó la recopilación de datos reales

Antes de tomar su café de la mañana, los economistas de Wall Street decían que no confían en el informe de inflación al consumidor de noviembre que se publicó hoy.

Esto se debe, según se informa, a que se construyó sobre bases inestables, ya que el cierre del gobierno bloqueó la recopilación de datos reales durante seis semanas consecutivas, obligando a la Oficina de Estadísticas Laborales a adivinar gran parte del Índice de precios al consumidor (IPC).

Cryptopolitan informó que la cifra principal fue del 2,7%, muy por debajo del pronóstico del 3,1% y por debajo del aumento del 3% de septiembre. La inflación subyacente aumentó un 2,6%, también más débil de lo esperado del 3%, desatando un debate sobre si estos números reflejan la economía real o solo las consecuencias de un trabajo estadístico improvisado.

Los economistas señalaron que la BLS no tuvo más remedio que descartar por completo el informe de octubre porque casi no tenía datos de encuestas utilizables, lo que llevó a la agencia a "imputar" muchos precios.

Este proceso reemplaza los resultados de encuestas faltantes con estimaciones, y dominó el informe de noviembre. La BLS dijo que incluso utilizó datos no provenientes de encuestas para algunas partes del índice.

En los últimos meses, la agencia había estado imputando con más frecuencia de todos modos debido a recortes presupuestarios que afectaron sus operaciones de campo. En septiembre, los valores imputados representaron hasta el 40% de los datos del IPC. La agencia no reveló la proporción de noviembre.

Los economistas cuestionan los datos después de que el cierre limitara la recopilación real

Michael Hanson de JPMorgan dijo que las lecturas más suaves "sugieren que la BLS puede haber mantenido fijos varios precios que no pudo recopilar en octubre, lo que probablemente significa un sesgo a la baja material en los números actuales que se revertirá en los próximos meses a medida que se reanude la recopilación completa de precios".

Diane Swonk de KPMG US advirtió que "debido a que fue un mes de encuesta acortado, hay que tomarlo con cautela". Ella dijo: "Las cosas que deberían estar subiendo están bajando, y las cosas que deberían estar bajando están subiendo. Es confuso y no cuadra con los precios que hemos observado".

Los mercados reaccionaron con sus habituales cambios de humor. Los rendimientos de la deuda gubernamental a corto plazo cayeron después del informe, lo que empujó los precios al alza, pero el movimiento se desvaneció rápidamente. El rendimiento del Tesoro a dos años tocó un mínimo de dos meses del 3,43% antes de recuperarse.

Las acciones, por otro lado, abrieron con fuerza. El S&P 500 subió un 0,9% y el Nasdaq saltó un 2,4%. Pero los traders no confiaron plenamente en los números. Jon Hill de Barclays dijo: "A los mercados no les importa porque los datos no pasan la prueba del olfato".

Agregó: "Dada la falta de explicación sobre cómo la BLS tomó estas decisiones, es difícil tomarlo al pie de la letra. Debido a que fue un error tan grande, y debido a que es tan difícil para el mercado tomar los datos literalmente, los inversores no quieren arriesgarlo todo".

La presión política aumenta mientras los funcionarios de la Fed debaten el próximo movimiento de tasas

El camino obstinado de la inflación en los últimos meses ya se había convertido en un dolor de cabeza político para el presidente Donald Trump. Los votantes han estado frustrados por la presión sobre los costos de vida. Así que la Casa Blanca aprovechó el informe más suave.

Kevin Hassett, ahora al frente del Consejo Económico Nacional y visto como uno de los principales contendientes para dirigir la Reserva Federal, dijo: "No estoy diciendo que vamos a declarar la victoria todavía sobre el problema de precios, pero este es simplemente un informe de IPC asombrosamente bueno".

Trump aprovechó el momento para presionar nuevamente por recortes de tasas más rápidos y siguió atacando al presidente de la Fed, Jay Powell, llamándolo "idiota" por lo que considera una acción lenta. Pero los analistas dijeron que los datos cuestionables pueden no influir mucho en el banco central.

La Fed votó la semana pasada para reducir los costos de endeudamiento a un mínimo de tres años después de una reunión tensa. Algunos responsables de políticas dijeron que los recortes más rápidos arriesgan alimentar la inflación, mientras que otros argumentaron que las condiciones laborales débiles justificaban más apoyo.

El jefe de la Fed de Kansas City, Jeff Schmid, y el jefe de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, advirtieron contra flexibilizar demasiado debido a los riesgos de inflación. El gobernador de la Fed, Stephen Miran, presionó por un recorte de 0,5 puntos en su lugar, diciendo que la "inflación fantasma" estaba dirigiendo a la Fed en la dirección equivocada y que la tasa subyacente real era mucho más baja.

Las mentes cripto más inteligentes ya leen nuestro boletín. ¿Quieres unirte? Únete a ellos.