Proyecto de ley cripto de EE. UU.: nueva ley ofrece a XRP, Solana y otras Altcoins importantes exención de divulgación a nivel ETF

Puntos Clave:

• Los activos no auxiliares como $XRP, $SOL y $LTC ahora se consideran el activo principal de un producto cotizado en bolsa registrado.
• La Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales elimina las engorrosas obligaciones de divulgación de tokens listados en ETFs negociados en una bolsa de valores nacional en o antes del 1 de enero de 2026.
• Este cambio regulatorio colocaría prácticamente a una cierta categoría de Altcoins en la misma posición legal que Bitcoin y Ethereum en términos de obligaciones federales de divulgación.

Este mes marcó un cambio gigante en el entorno regulatorio de activos digitales de Estados Unidos. Algunas de las criptomonedas más populares han quedado oficialmente cubiertas por un nuevo cuerpo de protección legislativa bajo una ley recién firmada.

El Cambio de Estado de Activo No Auxiliar

Una parte clave de la nueva ley centrada en cripto ha añadido una cierta categorización de los tokens, dependiendo de su inclusión en productos cotizados en bolsa (ETPs) a partir del 1 de enero de 2026. Esta regla tiene como objetivo distinguir entre activos no auxiliares, que son aquellos que están supervisados de manera directa, y los llamados activos auxiliares, que a menudo están sujetos a severos requisitos de reporte.

El proyecto de ley establece que cuando un token es el activo principal de un ETF que está listado en la bolsa de valores nacional y registrado en la Sección 6 de la Ley de Intercambio de Valores, no tiene que divulgar las divulgaciones detalladas requeridas de otros activos digitales. Esta excepción hace que el proceso de cumplimiento sea más simple por parte de los emisores, y ayuda a fortalecer la autenticidad de los tokens subyacentes para los inversores institucionales.

Con estos requisitos, $XRP, $SOL, $LTC y $HBAR, así como $DOGE y $LINK pueden recibir la misma regulación que $BTC y $ETH. Esta igualdad del primer día es una gran victoria para la industria, dado que elimina la duda que siempre se cernía sobre estos Altcoins en particular.

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Requisitos de Divulgación Minimizados

La primera ventaja de esta nueva posición es que elimina los reportes de doble capa. Es práctica común que los tokens estándar estén sujetos a una complicada red de divulgaciones para garantizar que los inversores minoristas no estén en riesgo de los principales de proyectos en etapa temprana o descentralizados. Pero el proyecto de ley reconoce que en la situación donde un token ya es un componente de un ETF grande y regulado, la regulación existente del ETF es suficiente para generar transparencia.

La industria ha estado insistiendo en que es innecesario tener divulgaciones separadas y repetidas de los activos subyacentes de un ETF de operación de Spot. La identificación de estos tokens como no auxiliares ha facilitado la adopción de un marco simplificado solo por parte de los legisladores dirigidos al nivel del producto y no al nivel del activo individual, siempre que el activo haya cumplido con este alto estándar de integración del mercado.

Adopción Institucional e Impacto en el Mercado

La acción legislativa probablemente mejorará la tasa de entrada de capital institucional en el mercado de Altcoins. En el pasado, los grandes fondos eran reacios a mantener activos que podrían ser propensos a requisitos de reporte o reclasificación en el futuro que no podían predecirse. Ese perfil de riesgo ya no es como era con $SOL, $XRP y otros ahora legalmente agrupados con Bitcoin.

La adición de Dogecoin a la lista de criptomonedas emergentes como Dogecoin 2021 se representa como Dogecoin, y Chainlink como representante de la amplia gama de activos que han cruzado efectivamente el puente hacia el mundo de los ETF. Aunque la ventaja del primer movimiento fue tomada por $BTC y $ETH, se puede argumentar que la extensión de este refugio seguro a una gama más amplia de tokens es un indicador de un mercado más maduro en activos digitales.

Según los analistas financieros, esta transparencia resultará en una estructura de tarifas competitiva de ETFs. Dado que los emisores ya no tienen que superar la naturaleza costosa de hacer divulgaciones especializadas sobre estos activos específicos, tales ahorros podrían transferirse al consumidor final. Además, la estandarización del tratamiento de tales activos permite a los bancos proporcionar un mayor número de tokens con servicios de custodia y corretaje.

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Considerando el Registro de la Sección 6

Este desarrollo está técnicamente anclado en la Sección 6 de la Ley de Intercambio de Valores. Esta parte regula el registro de la bolsa de valores nacional en sí. El proyecto de ley busca asegurar que solo los tokens que pertenecen a los más regulados, el nivel más alto del sistema financiero de EE.UU., obtengan las exenciones de divulgación de tokens al adjuntarlo a este pilar particular de la ley.

Esta acción fue una forma exitosa de legalizar la transferencia de estos activos al núcleo del mundo financiero. Establece un estándar objetivo notable de cualquier token posterior que pueda querer perseguir el mismo estado. En última instancia, cuando un nuevo activo está en posición de ser listado en uno de los fondos cotizados en bolsa registrados, este último puede finalmente perder la etiqueta de auxiliar y el equipaje administrativo que conlleva.

Para los inversores, la fecha límite del 1 de enero de 2026 actúa como una fecha histórica. Afianza la posición de los Primeros Ocho, que comprenden BTC, ETH, XRP, SOL, LTC, HBAR, DOGE y LINK, como los activos principales de la nueva economía cripto regulada. Con el mercado aún cambiando, la diferencia entre estos activos no auxiliares y los miles de otros tokens en el mercado probablemente será un aspecto central en la construcción de portafolios y la gestión de riesgos.

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