Los estrategas de Jefferies advierten a los inversores que se cubran contra la posible volatilidad del mercado si la Corte Suprema inesperadamente confirma los aranceles de Trump

Los analistas de Wall Street están diciendo a los inversores que se preparen para mercados inestables cuando la Corte Suprema se pronuncie sobre los aranceles de la era Trump. Los estrategas de Jefferies advierten que las acciones podrían recibir un golpe si los jueces sorprenden a todos al dejar en pie los gravámenes comerciales.

La mayoría de los traders creen que la corte anulará los aranceles. Pero el estratega de Jefferies, Aniket Shah, dijo en una nota del miércoles que un fallo inesperado que los respalde "probablemente sacudiría los mercados". ¿Su consejo? Considerar opciones de venta o instrumentos de volatilidad "como un seguro prudente". Poner dinero en sectores que evitan los aranceles, como alimentos y productos básicos, también podría ayudar.

El caso es que nadie sabe cuándo se emitirá el fallo. La corte no estará en sesión nuevamente hasta el 20 de febrero. Y aunque Jefferies cree que los aranceles serán eliminados, las disputas comerciales se han intensificado nuevamente por el impulso de Trump de controlar Groenlandia.

Los mercados ya probaron lo que sucede cuando la corte no cumple. El 9 de enero vio caer las acciones de Mattel Inc. y Deere & Co. después de que un fallo esperado nunca llegara. El martes trajo otra caída en el S&P 500 cuando Trump amenazó con aranceles sobre ocho países europeos. Las cosas rebotaron el miércoles, subiendo un 1,1%, después de que Trump retrocediera en su conversación sobre usar la fuerza para tomar Groenlandia.

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"Si la Corte confirma los aranceles IEEPA, probablemente dará luz verde al uso continuo de aranceles como palanca política", dijo la nota de Jefferies, vista por Bloomberg, hablando sobre la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional de 1977. "Esto mantendría elevado el riesgo de titulares relacionados con el comercio en 2026".

Aquí es donde se pone interesante. Si la Corte Suprema dice que los aranceles son ilegales, las empresas podrían estar buscando reembolsos por valor de cientos de miles de millones de dólares en total. Pero los abogados comerciales dicen que no contengan la respiración, recuperar ese dinero podría prolongarse.

Trump escribió el 12 de enero en redes sociales que "tomaría muchos años determinar de qué cantidad estamos hablando e incluso a quién, cuándo y dónde pagar". Lo llamó "un completo desastre y casi imposible de pagar para nuestro país".

Las empresas de importación y los expertos en aduanas no lo creen. Dicen que el proceso debería ser sencillo ya que todos los pagos de aranceles están documentados.

Tampoco esperes que las tiendas reduzcan los precios de inmediato

Josh Ketter, quien dirige Spreetail, señaló que "los minoristas no han trasladado el costo total de los aranceles a los consumidores durante el último año, en su lugar han visto sus márgenes reducidos". ¿Primera prioridad para cualquier reembolso? "Recuperarse financieramente de nuevo, por lo que los consumidores que esperan recortes de precios inmediatos van a estar decepcionados".

Michael Lowell de Reed Smith explicó cómo podría desarrollarse esto. "No hay un cronograma establecido sobre cuándo se devolverán los reembolsos", dijo.

Una forma en que podría suceder es que la Corte Suprema elimine los aranceles pero envíe la cuestión del reembolso al Tribunal de Comercio Internacional. Eso significaría meses de argumentos, probablemente regresando a la Corte Suprema eventualmente. Otra opción es que la Corte Suprema ordene al CIT iniciar los reembolsos directamente.

En este momento, el Departamento de Justicia y las empresas involucradas en casos de aranceles quieren que el CIT establezca un comité directivo para manejar más de 1,000 casos de reembolso ya presentados, dijo Lowell.

Tim Keeler en Mayer Brown, quien solía trabajar para la Representante de Comercio de EE.UU. Susan Schwab, dijo que los comités directivos generalmente manejan este tipo de cosas. Pero advirtió que todos apresurándose por reembolsos a la vez podría atascar las cosas. "Las aduanas pueden tardar hasta dos años en procesar una protesta", señaló Lowell. Las Correcciones de Resumen Posterior son más rápidas, "típicamente hechas en 30-45 días".

El Secretario del Tesoro Scott Bessent dijo el domingo que es "muy poco probable" que la corte anule los poderes de emergencia de Trump. Como informó Cryptopolitan anteriormente, Bessent ha indicado que el Tesoro tiene fondos suficientes para manejar posibles reembolsos, aunque no espera necesitarlos.

Aun así, la administración tiene planes de respaldo listos. La Sección 122 de la Ley de Comercio de 1974 podría traer aranceles del 15% durante cinco meses. La Sección 301 permite investigaciones país por país. La Sección 338 de la Ley Arancelaria de 1930 permite aranceles tan altos como el 50%.