El Tesoro señala una ventana de liquidez de $250B mientras los traders de noticias de Bitcoin observan el rally de mayo

Puntos Clave:

• La cobertura de noticias de Bitcoin se intensificó después de que el Tesoro de EE.UU. anunciara un paquete de refinanciamiento de $125 mil millones proyectando una disminución neta de $250-300 mil millones en la oferta de bonos para principios de mayo de 2026.
• La Cuenta General del Tesoro podría alcanzar un máximo de alrededor de $1.025 billones a finales de abril antes de disminuir en mayo. Eso podría crear la primera ventana de liquidez oficialmente señalizada para los traders de Bitcoin USD.
• El Tesoro mantuvo sin cambios los tamaños de subastas de cupones mientras preconfiguró recortes estacionales de bonos a partir de finales de marzo, reduciendo la incertidumbre en torno a las operaciones de financiamiento a corto plazo.

Las últimas noticias de Bitcoin (BTC) muestran que los traders recibieron la hoja de ruta de liquidez más clara en meses. El 4 de febrero, el Tesoro de EE.UU. presentó un plan de refinanciamiento de $125 mil millones. Proyectó una caída neta de $250-300 mil millones en la oferta de bonos para principios de mayo.

El anuncio creó un marco específico de fechas para el próximo potencial repunte de Bitcoin. Esto se debe a que la reducción de la emisión de bonos del Tesoro históricamente liberó liquidez que fluyó hacia activos de riesgo.

Según datos posteriores a 2020, Bitcoin actúa como un activo sensible a la liquidez. La investigación de S&P Global encontró que los mercados de cripto tuvieron un mejor desempeño durante condiciones monetarias expansionarias. Un crecimiento monetario más rápido también respaldó rendimientos más fuertes.

Noticias de Bitcoin: Mayo Emerge como el Punto de Control de Liquidez de BTC

La orientación del Tesoro mostró que los tamaños de bonos se mantendrían en o cerca de los niveles actuales hasta mediados de marzo, luego reduciendo los tamaños de subastas de bonos a corto plazo a finales de marzo alrededor de la fecha fiscal del 15 de abril. Como indican estas noticias de Bitcoin, mayo es la primera ventana de liquidez oficialmente documentada de Bitcoin en lugar de especulaciones del mercado.

La Cuenta General del Tesoro se situó en unos supuestos $850 mil millones a finales de marzo. El Tesoro estimó que la TGA podría alcanzar un máximo de alrededor de $1.025 billones a finales de abril antes de disminuir en mayo.

Cuando el saldo de efectivo del gobierno disminuyó, los elementos del balance de la Reserva Federal se ajustaron mecánicamente. La investigación de la Reserva Federal confirmó que las fluctuaciones de la TGA se absorbieron a través de cambios en las reservas bancarias o la facilidad de repos inversos overnight.

La Oferta Total de Stablecoin se Reduce $1 Mil Millones en 2026 | Fuente: DefiLlama

Una reducción de la TGA en mayo apuntó a un aumento de reservas o a una disminución de saldos ON RRP, desplazando mecánicamente la liquidez del sistema hacia los mercados donde se negocia Bitcoin.

El mecanismo funcionó a través de la dinámica del mercado monetario. Una menor oferta neta de bonos significó que el Tesoro absorbió menos efectivo de los compradores del mercado monetario a través de nuevas emisiones de bonos, dejando más efectivo en los bancos, el ON RRP o mercados de repos privados.

¿Cómo Beneficia la Reducción de la Oferta de Bonos a Bitcoin USD?

El trabajo académico sobre política monetaria y Bitcoin encontró que el endurecimiento se volvió contractivo para BTC en el régimen posterior a 2020, similar a otros activos de riesgo. Esa evolución hizo que la oferta de bonos del Tesoro y la mecánica del saldo de efectivo fueran directamente relevantes para la cobertura de noticias de Bitcoin y el posicionamiento de los traders.

Debido a que las disminuciones de la TGA deben ser absorbidas por el aumento de reservas o la caída de ON RRP. Mayo representó el primer mes que el Tesoro identificó explícitamente como un período en el que el saldo de efectivo cayó. Los traders de Bitcoin obtuvieron un marco impulsado por el calendario en lugar de especulaciones sobre recortes de tasas de la Reserva Federal.

El Empinamiento de la Curva Crea Señales Mixtas para BTC

La brecha entre los rendimientos del Tesoro a 2 años y 10 años se amplió a aproximadamente 69 puntos básicos a principios de febrero de 2026. Marcó la curva más empinada desde abril de 2025.

La curva empinada presentó señales contradictorias para la acción del precio de Bitcoin USD. Las primas de plazo más altas podrían endurecer las condiciones financieras incluso si las expectativas de tasas a corto plazo se mantuvieran estables, creando vientos en contra para Bitcoin.

Si los mercados leen el episodio como un riesgo de dominancia fiscal combinado con un aflojamiento de la estructura de liquidez, Bitcoin podría recibir ofertas. Las noticias de Bitcoin sugieren que los traders necesitaban monitorear las reservas, los saldos de ON RRP y los diferenciales de repos en lugar de inferir solo de los titulares de emisión.

Rendimientos a 10 Años en una Curva Ascendente Pronunciada | Fuente: Walter Bloomberg/Bloomberg Terminal

La investigación de la Reserva Federal señaló que la flexibilización de liquidez a través de la reducción de la TGA podría coincidir con condiciones ajustadas a largo plazo si las primas de plazo continúan aumentando.

¿Qué Deben Observar los Traders de Bitcoin?

El caso condicional para la fortaleza de Bitcoin se basó en indicadores específicos de estructura. Los escenarios alcistas requerían que la TGA disminuyera según lo proyectado, que la oferta de bonos cayera según lo programado, y que las reservas aumentaran o los saldos de ON RRP cayeran.

Resultados menos alcistas para Bitcoin ocurrieron cuando las primas a largo plazo se ajustaron más rápido de lo que la mecánica de estructura las aflojó. El Tesoro señaló explícitamente la incertidumbre en torno a los ingresos fiscales de abril y factores macroeconómicos que podrían alterar las proyecciones.

La Fed comenzó a comprar bonos del Tesoro a corto plazo en diciembre de 2025 para mantener amplias reservas, con un ritmo de compra elevado esperado hasta abril de 2026.

La combinación de reducción de oferta de bonos del Tesoro y compra de bonos por parte de la Fed creó dinámicas de estructura conjuntas. Entonces, según las últimas noticias de Bitcoin, esto afectó el entorno de liquidez de Bitcoin.

¿Por Qué Esta Vez Es Diferente para BTC?

La cobertura de noticias de Bitcoin reflejó una maduración del análisis macro de cripto de "recortes de tasas buenos" a examinar efectivo, bonos y mecánica de reservas. El Tesoro puso fechas específicas en la historia de liquidez por primera vez, dando a los traders de Bitcoin un marco fundamentado en orientación oficial.

Los mercados operaron en torno a la narrativa de la ventana de liquidez. Abril fue visto como un potencial viento en contra cuando la TGA alcanzó su máximo. Mayo se destacó como el primer mes en emparejar una reducción de la TGA con una contracción acumulada de la oferta de bonos.

Bitcoin está posicionado para beneficiarse si los indicadores de estructura observables confirman la liberación de liquidez proyectada por el Tesoro. Mayo sirve como el primer punto de control claramente señalizado para probar si los indicadores de liquidez se aflojaron como proyectó el Tesoro y si Bitcoin capturó los flujos de capital resultantes.

La publicación El Tesoro Señala una Ventana de Liquidez de $250 Mil Millones Mientras los Traders de Noticias de Bitcoin Observan el Repunte de Mayo apareció primero en The Coin Republic.