Primera semana de octubre de 2026 Período de liquidación: 30 de septiembre de 2026 – 6 de octubre de 2026 Corte de datos: 6 de octubre de 2026 Narrativas principales Durante la última semana, el mercaPrimera semana de octubre de 2026 Período de liquidación: 30 de septiembre de 2026 – 6 de octubre de 2026 Corte de datos: 6 de octubre de 2026 Narrativas principales Durante la última semana, el merca
Learn/Perspectivas del mercado/Análisis de temas populares/La probabilidad de una subida de tipos en octubre cae del 70% al 14%. ¿El próximo destino de BTC es $93,700 o $82,500? | MEXC Alpha Trader Informe Semanal de Investigación de Inversiones
La probabilidad de una subida de tipos en octubre cae del 70% al 14%. ¿El próximo destino de BTC es $93,700 o $82,500? | MEXC Alpha Trader Informe Semanal de Investigación de Inversiones
Primera semana de octubre de 2026
Período de liquidación: 30 de septiembre de 2026 – 6 de octubre de 2026
Corte de datos: 6 de octubre de 2026
Narrativas principales
Durante la última semana, el mercado de cripto experimentó una caída seguida de un rebote en medio de intensas fluctuaciones en los datos macroeconómicos y las expectativas de política. Bitcoin comenzó en el rango de $83,000–$85,000, enfrentando presión a principios de semana debido al aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Sin embargo, cuando el PCE subyacente quedó por debajo de las expectativas, las nóminas no agrícolas no alcanzaron las previsiones y los funcionarios de la Reserva Federal adoptaron un tono moderado, las expectativas del mercado de una subida de tipos en octubre se desplomaron del 70% al 14%. BTC protagonizó un fuerte rebote por encima de los $86,000, registrando una ganancia semanal de aproximadamente el 3,7%.
El PCE subyacente cae más de lo esperado, aliviando marginalmente las presiones inflacionarias. El Índice de Precios PCE subyacente de EE. UU. para agosto, publicado el 30 de septiembre, subió un 0,2% intermensual, por debajo de la expectativa del mercado del 0,3%; se mantuvo estable en el 3,0% interanual, también por debajo del 3,3% esperado. El Índice de Precios PCE es el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal. Aunque los datos siguen por encima del objetivo del 2%, la mejora marginal ha dado al mercado cierto margen de respiro.
Las nóminas no agrícolas decepcionan, reduciendo drásticamente las expectativas de subida de tipos en octubre. Las nóminas no agrícolas de septiembre de EE. UU., publicadas el 2 de octubre, aumentaron solo en 29.000, muy por debajo de los 90.000 esperados, con una revisión acumulada a la baja de 60.000 para los dos meses anteriores. La tasa de desempleo subió al 4,2%, impulsada por un repunte en la tasa de participación laboral, mientras que el crecimiento de los salarios por hora se desaceleró al 3,0%. Tras la publicación de los datos, CME FedWatch mostró que la probabilidad de mantener los tipos de interés sin cambios en octubre subió al 77,3%-77,9%, con la probabilidad de una subida de tipos cayendo a alrededor del 22%, lo que indica que el mercado ha "descontado" en gran medida una subida de tipos en octubre. Huatai Securities señaló que el informe de nóminas no agrícolas de septiembre redujo marginalmente la urgencia de la Fed de seguir subiendo los tipos. Junto con las declaraciones de funcionarios clave como Williams y Jefferson que indican que no prefieren subidas consecutivas de tipos, la magnitud restante de subidas de tipos dentro del año es de aproximadamente una vez.
Las entradas de ETF se desaceleran, IBIT se destaca. Para la semana que finalizó el 3 de octubre, los ETF spot de Bitcoin registraron entradas netas de aproximadamente $82,9 millones, una desaceleración significativa frente a los $2,4 mil millones de la semana anterior. El IBIT de BlackRock absorbió unos $292 millones, pero excluyendo al IBIT, el resto de los ETF registraron una salida neta combinada de aproximadamente $240,8 millones.
En general, el sentimiento del mercado se recuperó esta semana impulsado por las tres fuerzas de "enfriamiento del PCE, decepcionantes nóminas no agrícolas y funcionarios de línea dovish". BTC volvió a superar los $86,000, pero la resistencia en $87,000 sigue siendo fuerte. El foco del mercado se ha desplazado hacia la publicación de las actas de la reunión de septiembre de la Fed el 8 de octubre y la reunión del FOMC del 27 al 28 de octubre.
I. Desarrollos clave en el mercado cripto
1. Capital institucional: las entradas semanales de ETF se desaceleran a $82,9 millones, IBIT se destaca
Desde la última semana de septiembre hasta principios de octubre, las entradas de capital en los ETF spot de Bitcoin se desaceleraron significativamente.
Según datos de SoSoValue y Farside, para la semana que terminó el 3 de octubre, los ETF spot de Bitcoin registraron entradas netas de aproximadamente $82,9 millones, una fuerte caída frente a los $2,4 mil millones de la semana anterior. Las entradas fueron de $31 millones el 28 de septiembre y $66,2 millones el 29 de septiembre, pero el flujo se revirtió el 30 de septiembre, con una salida neta de un solo día de $148,7 millones, poniendo fin a nueve días consecutivos de negociación con entradas netas.
El capital se concentró en gran medida en el IBIT de BlackRock. De lunes a jueves, IBIT atrajo aproximadamente $292 millones, incluida una entrada de un solo día de $195,6 millones el 1 de octubre. En contraste, todos los ETF de Bitcoin combinados generaron solo $51,2 millones en entradas netas durante los mismos cuatro días; excluyendo a IBIT, los ETF restantes vieron una salida neta general de aproximadamente $240,8 millones. El FBTC de Fidelity registró salidas netas acumuladas de aproximadamente $167,9 millones durante la semana, mientras que el GBTC de Grayscale experimentó salidas netas de $54,6 millones.
Los ETF de Ethereum pasaron a registrar salidas netas durante el mismo período. El 1 de octubre, las salidas totalizaron $55 millones, y el 2 de octubre alcanzaron los $37 millones, lo que resultó en una salida combinada de aproximadamente $92 millones en dos días.
2. Rendimiento de precios: BTC no logra superar los $87,000; las principales criptomonedas se consolidan en un rango estrecho
Del 30 de septiembre al 6 de octubre, Bitcoin experimentó una tendencia de "presión a principios de semana – catalizador impulsado por datos – rebote y ruptura".
30 de septiembre–1 de octubre: Bitcoin osciló dentro del rango de $83,000–$85,000, suprimido por los altos rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años subió brevemente al 5.342%, alcanzando un nuevo máximo desde abril de 2002.
2 de octubre (Día de las Nóminas no Agrícolas): Los datos de nóminas no agrícolas quedaron muy por debajo de las expectativas, reduciendo drásticamente las expectativas de subida de tipos para octubre, y Bitcoin ganó impulso alcista.
3-5 de octubre: BTC continuó su rebote, superando brevemente los $86,000 el 4 de octubre y alcanzando un máximo de aproximadamente $87,146. Al 3 de octubre, Bitcoin cotizaba alrededor de $84,506, con un máximo en 24 horas de $87,146 y un mínimo de $83,852.
6 de octubre: BTC osciló en el rango de $85,600-$87,000, con múltiples intentos fallidos de superar los $87,000.
En cuanto a otras criptos principales, Ethereum fluctuó ligeramente en el rango de $2,680–$2,775, cerrando en aproximadamente $2,716 el 6 de octubre; la actualización "Glamsterdam" se activó en la red de pruebas Sepolia el 6 de octubre. Solana disputó repetidamente la marca de $120 dentro del rango de $118–$122, con una contracción significativa en la liquidez del libro de órdenes. XRP se negoció en el rango de $1.46–$1.55, con un volumen de negociación en el mercado surcoreano que se disparó hasta la cima, aunque los analistas consideran que esto es insuficiente para alterar de inmediato el panorama global de oferta y demanda.
Activo | Cambio semanal | Rango de precio |
Bitcoin | Aprox. +2.5%~+3.5% | $83,640 – $87,146 |
Ethereum | Aprox. +2%~+3% | $2,670 – $2,777 |
Solana | Aprox. +1%~+2% | $116 – $122 |
XRP | Aprox. 0%~+1% | $1.46 – $1.55 |
Cap. de mercado total de cripto | Aprox. +1%~+2% | $2.85 – $2.95 billones |
Fuente de datos: MEXC, CoinMarketCap, CoinGecko, Fortune, Blockchain News
Perspectiva técnica: Bitcoin ha estado consolidándose dentro del rango de $82,500–$87,400 durante dos semanas, formando un patrón de compresión típico—con el soporte subiendo de manera constante y la resistencia siendo probada repetidamente. Una ruptura por encima de $87,374 con mantenimiento sostenido apuntaría a $90,000–$93,700; una caída por debajo del grupo de soporte de medias móviles en $84,393–$85,373 podría llevar a una nueva prueba de $82,500 o incluso niveles más bajos. El RSI diario está alrededor de 62, lo que indica un nivel relativamente alto pero no sobrecomprado, mientras que el impulso del MACD se está aplanando, lo que sugiere que el impulso alcista se ha pausado en lugar de revertirse.
3. Stablecoins: La capitalización total de mercado se estabiliza en $315 mil millones, RLUSD y USDC impulsan el crecimiento trimestral
Del 30 de septiembre al 6 de octubre, el mercado de stablecoins se mantuvo generalmente estable, con la capitalización total de mercado permaneciendo por encima de $315 mil millones.
Según datos de DefiLlama, al 6 de octubre, la capitalización de mercado total de las stablecoins era de aproximadamente $315.3 mil millones, con una ligera disminución del 0.07% en los últimos 7 días y una caída del 2.34% en los últimos 30 días. La cap. de mercado de USDT es de aproximadamente $186.4 mil millones, representando alrededor del 59.12%, consolidando su posición líder; la cap. de mercado de USDC es de aproximadamente $75 mil millones, representando alrededor del 23.8%, siendo la stablecoin en USD autorizada por MiCA más grande.
Panorama de crecimiento del tercer trimestre: Circle y Ripple lideran. Según estadísticas de la RWA Foundation, al 1 de octubre, en términos de crecimiento de la cap. de mercado de stablecoins en el tercer trimestre, Circle aumentó $915 millones para ocupar el primer lugar, RLUSD de Ripple aumentó $765.3 millones para ubicarse en segundo lugar, y United Stables aumentó $474.2 millones para ubicarse en tercer lugar. Cabe destacar que RLUSD representa solo el 0.8% del suministro total de stablecoins, pero contribuyó con el segundo mayor crecimiento trimestral, con su cap. de mercado superando $2.4 mil millones, lo que representa un aumento mensual de más del 50%. En contraste, USDT, que posee el 61% del suministro, vio su cap. de mercado disminuir en $207.7 millones este trimestre, sin lograr entrar en el top diez de crecimiento.
La acuñación en cadena de Solana sigue activa. Según el monitoreo de SolanaFloor, Circle ha acuñado aproximadamente 2.75 mil millones de USDC en la red de Solana durante los últimos 7 días. El 1 de octubre, la dirección del Tesoro de USDC de Circle acuñó 250 millones de tokens en un solo día en Solana, con un total acumulado de 750 millones acuñados en 24 horas. Desde el comienzo de 2026, Circle ha acuñado acumulativamente aproximadamente $9.88 mil millones en USDC en Solana.
Adopción institucional y desarrollos regulatorios. Visa anunció que Lloyds Banking Group completó un piloto para liquidaciones transfronterizas de stablecoins por un valor aproximado de $750,000, con fondos que llegaron en aproximadamente una hora, incluidos los fines de semana, probando la interoperabilidad entre cadenas. En Hong Kong, HSBC reveló los resultados de su investigación sobre su stablecoin en HKD "HSBC RedCoin", que muestran que el 74% de los encuestados reconoció al menos un caso de uso para las stablecoins, mientras que el 26% creía erróneamente que las stablecoins son emitidas por el gobierno. El Banco Central Europeo continúa monitoreando los riesgos de desajuste entre los reembolsos de stablecoins y las liquidaciones de activos de reserva.
Señales estructurales: La capitalización total de mercado de las stablecoins se mantiene por encima de los 300 mil millones de dólares, pero el impulso de crecimiento se está desplazando de USDT hacia variantes más conformes y adoptadas institucionalmente, como USDC y RLUSD. RLUSD contribuyó con el segundo mayor crecimiento trimestral con una participación del 0,8 % en la oferta, lo que refleja una creciente demanda del mercado por stablecoins reguladas.
II. Rendimiento de los activos globales
1. Mercados de acciones: el S&P 500 supera los 7.800 por primera vez, el Nasdaq alcanza un nuevo máximo
Del 30 de septiembre al 6 de octubre, las acciones de EE. UU. continuaron fortaleciéndose, impulsadas por datos de PCE más moderados, nóminas no agrícolas más débiles y la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., con el índice S&P 500 y el índice compuesto Nasdaq alcanzando máximos históricos.
Cierre del mercado el martes 6 de octubre: el Promedio Industrial Dow Jones subió 253,38 puntos para cerrar en 51.521,28, un avance del 0,49 %; el índice S&P 500 subió 44,98 puntos para cerrar en 7.818,93, un avance del 0,58 %, cerrando por encima de los 7.800 por primera vez; el índice compuesto Nasdaq subió 122,48 puntos para cerrar en 27.599,79, un avance del 0,45 %, estableciendo un nuevo récord de cierre por segundo día consecutivo.
El motor principal esta semana fue la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cayó más de 4 puntos básicos hasta el 5,262 %, y el rendimiento a 30 años cayó más de 3 puntos básicos hasta el 5,631 %, lo que brindó soporte de valoración a las acciones tecnológicas sensibles a las tasas de interés. En cuanto a los sectores, diez de los once principales sectores del S&P 500 subieron mientras que uno cayó. El sector de Servicios públicos lideró las ganancias con un aumento del 3,01 %, el sector de Consumo discrecional subió un 1,39 %, y solo el sector de Salud cayó ligeramente un 0,16 %.
En cuanto a las acciones individuales, las acciones de chips lideraron las ganancias. Marvell Technology subió un 5,8 %, AMD ganó casi un 3 % y Broadcom aumentó un 3,7 %, ya que los inversores se mostraron más optimistas sobre las perspectivas de los fabricantes de chips. Amazon subió casi un 2 %, y la mayoría de las acciones tecnológicas cerraron al alza. Sin embargo, las acciones de chips de memoria rompieron la tendencia con fuertes caídas; Seagate Technology cayó más de un 9 % y SK Hynix bajó más de un 6 %.
En cuanto a la semana, los tres índices principales continuaron con el impulso de recuperación de la semana pasada. Después de que se publicaran los datos de nóminas no agrícolas el 2 de octubre, el índice Nasdaq 100 alcanzó brevemente un nuevo récord histórico durante la negociación, cerrando con un alza del 1 % en 30 817,93 puntos. El índice S&P 500 subió desde alrededor de 7651 puntos el 30 de septiembre hasta 7818 puntos el 6 de octubre, una ganancia semanal de aproximadamente el 2,2 %; el Nasdaq Composite subió de 26 861 puntos a 27 599 puntos, un aumento semanal de aproximadamente el 2,7 %.
Índice | Cambio semanal | Factores clave | Mapeo en cadena |
Nasdaq Composite | Aprox. +2,5 %~+3 % | Caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. + Acciones de chips liderando las ganancias, alcanzando máximos históricos consecutivos | |
Índice S&P 500 | Aprox. +2 %~+2,5 % | Enfriamiento del PCE + Datos de nóminas no agrícolas más débiles, primer cierre por encima de los 7800 puntos | |
Promedio Industrial Dow Jones | Aprox. +1,5 %~+2 % | Respaldado por sectores defensivos y acciones industriales, subida constante durante toda la semana |
Fuente de datos: AP News, CNBC
2. Materias primas: La prima geopolítica fluctúa bruscamente, los precios del petróleo en una "montaña rusa"; el oro y la plata experimentan una volatilidad masiva tras las nóminas no agrícolas
Del 30 de septiembre al 6 de octubre, el mercado de materias primas experimentó una volatilidad significativa impulsada tanto por factores geopolíticos como por datos macroeconómicos. El petróleo crudo vivió una montaña rusa de "subida-caída-rebote", mientras que los metales preciosos registraron fuertes subidas y bajadas tras la publicación de los datos de nóminas no agrícolas.
Petróleo crudo: Las negociaciones entre EE. UU. e Irán fluctúan, el Brent oscila violentamente en torno a los 100 dólares. El 29 de septiembre, Estados Unidos anunció la liberación de 40 millones de barriles de su reserva estratégica, y Arabia Saudita reinició su oleoducto este-oeste. Las expectativas de recuperación de la oferta hicieron caer el WTI un 3,48 % hasta cerrar en 89,38 dólares por barril. El 30 de septiembre, las conversaciones entre EE. UU. e Irán llegaron a un punto muerto, lo que provocó un rebote de los precios del petróleo. El 1 de octubre, Trump rechazó la propuesta de Irán de abrir el estrecho de Ormuz e indicó una posible presión adicional sobre Irán, lo que llevó al WTI a subir un 2,71 % hasta cerrar en 92,87 dólares por barril, y al Brent a subir un 4,37 % hasta cerrar en 102,31 dólares por barril. El 2 de octubre, Francia pidió una acción coordinada del G7 para frenar los precios del petróleo, lo que provocó un desplome de los precios; el WTI cayó más de un 5 % en un momento dado, por debajo de los 90 dólares, mientras que el Brent tocó los 98,72 dólares por barril. Hasta el 5 de octubre, el WTI cotizaba a 90,74 dólares por barril y el Brent a 102,31 dólares por barril.
Oro: Volatilidad masiva tras las nóminas no agrícolas, 4200 ganados y perdidos. El oro experimentó movimientos drásticos esta semana. El 30 de septiembre, el oro al contado cayó un 0,55% para cerrar en $4.159/oz, con un descenso acumulado del 6,31% en septiembre. Tras la publicación de los datos de nóminas no agrícolas el 2 de octubre, el oro al contado subió rápidamente más de $40, alcanzando un máximo diario de $4.226,66/oz, pero luego se desplomó más de $100 desde el pico, marcando un nuevo mínimo diario de $4.124,97/oz. Al 3 de octubre, los precios del oro fluctuaron alrededor de los $4.150..
Plata: cae por debajo de la marca de los $60, reduciéndose a la mitad desde el máximo del año. La caída de la plata es significativamente mayor que la del oro. El 1 de octubre, la plata al contado cayó por debajo de los $60/oz durante la negociación, cerrando en $59,935/oz, que es la mitad del máximo de enero de 2026 de aproximadamente $121,65/oz. Rebotó brevemente a $62,078/oz tras el informe de nóminas no agrícolas, y luego se desplomó a $59,677/oz. La plata se ve afectada simultáneamente por el desapalancamiento en metales preciosos y el sentimiento en metales industriales, con una volatilidad que supera con creces a la del oro.
Activo | Rendimiento Semanal | Eventos Clave | Mapeo en Cadena |
Petróleo crudo WTI | $89 – $93 /barril | Las negociaciones entre EE. UU. e Irán fluctúan, los precios del petróleo en una "montaña rusa", perdiendo brevemente el nivel de los $90 | |
Petróleo crudo Brent | $98 – $104 /barril | Se disparó a $102,31 el 1 de octubre, se desplomó a $98,72 el 2 de octubre | |
Oro | $4124 – $4227 /oz | Subió más de $40 tras las nóminas no agrícolas, luego se desplomó más de $100, terminando con una volatilidad masiva | |
Plata | $59,7 – $62,1 /oz | Ruptura por debajo de la marca de $64, caída mayor que la del oro |
Lógica central: La fijación de precios de las materias primas esta semana estuvo dominada alternativamente por la "geopolítica" y los "datos macroeconómicos". A principios de semana, las expectativas de recuperación de la oferta suprimieron los precios del petróleo, pero el estancamiento en las negociaciones entre EE. UU. e Irán reavivó más tarde las primas geopolíticas. Mientras tanto, los datos de nóminas no agrícolas se convirtieron en el "punto de activación" para los metales preciosos: una fuerte caída en las expectativas de subida de tipos impulsó brevemente los precios del oro y la plata, pero la toma de ganancias y la presión de reducción de apalancamiento rápidamente los devolvieron a sus niveles originales.
3. Mercado de bonos: los rendimientos retroceden tras tocar máximos de 24 años mientras se enfrían las expectativas de subida de tipos
Esta semana, el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. experimentó una volatilidad severa caracterizada por un "repunte y retroceso". El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años tocó brevemente el 5,34 %, su nivel más alto desde abril de 2002; el rendimiento a 30 años alcanzó el 5,70 %, marcando también un nuevo máximo desde 2002. Sin embargo, al llegar los datos de nóminas no agrícolas significativamente por debajo de las expectativas, las expectativas de subida de tipos cayeron bruscamente, lo que provocó que los rendimientos cayeran desde sus máximos.
Inicio de semana: Los precios del petróleo y las preocupaciones por la inflación impulsaron un aumento en las tasas de rendimiento. El 1 de octubre, la tasa de rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años subió 6 puntos básicos hasta el 5,34 %, superando su máximo de 2007; la tasa a 30 años escaló hasta el 5,70 %, alcanzando su nivel más alto desde junio de 2002. Entre los factores impulsores se incluyeron los conflictos en Oriente Medio que acercaron los precios del petróleo a los 100 dólares por barril, la presión de oferta sobre los bonos del Tesoro por la expansión de los déficits fiscales de EE. UU. y los continuos comentarios de línea dura de los funcionarios de la Reserva Federal.
2 de octubre: Los datos de nóminas no agrícolas provocaron un cambio en las expectativas. Las nóminas no agrícolas de septiembre aumentaron solo en 29 000, muy por debajo de los 90 000 esperados, con una revisión a la baja combinada de 60 000 para julio y agosto. Tras la publicación de los datos, la probabilidad de una subida de tipos en octubre se desplomó del 24 % a menos del 25 %. La tasa de rendimiento a 10 años retrocedió desde su máximo del 5,34 % para cerrar en el 5,243 %.
Oct 5-6: El ISM Services PMI reforzó las expectativas de tasas de interés "más altas por más tiempo", empujando las tasas de rendimiento al alza nuevamente. El ISM Services PMI de septiembre se situó en 54,9, con el índice de precios pagados subiendo a 74,0, el más alto desde julio de 2022. Las tasas de rendimiento a largo plazo subieron en respuesta: el rendimiento a 30 años superó brevemente el 5,70%, y el rendimiento a 10 años tocó cerca del 5,35%. Posteriormente, al alcanzar las tasas de rendimiento máximos de varios años, la presión vendedora se alivió temporalmente; el rendimiento a 10 años cayó a 5,286%, el rendimiento a 30 años cerró en 5,659%, y el rendimiento a 2 años cerró en 4,80%.
El producto tokenizado de bonos del Tesoro de MEXC TLTON/USDT (correspondiente al ETF TLT) proporciona a los usuarios un canal conveniente para negociar expectativas sobre las tasas de rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo de forma semanal. Además, pares de negociación de tokens ETF internacionales como EEMON/USDT, EFAON/USDT y INDAON/USDT también han sido listados en la plataforma.
Instrumento | Cambio semanal | Factores clave |
Tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 años | 4,90% – 4,95% (+10~15 pb) | Aumento de las expectativas de subida de tasas; el extremo corto es el más sensible a la trayectoria de la política |
Tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años | 5,10% – 5,25% (+10~15 pb) | PMI supera expectativas + precios elevados del petróleo + subasta débil, alcanzando máximos desde 2007 |
Tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años | 5,40% – 5,50% (+5~10 pb) | Presión de oferta en el extremo largo + expectativas de inflación, manteniendo máximos desde 2004 |
Lógica central: La contradicción central en la fijación de precios del mercado de bonos esta semana es el tira y afloja entre la "inflación pegajosa" y el "debilitamiento del empleo". El Índice de Precios de Servicios ISM alcanzó un máximo de cuatro años, reforzando las expectativas de tasas de interés "más altas durante más tiempo"; sin embargo, las nóminas no agrícolas quedaron muy por debajo de las expectativas, reduciendo la urgencia de subidas de tasas consecutivas. UBS señaló en su informe de investigación que la fijación de precios actual del mercado implica casi cuatro subidas de tasas más por parte de la Reserva Federal para finales del próximo año, lo cual es "demasiado agresivo": la tasa anualizada de tres meses del PCE subyacente en agosto fue solo del 2,05 %, la más baja desde julio de 2024, lo que indica que la tendencia de la inflación sigue mejorando. El enfoque del mercado se ha desplazado a las actas de la reunión de septiembre de la Reserva Federal publicadas el 8 de octubre; si revelan una facción moderada dentro del comité, podría confirmar aún más la actual revalorización de las expectativas de tasas de interés.
III. Análisis en profundidad de los temas clave
Tema 1: Las nóminas no agrícolas "fallan": 29 000 empleos rompen las expectativas de subida de tasas, pero el mercado de bonos "desobedece"
Los datos de nóminas no agrícolas de septiembre publicados el 2 de octubre se convirtieron en el punto de inflexión central para el mercado esta semana.
Destacados de datos clave:
- Nuevas nóminas no agrícolas: 29,000 (esperado 90,000), valor anterior revisado a la baja de 162,000 a 133,000
- Tasa de desempleo: 4.2% (anterior 4.1%)
- Revisión a la baja combinada para julio y agosto: 60,000
La reacción del mercado mostró una rara tendencia de "dos fases". En la primera hora tras la publicación de los datos, el mercado operó según la lógica tradicional: las expectativas de subidas de tipos se enfriaron, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. se desplomaron, y el oro y Bitcoin se dispararon. Sin embargo, en la segunda hora, el mercado se invirtió por completo: el oro devolvió todas las ganancias y pasó a negativo, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. hicieron una recuperación en forma de V, con el rendimiento a 10 años subiendo del 5.22% al 5.27%.
¿Por qué las “buenas noticias” solo duraron una hora? La causa raíz radica en el hecho de que el mercado de bonos se ha desacoplado del marco de fijación de precios de la Reserva Federal. Los persistentes déficits fiscales elevados en EE. UU., la enorme oferta de bonos del Tesoro y los riesgos geopolíticos en Oriente Medio han “bloqueado” las tasas de interés a largo plazo debido a múltiples factores del mundo real. Incluso con un debilitamiento del empleo y una caída significativa en la probabilidad de subidas de tasas, los rendimientos a largo plazo se mantienen obstinadamente altos. Para los activos cripto, esto significa que las tasas de interés reales son más rígidas de lo esperado, y la presión de valoración sobre BTC no se ha aliviado realmente a pesar de los datos de nóminas no agrícolas más débiles.
Tema 2: Activación del Testnet “Glamsterdam” de Ethereum – La Escalabilidad de L1 Entra en Fase de Verificación
El 6 de octubre, la próxima gran actualización de Ethereum, “Glamsterdam,” se activó oficialmente en el Testnet Sepolia, marcando la verificación pública más crítica antes de su lanzamiento en la red principal.
Contenido de la actualización principal:
- EIP-7732 (ePBS): Integra la separación de proponente-constructor en la capa de protocolo, divide la validación de consenso de la validación de ejecución y asigna más tiempo a los validadores para verificar las cargas de ejecución
- EIP-7928 (BALs): Introduce listas de acceso a nivel de bloque para registrar cuentas y ubicaciones de almacenamiento accedidas dentro de un bloque, lo que permite a los clientes leer el estado y validar transacciones en paralelo
- Ajuste del mecanismo de tarifas de gas: Refleja con mayor precisión los costos de ejecución y el crecimiento del estado
Objetivos de rendimiento: La Fundación Ethereum ha establecido un límite inferior objetivo posterior a la actualización de 200 millones de gas. En comparación con el límite de gas actual de aproximadamente 60 millones, se espera que el rendimiento de la red aumente significativamente. Los desarrolladores finalizarán el cronograma de lanzamiento en la red principal después de determinar la fecha de activación en la red de pruebas Hoodi.
Impacto en los activos cripto: La activación de Glamsterdam en Sepolia no afecta directamente al precio de ETH, pero marca que la hoja de ruta de escalado de la Capa 1 de Ethereum ha entrado en una fase de validación sustancial. Si las pruebas avanzan sin contratiempos y la red principal se lanza según lo previsto en el cuarto trimestre de 2026, mejorará el posicionamiento de Ethereum en la competencia de rendimiento de L1. Vitalik Buterin también reveló que la próxima actualización después de Glamsterdam, Hegotá, podría ser el "último fork tradicional" de Ethereum, tras el cual se pasará a cambios arquitectónicos fundamentales como STARKs recursivos y verificación formal automatizada.
Tema 3: Los fondos ETF "se quedan solos" – IBIT carga con el peso, mientras que otros ETF registran salidas netas de 240 millones de dólares
Esta semana, las entradas en los ETF spot de Bitcoin se desplomaron de 2.400 millones de dólares la semana pasada a 82,9 millones, con los fondos altamente concentrados en el IBIT de BlackRock.
Datos clave: Para la semana que finalizó el 3 de octubre, los ETF de Bitcoin registraron una entrada neta de aproximadamente $82,9 millones. IBIT absorbió alrededor de $292 millones de lunes a jueves, con una entrada de $195,6 millones en un solo día el 1 de octubre. Sin embargo, excluyendo a IBIT, el resto de los ETF experimentaron una salida neta combinada de aproximadamente $240,8 millones. El FBTC de Fidelity registró una salida neta semanal acumulada de aproximadamente $167,9 millones, mientras que el GBTC de Grayscale registró una salida neta de $54,6 millones.
¿Cómo interpretarlo? La concentración de fondos en IBIT refleja las ventajas estructurales de BlackRock en los canales de distribución de ETF y su fortaleza de marca, más que una recuperación amplia de la demanda institucional general. A medida que los precios rebotaron de $82.500 a $87.000, la mayoría de los productos ETF distintos de IBIT continuaron registrando reembolsos netos—esta divergencia indica que algunos inversores institucionales están utilizando el rebote para reducir sus tenencias, en lugar de aumentar posiciones de forma tendencial. Mientras tanto, Citigroup elevó su objetivo de precio de Bitcoin a 12 meses de $82.000 a $113.000, citando factores como las entradas de ETF y un entorno regulatorio mejorado. La divergencia entre las instituciones se está ampliando.
4. Nube de palabras de hotspots del mercado
Clasificación | Palabra clave | Impulso principal | Correlación en cadena |
1 | Las nóminas no agrícolas "fallan": solo +29k | Muy por debajo de los 90k esperados; julio-agosto revisados a la baja en un total de 60k; la tasa de desempleo subió al 4,2% | BTC/USDT |
2 | La probabilidad de una subida de tipos en octubre cae por debajo del 25% | Datos no agrícolas más débiles combinados con un PCE en enfriamiento; el mercado ha "descontado" en gran medida una subida de tipos en octubre | BTC/USDT, TLTON/USDT |
3 | BTC no logra superar los $87,000 | Tocó $87,146 durante la semana, pero una fuerte resistencia en $87,400 provocó un retroceso hasta alrededor de $85,500 | BTC/USDT |
4 | Las entradas de ETF se ralentizan hasta los $103 millones | IBIT por sí solo respaldó ~$158 millones; otros ETF registraron salidas netas en general, intensificando la divergencia | |
5 | Se activa la testnet Glamsterdam de Ethereum | La testnet Sepolia se activó el 6 de octubre; la escalabilidad de L1 entra en fase de verificación | |
6 | XRP lidera el volumen de trading en Corea del Sur | Impulsado por el trading local activo en Corea del Sur; el precio se mantuvo en el rango de $1.45–$1.52 | XRP/USDT |
5. Puntos clave para la próxima semana
Calendario económico (7 oct–13 oct, hora de Singapur)
Fecha | Evento/Indicador | Impacto en el mercado | Activos tokenizados |
8 oct, 02:00 | Actas de la reunión del FOMC de septiembre de la FRS | ¡Evento clave! El mercado observa con qué firmeza el comité mantiene su orientación de "una subida de tipos más este año" y el grado de sentimiento dovish en su interior. Un tono dovish confirmará el actual reajuste de las expectativas de tipos de interés; un tono hawkish puede dejar margen para reajustar una subida de tipos en octubre. | BTC/USDT, TLTON/USDT |
14 oct, 20:30 | Datos de inflación de EE. UU. de septiembre CPI | Uno de los indicadores de inflación más importantes para la FRS. Tras unas nóminas no agrícolas más débiles, la dirección del CPI determinará el juicio del mercado sobre si la inflación sigue mejorando, lo que afecta directamente a las expectativas para la reunión del FOMC de octubre. | BTC/USDT, TLTON/USD |
Seguimiento continuo | Flujos de fondos del ETF de Bitcoin | Las entradas se desaceleraron a 103 millones de dólares la semana pasada; ¿puede cambiar la posición dominante de IBIT? | BTC/USDT |
Seguimiento continuo | Resistencia de BTC en 87.400 dólares | Cuarto intento fallido desde el 21 de septiembre. Una ruptura apunta a $90,000–$93,700; si es rechazada, podría volver a probar $82,500. | BTC/USDT |
Seguimiento en curso | Situación entre EE. UU. e Irán en el Estrecho de Ormuz | Las tendencias del precio del petróleo determinan la dirección de las expectativas de inflación; la prima geopolítica permanece. |
Vista previa de datos: El enfoque central de la semana radica en el tono de las actas de la reunión de septiembre de la FRS (8 de octubre). En septiembre, la FRS votó por unanimidad para subir las tasas de interés, pero los débiles datos de nóminas no agrícolas y el suave PCE publicados después de la reunión han "desactualizado" parcialmente las actas. El mercado observará de cerca: si las actas revelan una facción dovish significativa dentro del comité respecto a futuras subidas de tasas; el grado de adherencia a la guía de "una subida de tasas más este año"; y las discusiones sobre el traspaso de los precios del petróleo a la inflación. Si las actas confirman el actual precio dovish del mercado, podría prolongar el debilitamiento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y del dólar estadounidense, brindando soporte para BTC; si el tono es significativamente hawkish, podría dejar espacio para un reajuste de precios de una subida de tasas en octubre, suprimiendo los activos de riesgo.
VI. Actualizaciones de la plataforma
1. MEXC añade 1.000 BTC al Fondo guardián, la reserva de protección de usuarios alcanza los 100M USDT + 2.000 BTC
El 1 de octubre, MEXC anunció una asignación adicional de 1.000 BTC a su Fondo guardián, lo que marca la segunda asignación significativa de BTC al fondo este año. Tras este aumento, la reserva del Fondo guardián totaliza 100 millones de USDT y 2.000 BTC, fortaleciendo aún más la protección de los activos de los usuarios.
En mayo, MEXC se comprometió a ampliar el Fondo guardián de 100 millones de dólares a 500 millones de dólares en un plazo de dos años. Esta adición continúa esa estrategia, y MEXC declaró que la protección de los usuarios se considera un sistema que se fortalece continuamente en lugar de una reserva única. Las tenencias del fondo son verificables en cadena a través de direcciones de billetera públicas, lo que permite a los usuarios verificar las reservas de forma independiente.
MEXC El CEO Vugar Usi declaró: "La seguridad y la protección del usuario no son inversiones puntuales, sino compromisos continuos. Los riesgos a los que se enfrentan las plataformas de activos digitales evolucionan constantemente, y los recursos detrás de la protección del usuario también deben desarrollarse en consecuencia."
2. MEXC Lista Doppler Finance (XDP) por Primera Vez, Lanzando un Evento de Airdrop+ de 40,000 USDT
El 1 de octubre, MEXC listó Doppler Finance (XDP) en la Zona de Innovación y abrió el par de trading XDP/USDT.
Doppler Finance está dedicada a construir infraestructura para mercados de capital tokenizados, que abarca rendimiento, utilidad de garantía y activos del mundo real tokenizados. Su stack tecnológico combina custodia regulada, prueba de reservas y estrategias auditadas rigurosamente, con el objetivo de garantizar seguridad, transparencia y escalabilidad.
Para celebrar el lanzamiento, MEXC presenta el Evento XDP Airdrop+ con un fondo de premios total de 40,000 USDT. El evento se llevará a cabo del 1 de octubre, 14:00 al 8 de octubre, 14:00 (UTC+8). Los usuarios deben hacer clic en "Inscríbete ahora" y completar las tareas especificadas para participar en el reparto.
3. MEXC Admite actualizaciones de red de Base y Zilliqa (ZIL
Esta semana, MEXC publicó dos anuncios sobre el soporte de actualizaciones de red:
Actualización de la red Base: La red Base se someterá a una actualización el 1 de octubre a las 02:00 (UTC+8). MEXC suspenderá los depósitos y retiros en la red Base a partir de las 01:00 del 1 de octubre. El trading de tokens en la red Base no se verá afectado durante la actualización. Los servicios de depósito y retiro se reanudarán una vez completada la actualización de la red.
Actualización de la red Zilliqa (ZIL): La red ZIL se someterá a una actualización el 5 de octubre a las 10:00 (UTC). MEXC suspenderá los depósitos y retiros de ZIL a partir de las 09:30 del 5 de octubre. El trading de ZIL no se verá afectado, y esta actualización no dará lugar a una bifurcación dura.
Aviso legal: Este informe es solo para referencia de investigación y no constituye ningún consejo de inversión. Los precios de las criptomonedas son altamente volátiles, y los eventos geopolíticos, así como los cambios macroeconómicos, pueden afectar significativamente al mercado. Los inversores deben tomar decisiones independientes basadas en su propia tolerancia al riesgo. Cualquier producto de la plataforma o par de trading mencionado en este informe se presenta como datos objetivos y no constituye una recomendación de compra o venta.
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