El oro ronda los $4,500 en medio del aumento de los rendimientos del Tesoro y las tensiones en Oriente Medio

Aspectos Destacados

• El oro mantiene su posición justo por debajo de los $4,500 por onza tras la caída de casi el 2% del martes
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años alcanzan niveles no vistos desde 2007, creando vientos en contra para los metales preciosos
• La administración Trump envía mensajes contradictorios sobre Irán, amenazando con reanudar acciones militares mientras discute un posible avance diplomático
• La plata se recupera con ganancias de hasta el 2,5% tras la fuerte caída del 5% del lunes; el platino y el paladio avanzan
• El oro ha caído aproximadamente un 15% desde el inicio de las operaciones estadounidenses-israelíes contra Irán a finales de febrero

Los mercados del oro encontraron estabilidad el miércoles tras varias sesiones de trading volátiles, con los precios de Spot manteniéndose justo por debajo de los $4,500 por onza. Tras la caída de casi el 2% del martes, el metal precioso se estabilizó mientras los participantes del mercado evaluaban señales contrapuestas provenientes de las tensiones geopolíticas y los mercados de renta fija.

El principal obstáculo para el oro sigue siendo el dramático aumento en los rendimientos de los bonos gubernamentales. Las tasas de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años se dispararon a su nivel más alto desde 2007, apenas unos meses antes del inicio del colapso financiero mundial. Los rendimientos elevados típicamente reducen el atractivo de activos que no generan intereses, como el oro, para las carteras de inversión.

Los estrategas de mercado de Phillip Capital destacaron la creciente preocupación de que un shock en los precios del petróleo vinculado a la situación con Irán podría desencadenar una nueva oleada de inflación mundial, lo que potencialmente obligaría a las autoridades monetarias a endurecer su política. La Reserva Federal tiene programado publicar el miércoles por la tarde las actas de su reunión de política de abril, lo que podría ofrecer información adicional sobre la trayectoria de las tasas de interés del banco central.

El dólar también ha estado rondando su nivel más alto en seis semanas. Un dólar más fuerte típicamente reduce el atractivo del oro para los compradores internacionales al encarecerlo en términos de moneda local.

Las Tensiones Geopolíticas Siguen Impulsando el Sentimiento de Mercado

La situación en desarrollo en torno a Irán sigue siendo la fuerza dominante detrás de las fluctuaciones del mercado. El presidente Trump informó a los líderes del Congreso el martes por la noche que el conflicto podría concluir "muy rápidamente". Reveló que había retrasado ataques militares adicionales contra Irán tras los llamamientos de tres naciones del Golfo Pérsico.

No obstante, Trump advirtió simultáneamente que las operaciones podrían reanudarse en cuestión de días como parte de los esfuerzos para presionar a Teherán hacia un acuerdo. El vicepresidente JD Vance indicó que los funcionarios iraníes estaban interesados en alcanzar un acuerdo.

Teherán ha mantenido sus posiciones fundamentales, y los observadores del mercado sugieren que el camino hacia cualquier acuerdo sigue siendo incierto. Neil Welsh de Britannia Global Markets señaló que las perspectivas para las negociaciones diplomáticas "seguían siendo inciertas".

El estrecho de Ormuz, un paso crítico para los envíos mundiales de petróleo a lo largo de la costa sur de Irán, ha estado esencialmente bloqueado para los movimientos de petroleros desde que comenzaron las hostilidades a finales de febrero. El miércoles, surgieron informes de dos superpetroleros de bandera china abandonando el estrecho, acompañados por un buque surcoreano. Los precios del petróleo crudo retrocedieron con el optimismo de que las cadenas de suministro energético podrían normalizarse pronto, aunque los precios del crudo Brent siguen significativamente elevados en comparación con los niveles previos al conflicto.

El Metal Precioso Cae un 15% Desde el Inicio del Conflicto

El oro ha estado confinado en una banda de trading relativamente estrecha desde que experimentó una fuerte caída durante la fase inicial de las operaciones militares. El metal ha cedido aproximadamente el 15% de su valor desde que estalló el conflicto a finales de febrero.

Ole Hansen de Saxo Bank observó una divergencia emergente entre los especuladores a corto plazo que se concentran en las proyecciones de tasas de interés y los tenedores a largo plazo que ven el oro como protección contra la inflación elevada y el estancamiento económico. Señaló la ausencia de nuevo capital que fluya hacia los fondos cotizados en bolsa de oro y sugirió que el mercado parece estar anticipando un catalizador más definitivo.

La plata experimentó volatilidad durante toda la semana, pero se recuperó el miércoles, subiendo hasta un 2,5% tras la caída del 5% del lunes. La plata había llegado a casi $90 por onza el miércoles pasado antes de retroceder aproximadamente un 16% desde entonces. El platino y el paladio también registraron avances el miércoles.

El oro Spot cotizaba relativamente sin cambios a aproximadamente $4,475 durante las últimas horas de la mañana en Londres.

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