Trader vinculado a ballena ahora pierde $128 millones tras el wipeout de ETH

La firma de análisis onchain Bubblemaps afirma que una ballena de Hyperliquid vinculada al exCEO de BitForex, Garrett Jin, y al infame trade short del 10 10 habría obtenido más de $70 millones de ganancias si nunca hubiera operado Ethereum, pero en cambio acumula aproximadamente $128 millones en pérdidas netas tras catástroficos longs en ETH que borraron enormes ganancias previas.

En un nuevo análisis onchain compartido en X, Bubblemaps reconstruye el PnL del clúster de billeteras que asocia con Garrett Jin, argumentando que si el trader simplemente hubiera mantenido BTC y evitado la espiral de apalancamiento en ETH, su beneficio neto superaría los $70 millones; en cambio, la cuenta está ahora "con $128M de pérdidas en total" tras una brutal serie de operaciones en Ether.

El clúster ha estado en el centro de atención desde el llamado crash del 10/10 el 10 de octubre de 2025, cuando una ballena de Hyperliquid construyó una exposición short masiva en Bitcoin y Ethereum poco antes de que el presidente Donald Trump anunciara aranceles del 100 por ciento sobre las importaciones chinas, desencadenando un violento movimiento de aversión al riesgo.

¿Cómo pasó una leyenda del 10 10 de +$70M a –$128M?

La retrospectiva de Binance Square sobre el "flash crash del 10 11" señala que la ballena mantuvo el equivalente a más de 100.000 BTC y fue responsable de un short de $735 millones en BTC en Hyperliquid, con Arkham Intelligence estimando posteriormente entre $190 millones y $200 millones en ganancias en esos shorts tanto en BTC como en ETH cuando los precios se desplomaron.

Yahoo Finance describió por separado al mismo trader como la "ballena de Hyperliquid que ganó casi $200M en el crash del 10 de octubre", e informó que investigadores de blockchain vincularon la dirección a Garrett Jin, aunque Jin negó ser el propietario de la billetera mientras reconocía conocer a la persona detrás de ella.

A partir de ahí, el trade se convierte en un caso de estudio sobre el exceso de confianza.

La cobertura de Binance sobre una liquidación en marzo de 2025 relata cómo una dirección en Hyperliquid abrió una posición long en ETH de más de $200 millones usando un apalancamiento de 50x, apostando alrededor de $4,3 millones en USDC para controlar 113.000 ETH antes de ser liquidada en un movimiento que dejó al propio protocolo con una pérdida de aproximadamente $4 millones debido al deslizamiento del fondo de seguros.

Las notas de inteligencia de mercado de Panoptic y otros informes de rastreo de ballenas sugieren que siguieron longs igualmente desproporcionados en ETH, llevando la pérdida realizada agregada de la billetera en ETH a más de $200 millones, ya que los reiterados intentos de anticipar las reversiones chocaron con la volatilidad continua y las llamadas de margen.

En ese contexto, la afirmación de Bubblemaps de que el trader pasó de un hipotético +$70 millones a –$128 millones netos es totalmente plausible: la victoria original del short en BTC del 10 10 fue masiva, pero la posterior serie de apalancamiento en ETH parece haberla borrado por completo.

¿Qué está haciendo ahora la ballena del 10 10 en Hyperliquid?

A pesar del drawdown, el mismo clúster ha vuelto a Hyperliquid con una combinación familiar de apuestas de alta convicción.

Bubblemaps afirma que una dirección vinculada ha depositado recientemente varios millones de dólares en colateral en el exchange de perpetuos, ha comprado aproximadamente $10 millones en HYPE, el token nativo de la plataforma, y ha abierto una posición short de $38 millones en la moneda de privacidad Zcash (ZEC).

Esto coincide con otros informes recientes de rastreo de ballenas.

Bitcoin.com News describió cómo un trader apodado "Evaded" acumuló aproximadamente $7,5 millones en ganancias en menos de cuatro días a partir de longs apalancados en ZEC y HYPE en Hyperliquid, para luego rotar a un long en ETH de $38,63 millones usando un apalancamiento de 25x, una posición que sería liquidada automáticamente con un movimiento adverso de aproximadamente el 4 por ciento.

Whale Alert y PANews han documentado el mismo patrón de dirección cerrando longs rentables en HYPE, ZEC y ETH por aproximadamente $4,6 millones en ganancias, para luego abrir un short de 990 BTC valorado en casi $75 millones en Hyperliquid mientras BTC se encontraba bajo presión por las salidas de ETF y las liquidaciones de derivados.

Aunque esos informes se centran en un trader seudónimo llamado Evaded, el nuevo hilo de Bubblemaps argumenta que al menos una de estas ballenas de Hyperliquid de alta frecuencia y alto valor nocional puede vincularse a través del clustering de direcciones y los flujos históricos al short del 10 10 y a la entidad que relaciona con Garrett Jin.

La imagen que emerge es la de un trader que oscila entre períodos de éxito espectacular y excesos ruinosos, con el patrón central sin cambios: apuestas direccionales concentradas en BTC y ETH alrededor de eventos macroeconómicos, y ahora un posicionamiento igualmente agresivo en tokens de plataforma como HYPE y nombres de alto beta como ZEC.

Por qué esta ballena importa para los mercados

En términos absolutos, un PnL neto de –$128 millones es un error de redondeo en un mercado cripto de varios billones de dólares, pero la saga de la ballena del 10 10 es una vívida ilustración de cómo incluso los operadores de élite con lecturas precisas de un régimen pueden explotar cuando asumen que el mismo manual funcionará para siempre.

También subraya cuánto de la narrativa de Hyperliquid y los venues de perps está impulsada por un puñado de cuentas muy grandes cuyos éxitos y pérdidas pueden distorsionar las tasas de financiamiento, la liquidez y el sentimiento para el resto del mercado a corto plazo, especialmente cuando pivotean de ser el comprador a ser el vendedor en activos como BTC, ETH, HYPE o ZEC.

Para los traders que observan los flujos, el trabajo de Bubblemaps añade otra perspectiva: en lugar de tratar a cada nueva ballena como una historia aislada, te invita a observar todo el arco de trayectoria de un clúster de billeteras, y a preguntarte si estás adelantándote a un jugador asimétrico disciplinado o siguiendo a un apostador que acaba de quemar casi nueve cifras intentando repetir el guion del ciclo anterior.