Vitalik Buterin propone cestas de stablecoins personalizadas para reemplazar los anclajes al USD

El cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, ha reposteado una propuesta anterior en la que planteaba abandonar el dólar estadounidense como punto de referencia predeterminado para las Stablecoins. En su lugar, sugiere que los usuarios mantengan cestas personalizadas de participaciones en mercados de predicción vinculadas a sus propios patrones de gasto.

La propuesta de Vitalik sigue una tendencia en la que cada vez más países optan por realizar sus transacciones en alternativas de liquidación no dolarizadas. Estas alternativas van desde propuestas de TradFi como las monedas de los BRICS hasta experimentos de DeFi.

¿Qué propuso Vitalik Buterin? 

Vitalik Buterin reposteó recientemente una idea que esbozó por primera vez meses antes en la plataforma de redes sociales X, dentro de un ensayo más extenso sobre el futuro de los mercados de predicción.

La pregunta central de Buterin es simple: "Si estamos creando un activo sintético estable, ¿con respecto a qué debería ser realmente estable?" 

Su respuesta implica el uso de un modelo de lenguaje grande (LLM) local en el dispositivo de cada usuario, que analizaría los hábitos de gasto de esa persona y ensamblaría una cesta personalizada de posiciones en mercados de predicción que representaría un número determinado de días de gastos futuros esperados. 

El crecimiento del patrimonio provendría de mantener acciones, ETH u otros activos, mientras que la estabilidad provendría de la cesta personalizada.

La propuesta también requiere que los mercados de predicción estén denominados en activos que las personas realmente deseen mantener, ya sean monedas tradicionales con intereses, acciones envueltas o ETH. Buterin argumentó que las monedas sin intereses tienen costos de oportunidad demasiado elevados para servir como capa base.

Buterin ha manifestado abiertamente durante meses los riesgos de la dependencia del dólar. En enero, afirmó que vincular las Stablecoins al dólar ata a los sistemas supuestamente descentralizados a la política monetaria y la exposición geopolítica de una única moneda nacional. A lo largo de horizontes temporales prolongados, incluso una inflación moderada podría erosionar su utilidad, argumentó.

En cuanto al diseño de oráculos, Buterin afirmó que los sistemas gobernados principalmente por la propiedad de tokens carecen de defensas naturales y deben cobrar comisiones significativas a sus usuarios para hacer que los ataques no sean rentables. Las blockchains dependen de sistemas de oráculos para acceder a datos de precios externos. Si esos oráculos pueden ser capturados por actores con grandes recursos, todo el protocolo se vuelve vulnerable. 

Su tercer problema era que cuando las Stablecoins utilizan ETH en staking como garantía, el rendimiento obtenido por la garantía bloqueada compite con lo que los usuarios de Stablecoins podrían ganar en otros lugares.

¿Cuáles son las otras alternativas al dólar? 

La investigación macroeconómica global de J.P. Morgan muestra que un número creciente de contratos energéticos en los mercados de materias primas se están cotizando en monedas distintas al dólar. Las reservas de los bancos centrales mantenidas en dólares también han disminuido durante las últimas dos décadas.

El Centro de Relaciones Internacionales y Desarrollo Sostenible informa que Rusia actualmente realiza aproximadamente un tercio de su comercio en yuan chino. Brasil y China acordaron en 2023 liquidar el comercio directamente entre el real y el yuan, e India compró un millón de barriles de petróleo en rupias ese mismo año.

El 90% de las transacciones de divisas y el 48% de los pagos SWIFT todavía se realizan en dólares, y la mayoría de los usuarios de criptomonedas prefieren usar Stablecoins vinculadas al dólar para pagos y ahorros. El USDT de Tether representa aproximadamente $186.800 millones en circulación, lo que supone más del 60% del suministro total de Stablecoins. 

Las alternativas descentralizadas disponibles como USDe de Ethena y Sky Dollar representan cada una alrededor de $6.300 millones, mientras que Dai se ha contraído a aproximadamente $4.500 millones. 

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