El desplome del Nasdaq del viernes fue solo el comienzo, advierte BofA: esto es lo que hay que observar

TLDR

• El Nasdaq-100 cayó un 4,8% el viernes, su mayor caída ajustada por volatilidad desde octubre de 2025
• Bank of America advierte que otro descenso del 2% podría activar un mayor desapalancamiento de los fondos CTA (fondos sistemáticos)
• Los ETF apalancados e inversos vendieron más de 12.000 millones de dólares en exposición al Nasdaq el viernes — un récord
• Las acciones rebotaron el lunes, lideradas por valores de semiconductores como Nvidia y Micron tras la fuerte caída
• Irán lanzó misiles contra Israel, impulsando los precios del petróleo casi un 4%, lo que añade incertidumbre al mercado

La caída del Nasdaq del viernes ha sacudido los mercados y ha planteado interrogantes sobre hasta dónde podría llegar la venta. Esto es lo que ocurrió y cómo están las cosas.

Qué Activó la Caída del Viernes

El Nasdaq-100 cayó un 4,8% el viernes — su mayor descenso ajustado por volatilidad desde octubre de 2025 y el 13.º peor de este tipo desde 1985. El detonante fue un informe de empleo de mayo mejor de lo esperado, que aumentó las probabilidades de que la Reserva Federal suba los tipos de interés más adelante este año.

Los sólidos datos de empleo llevaron a los inversores a reajustar sus expectativas sobre los tipos de interés. Los tipos más altos tienden a presionar a la baja las acciones tecnológicas y de crecimiento, que habían encadenado una larga racha ganadora.

El analista de Bank of America Chintan Kotecha señaló que la caída probablemente inició un desarme en el posicionamiento de los fondos sistemáticos o CTA. Se trata de fondos gestionados por algoritmos que siguen tendencias y venden automáticamente cuando los precios caen por debajo de ciertos niveles.

BofA estimó que sus niveles de activación de stop loss para el Nasdaq-100 se situaban aproximadamente entre un 4,3% y un 6,8% por debajo de los niveles previos al viernes. Esto significa que los modelos más aversos al riesgo probablemente comenzaron a vender el viernes.

El banco advirtió que el desarme puede no haber terminado. Otros 90 puntos básicos a un 2% adicional de caída podrían desencadenar ventas más amplias por parte de más de esos fondos. Los niveles de stop loss para el S&P 500 se sitúan aproximadamente entre 40 puntos básicos y un 2,6% por debajo, y entre un 2% y un 5% por debajo para el Russell 2000.

Los ETF apalancados e inversos vendieron más de 12.000 millones de dólares en exposición al Nasdaq solo el viernes — una cifra récord según los datos de BofA.

Cómo Respondieron los Mercados el Lunes

Las acciones rebotaron el lunes. El Dow Jones subió aproximadamente un 0,3%, el S&P 500 ganó cerca de un 0,6% y el Nasdaq Composite avanzó un 0,9%.

Los valores de semiconductores lideraron la recuperación. Micron subió un 9% y Nvidia añadió un 2% después de que su CEO Jensen Huang sugiriera que la caída del viernes podría ser una oportunidad de compra en IA.

El S&P 500 había roto una racha de nueve semanas consecutivas de ganancias el viernes. Las subidas del lunes no recuperaron completamente esas pérdidas, pero mostraron el regreso de los compradores a los valores tecnológicos castigados.

Los inversores centran ahora su atención en el informe del Índice de precios al consumidor (IPC) del miércoles, que mostrará si el aumento de los precios del petróleo está impulsando la inflación al alza. Las decisiones sobre tipos de la Fed más adelante en el año podrían depender de esos datos.

Oracle también publicará sus resultados el miércoles. La OPI de SpaceX, que se espera sea la mayor oferta pública de la historia, está prevista para el viernes.

En otros frentes, Irán lanzó misiles contra Israel por primera vez desde abril. Israel respondió con ataques. Los precios del petróleo saltaron casi un 4% hasta cerca de 98 dólares por barril en el crudo Brent antes de moderarse ligeramente.

Esa tensión geopolítica añade otra capa de incertidumbre mientras los inversores intentan evaluar las perspectivas de inflación y tipos de interés de cara al resto de junio.

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