Citigroup planea acciones tokenizadas de empresas privadas mientras crece la demanda de OPI de SpaceX y Anthropic

TLDR

• Citigroup planea el acceso a acciones tokenizadas de empresas privadas para clientes adinerados e institucionales.
• La plataforma estará disponible inicialmente para inversores extranjeros.
• La plataforma de Citi utiliza infraestructura blockchain de SIX.
• La primera transacción involucró a la empresa de activos digitales Kaleido.
• El interés en las IPO de SpaceX, Anthropic y OpenAI está impulsando la demanda en el mercado privado.

Citigroup está preparando una plataforma basada en blockchain que permitirá a clientes adinerados e institucionales comprar y negociar participaciones tokenizadas en empresas privadas, a medida que crece la demanda de los inversores por acceder a empresas de alto perfil antes de que lleguen a los mercados públicos.

Se espera que la oferta esté disponible inicialmente para inversores extranjeros y está diseñada para dar a los clientes elegibles exposición a acciones de empresas privadas a través de instrumentos tokenizados. Según informes, Citigroup mantiene conversaciones con varias grandes empresas privadas sobre su participación en la plataforma, aunque no se han mencionado empresas específicas.

El lanzamiento llega cuando Wall Street se centra en los listados públicos esperados de importantes empresas tecnológicas privadas, incluyendo SpaceX, Anthropic y OpenAI. Se espera que SpaceX debute en Nasdaq bajo el ticker SPCX, mientras que Anthropic y OpenAI también han atraído atención como posibles grandes listados de inteligencia artificial.

Citigroup construye una plataforma blockchain para mercados privados

La plataforma de Citigroup está destinada a permitir que los inversores aprobados mantengan participaciones tokenizadas en empresas privadas junto con valores tradicionales. El banco afirma que el modelo podría ofrecer más transparencia que los vehículos de inversión de propósito especial que se utilizan frecuentemente para acceder a empresas privadas antes de una IPO.

La plataforma utiliza infraestructura blockchain de SIX y ya ha completado su primera transacción de inversión con la empresa de activos digitales Kaleido. Citi espera que el producto pueda convertirse en un estándar de mercado más amplio y ser adoptado por otras instituciones financieras con el tiempo.

La oferta refleja un esfuerzo creciente de los grandes bancos por llevar los activos del mercado privado a formato digital. Las acciones tokenizadas pueden representar exposición económica a participaciones en empresas privadas, al tiempo que utilizan infraestructura blockchain para registrar la propiedad, las transferencias y la actividad de liquidación.

Para los inversores, la estructura puede proporcionar una forma más organizada de acceder a empresas privadas en etapas avanzadas. Muchas empresas de rápido crecimiento permanecen privadas durante períodos más largos, lo que limita el acceso a las ganancias tempranas para los inversores del mercado público.

El movimiento de Citigroup está dirigido a instituciones y clientes adinerados, en lugar de a una distribución minorista amplia. El acceso a los mercados privados sigue sujeto a normas de elegibilidad, límites jurisdiccionales y participación del emisor.

Los listados de SpaceX y Anthropic aumentan la demanda de inversores

La demanda de exposición a empresas privadas ha aumentado a medida que algunas de las mayores empresas tecnológicas del mundo se preparan para o consideran listados públicos. SpaceX ha atraído un gran interés institucional antes de su esperado debut en Nasdaq y busca una de las IPO más grandes registradas.

Anthropic también ha atraído atención tras presentar documentación confidencial para una IPO, mientras que OpenAI sigue siendo muy observada debido a la escala de ChatGPT y su elevada valoración privada. El interés de los inversores en estas empresas ha aumentado la demanda de herramientas que proporcionen acceso previo a la IPO.

La inversión tradicional en mercados privados suele requerir compromisos mínimos elevados, liquidez limitada y estructuras de inversión complejas. La plataforma tokenizada de Citigroup pretende simplificar el acceso para los clientes elegibles mediante el uso de registros basados en blockchain e infraestructura de liquidación.

Otras empresas también se han adentrado en la exposición tokenizada a empresas privadas. Republic anunció anteriormente planes de tokens basados en blockchain vinculados a empresas como SpaceX, OpenAI y Anthropic, con inversiones mínimas reducidas. Robinhood también ofreció exposición tokenizada a OpenAI y SpaceX para usuarios europeos, aunque OpenAI posteriormente declaró que no había autorizado ni respaldado esos tokens.

La distinción entre estructuras aprobadas por el emisor y productos sintéticos no autorizados se ha convertido en un tema clave en los mercados privados tokenizados. El enfoque de Citigroup parece estar centrado en el acceso de grado institucional y en las conversaciones con las propias empresas privadas.

Los valores tokenizados se convierten en el foco de Wall Street

Citigroup lleva varios años preparándose para el crecimiento de los valores tokenizados. En 2023, el banco estimó que los valores tokenizados podrían convertirse en un mercado valorado en hasta 4 billones de dólares para 2030.

El banco también lanzó un piloto de Token Services en 2023, convirtiendo los depósitos de clientes en tokens digitales en una blockchain privada para apoyar transferencias transfronterizas más rápidas. Más recientemente, Citigroup se unió a un grupo respaldado por JPMorgan que trabaja en una red de depósitos tokenizados que podría comenzar tan pronto como en la primera mitad de 2027.

Citigroup ha señalado que la emisión de valores tokenizados es una oportunidad clave para las instituciones financieras establecidas. El banco espera que las empresas tradicionales sigan siendo importantes al ofrecer plataformas de emisión, custodia, servicios de asesoramiento y funciones de broker-dealer dentro de los mercados tokenizados.

Se espera que la transición se lleve a cabo a través de un modelo híbrido, donde la infraestructura financiera tradicional y los sistemas blockchain operen conjuntamente. Esa configuración puede crear demandas operativas adicionales para bancos, gestores de activos y brokers a medida que gestionan tanto sistemas heredados como digitales.

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