¿Se avecina un Short Squeeze en el precio de Bitcoin? Todo lo que necesitas saber

Puntos clave:

• Las tasas de financiamiento se han vuelto negativas: cuando las tasas de financiamiento de futuros perpetuos se vuelven negativas, significa que las posiciones short están pagando a las long, una configuración clásica para un squeeze si el precio sube.
• El interés abierto está aumentando (o permanece elevado) mientras el financiamiento es bajo/negativo, lo que significa que hay muchas apuestas apalancadas acumuladas y vulnerables.
• Pero la ballena insider de Bitcoin acaba de abrir una posición short de $76 millones contra el precio de BTC, lo que lleva a los traders a cuestionar qué sabe.

La configuración clásica para el precio de BTC está entrando en escena. Las tasas de financiamiento están volviéndose negativas, el interés abierto está subiendo y los vendedores en corto parecen vulnerables. ¿Podría estar llegando un short squeeze de Bitcoin para impulsar la relación BTC/USD hacia la estratosfera? Veamos los hechos.

Tasas de Financiamiento: Cuando los Shorts Comienzan a Pagar a los Longs

En el mundo de los futuros perpetuos, la "tasa de financiamiento" es el latido del sentimiento de apalancamiento. Cuando la tasa de financiamiento es positiva, los long (aquellos que apuestan a que el precio subirá) pagan a los short.

Cuando se vuelve negativa, los short pagan a los long. Esa es una señal rara de que las apuestas bajistas son dominantes pero pueden estar bajo presión si están vendiendo en corto el precio de BTC. Como exclamó el trader e influencer de criptomonedas, Crypto Rover:

Según sus datos, la tasa de financiamiento agregada para Bitcoin está deslizándose hacia el rango negativo, o al menos neutral, en lugar de la zona fuertemente positiva vista en anteriores mercados alcistas. Es importante destacar que los patrones históricos muestran que cuando el financiamiento se vuelve negativo y el precio sube, puede seguir un squeeze de posiciones cortas.

Interés Abierto: Apalancamiento Acumulado y en Espera

El interés abierto (OI) rastrea el valor total de los contratos derivados abiertos. Un OI en aumento sugiere que hay más apuestas apalancadas en juego. El interés abierto de Bitcoin aumentó a un nuevo máximo histórico incluso cuando el precio de Bitcoin se deslizaba hacia los $115,000.

Eso significa que si muchas posiciones cortas están abiertas (especialmente con financiamiento negativo) y el precio comienza a subir, podría ocurrir una cascada de liquidación forzada. Los shorts son exprimidos, las recompras aceleran el movimiento y se inicia un ciclo de retroalimentación.

Manual del Trader: Por Qué Aparecen los Call-Spreads

La razón por la que los traders de opciones se entusiasman con el precio de Bitcoin en estas configuraciones es doble. Primero, con financiamiento negativo, el dolor de estar en corto aumenta. Segundo, el aumento del OI significa que hay posiciones expuestas que podrían desencadenar compras forzadas.

Los operadores de opciones a menudo responden comprando call-spreads a corto plazo (es decir, comprando una opción call y vendiendo una call con precio de ejercicio más alto) para capturar el alza si ocurre un squeeze. La lógica: si los shorts se ven obligados a comprar en fortaleza, el precio se acelera y el call-spread da sus frutos.

Si no pasa nada, el costo del spread limita el riesgo a la baja. En mercados medidos por flujos de apalancamiento, ese posicionamiento táctico tiene sentido.

Pero las advertencias son importantes. El financiamiento negativo no garantiza un squeeze. El mercado puede permanecer lateral o incluso bajar si no hay un desencadenante. El aumento del interés abierto también puede reflejar tanto posiciones long como short, y necesitas la mezcla correcta para un squeeze que impulse el precio de Bitcoin.

El momento también es opaco. Incluso si las condiciones están establecidas, a menudo se requiere un catalizador como un evento macro, una sorpresa regulatoria o un gran flujo institucional. Mientras que la carrera por el oro es parabólica en este momento, el precio de Bitcoin no ha logrado ponerse al día hasta ahora.

El Regreso de la Ballena Insider de Bitcoin

Otro incidente que mantiene alerta a los traders es el regreso de la ballena "insider" de Bitcoin que abrió un enorme short de Bitcoin justo momentos antes del anuncio de Trump del arancel del 100% sobre productos chinos que hundió el mercado cripto.

Hoy, a pesar de las crecientes condiciones para un short squeeze de Bitcoin, la ballena insider abrió una posición short de BTC de $76 millones con un apalancamiento de 10x. Si está apostando una vez más contra el precio de Bitcoin, eso hace que otros traders presten atención. ¿Qué sabe sobre Bitcoin USD?

Pensamientos Finales

Así que sí, los ingredientes para un short-squeeze de Bitcoin están presentes. Las tasas de financiamiento volviéndose neutrales/negativas, el interés abierto cerca de máximos históricos y las liquidaciones comenzando a mostrar dolor en posiciones cortas. Esa combinación significa que los traders atentos pueden estar posicionándose para un fuerte movimiento alcista.

Pero no confundas posibilidad con inevitabilidad. Las conversaciones sobre la tasa de la Fed, la volatilidad macro y la mecánica de derivados añaden complejidad. Si estás operando o cubriendo posiciones, harías bien en monitorear la línea en el gráfico de tasa de financiamiento que se arrastra hacia territorio negativo, el comportamiento del interés abierto, las principales liquidaciones cortas que emergen en los datos del mapa de calor y, por supuesto, los próximos movimientos de la ballena insider.

Si todo se alinea y Bitcoin rompe la resistencia, los vendedores en corto pueden ser las primeras víctimas al borde del asiento y el squeeze puede seguir. Pero eso es un gran "si".