Mercado Cripto en Directo: Por Qué Este FOMC Podría Restablecer las Expectativas del Mercado Después de un Trimestre Volátil

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La decisión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de mañana ha surgido como un punto de inflexión crítico para los mercados financieros, incluidos los mercados de criptomonedas, no por la decisión de tasas en sí, sino por la fuerte divergencia de expectativas. Mientras que las expectativas de recorte de tasas siguen incorporadas en los mercados, los datos económicos recientes y el aumento de los rendimientos de los bonos sugieren un creciente escepticismo de que la Reserva Federal pueda cambiar de dirección tan rápido como esperan los inversores.

Esta tensión ha dejado a los traders posicionándose con cautela antes de la reunión, conscientes de que el mensaje de la Fed podría determinar si los activos de riesgo encuentran alivio a fin de año o enfrentan una presión renovada.

Por qué esta reunión del FOMC se siente diferente

En los días previos al FOMC, los inversores se han visto obligados a conciliar dos señales contradictorias. Los futuros de tasas de interés continúan implicando una mayor flexibilización en el futuro, pero el mercado de bonos está mostrando cautela. Los rendimientos han subido, las condiciones financieras se han endurecido, y el informe JOLTS del martes mostró que las ofertas de empleo vuelven a aumentar, lo que difícilmente representa una imagen de una economía que se desacelera lo suficientemente rápido como para dar comodidad a la Fed.

La inflación, mientras tanto, permanece por encima del objetivo del 2% de la Fed. Ninguna de estas reglas descarta eventuales recortes, pero complica la idea de que la política se flexibilizará rápida o suavemente.

Es por eso que esta reunión se siente más importante que la mayoría. Los mercados no solo están esperando una decisión; están esperando ver si el presidente Jerome Powell valida el optimismo actual o se opone a él.

Por qué los traders de criptomonedas están observando más a Powell que la decisión de tasas

Los mercados de criptomonedas han pasado gran parte del año pasado respondiendo menos a los cambios de política principales y más a los cambios en las expectativas en torno a la liquidez. Es por eso que el FOMC de mañana importa a los traders incluso si la decisión de tasas en sí contiene pocas sorpresas. En lo que los inversores se centran es en cómo el presidente Jerome Powell enmarca el equilibrio entre la inflación que se enfría y un mercado laboral que continúa mostrando signos de fortaleza.

Si Powell reconoce el endurecimiento de las condiciones financieras y evita oponerse a las expectativas de flexibilización, los activos de riesgo podrían encontrar apoyo a corto plazo. Bajo ese escenario, las criptomonedas podrían ver un breve rally de alivio, liderado por Bitcoin y Ethereum, con ganancias extendiéndose selectivamente por el mercado. Si, sin embargo, Powell se apoya fuertemente en datos recientes —citando el aumento de ofertas de empleo, la inflación persistente y la necesidad de paciencia— los mercados pueden verse obligados a reducir el optimismo. En ese caso, el potencial alcista en las criptomonedas podría seguir siendo limitado, convirtiendo las esperanzas de un rally estacional en decepción en lugar de un colapso total.

Por qué la reunión de diciembre de 2024 sigue siendo importante como punto de referencia

Esta configuración se asemeja a diciembre de 2024, cuando los mercados entraron en el FOMC esperando la confirmación del impulso de flexibilización, solo para verse obligados a un reinicio después de que los responsables políticos adoptaran un tono más cauteloso. Esa reevaluación pesó mucho sobre los activos de riesgo en las semanas siguientes. La reunión actual conlleva un riesgo similar. Una vez más, el posicionamiento es optimista, mientras que las señales macro siguen siendo mixtas.

Para los traders, el FOMC de mañana tiene menos que ver con la decisión en sí y más con la gestión de expectativas. Si los mercados de criptomonedas ven un rally de alivio a finales de año o una consolidación renovada dependerá de cuán convincentemente la Fed se alinee con —o se oponga a— las suposiciones actuales del mercado. En ese sentido, esta reunión representa un posible punto de inflexión para el sentimiento de riesgo a medida que el año llega a su fin.