Tidal Trust II apunta al comercio fuera de horario con la apuesta del ETF de Bitcoin 'AfterDark'

La firma de inversión Tidal Trust II ha presentado ante la Comisión de bolsa y valores de EE.UU. (SEC) una solicitud para un ETF de BTC que solo ofrecerá exposición "AfterDark" a BTC cuando Wall Street cierre. El fondo Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF también mantendrá bonos del Tesoro de EE.UU. a corto plazo durante el día, reflejando el perfil de rendimiento nocturno de BTC para inversores estadounidenses.

Según la presentación, el ETF AfterDark de Tidal no mantendrá Bitcoin como activo principal, sino que seguirá el rendimiento de la moneda invirtiendo en ETFs de BTC al contado, contratos de futuros y opciones sobre índices. La compañía se describe a sí misma como un proveedor de soluciones ETF de marca blanca, con su presentación destacando prominentemente una imagen para XFunds de Nicholas Wealth.  

Mientras tanto, el objetivo de inversión del ETF Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark es buscar la apreciación del capital a largo plazo. El fondo obtendrá exposición a BTC a través de inversiones en Futuros de Bitcoin, ETPs y/o ETFs cotizados en EE.UU., y Opciones de Bitcoin. Sin embargo, ni la Comisión de bolsa y valores de EE.UU. (SEC) ni la CFTC han aprobado o desaprobado estos valores.

Balchunas está de acuerdo en que la mayoría de las ganancias de BTC suelen producirse fuera de horario

El analista senior de ETF de Bloomberg, Eric Blachunas, dijo que él y otros analistas examinaron la idea el año pasado y descubrieron que la mayoría de las ganancias de Bitcoin ocurren fuera de horario. Él cree que el ETF Bitcoin AfterDark producirá mejores rendimientos, aunque señala que esto tendrá que esperar hasta que el ETF real comience a operar. 

Mientras tanto, el fondo representará una de las estrategias basadas en el tiempo más inusuales vistas hasta ahora en el ecosistema de ETF de BTC. Balchunas señala que el fondo mantendrá BTC exclusivamente durante las operaciones nocturnas, para luego salir de las posiciones antes de que abra el mercado estadounidense. 

Varios análisis en el pasado han revelado el alza desproporcionada que ocurre cuando los mercados de renta variable de EE.UU. se desconectan. Los análisis destacan particularmente los períodos de superposición entre Asia y Europa cuando la liquidez cripto permanece activa. 

Además, el comportamiento nocturno de los precios de BTC es ahora lo suficientemente influyente como para impactar el diseño de los ETFs. Productos BTC especializados, como el propuesto ETF BTC AfterDark, señalan un mercado institucional en maduración en lugar de simple especulación.  

Mientras tanto, los datos recuperados de SoSoValue el 9 de diciembre muestran que los ETFs de Bitcoin al contado de EE.UU. vieron una entrada neta de más de $150 millones a pesar de una salida de aproximadamente $136 millones del IBIT de BlackRock.

El FBTC de Fidelity lideró con entradas de aproximadamente $190 millones, mientras que el GBTC de Grayscale experimentó su primer flujo positivo desde el 22 de noviembre con $17,5 millones. La entrada neta total acumulada al 9 de diciembre fue de $57,71 mil millones, llevando los activos netos totales a $122,1 mil millones (+6,57%). 

La presentación de Tidal ante la Comisión de bolsa y valores de EE.UU. (SEC) desglosa los principales riesgos de inversión

Según la presentación, una inversión en el fondo, como cualquier otra inversión, conlleva riesgos. El fondo puede no alcanzar su objetivo de inversión, y existe el riesgo de que los inversores puedan perder todo o parte de sus inversiones en el fondo. 

La inversión indirecta del fondo en BTC lo expone a los riesgos únicos asociados con la volatilidad de la moneda, que está influenciada por cambios en la red Bitcoin, niveles de aceptación fluctuantes y tendencias de uso impredecibles. Algunos o todos estos riesgos también pueden afectar adversamente el valor neto del activo (NAV) por acción del fondo, el precio de trading, el rendimiento total, la tasa de rendimiento y/o su capacidad para cumplir sus objetivos. 

La adopción y uso de otras blockchains, que soportan aplicaciones avanzadas como contratos inteligentes, también presentan desafíos para el dominio de Bitcoin, potencialmente impactando su relevancia y utilidad a largo plazo. El desarrollo y uso de soluciones de Capa 2 también son cruciales para la funcionalidad y escalabilidad de Bitcoin, pero introducen riesgos, como la ejecución de transacciones fuera de la cadena, que podrían comprometer la seguridad y transparencia.

Riesgo de derivados, riesgo de contraparte, riesgo de fondo subyacente y riesgo de no diversificación son los otros tipos de riesgos identificados en la presentación de Tidal Trust II ante la Comisión de bolsa y valores de EE.UU. (SEC). También se espera que el ETF AfterDark enfrente riesgos asociados con ETFs, riesgo fiscal de compañía de inversión regulada y riesgo de nuevo fondo, entre otros.

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