¿Quién es el “Warren Buffett chino”? Estas son sus acciones favoritas y así invierte

A Li Lu lo llaman el “Warren Buffett chino” por su estilo, sus decisiones de portafolio y sus retornos, que lo han ubicado en una minoría de gestores con enfoque de valor sostenido por décadas, a lo que suma una admiración personal hacia el “Oráculo de Omaha”, y su mano derecha Charles Munger.

Ver más: Ashmore cree que el rally de América Latina no ha terminado y prevé una “ola azul” en 2026

Gestiona Himalaya Capital desde 1997 y mantiene una política de concentración que contrasta con la rotación habitual en la industria. Entre 1998 y 2010, el rendimiento anual compuesto de su fondo fue de 26%.

Sus principales posiciones no cambian con frecuencia y en los últimos ocho trimestres, realizó solo once operaciones. El analista Jorge Ramos, chief capital markets de FIBRA Prime, explicó que “su fondo, Himalaya Capital, es probablemente uno de los casos más extremos y exitosos de disciplina y concentración”.

Esa filosofía se traduce en números. A septiembre de 2025, Himalaya Capital gestiona más de US$3.000 millones y sus cinco principales posiciones concentran más de 90% del portafolio.

Las acciones favoritas de Li Lu para 2025

El núcleo del portafolio de Himalaya Capital revela una estrategia concentrada en compañías con modelos de negocio duraderos, retornos sobre el capital elevados y ventajas competitivas sostenibles.

Alphabet (GOOGL) representa más de 37% del portafolio, seguida por Pinduoduo (PDD) con casi 19%, Bank of America (BAC) con 17% y Berkshire Hathaway (BRK/B) con cerca de 14%. East West Bancorp (EWBC) cierra el grupo principal con 9%.

A pesar de no realizar movimientos en el tercer trimestre, el fondo acumula un retorno de 19% en lo que va de 2025, 32% en los últimos 12 meses y una tasa compuesta anual de 20,4% en los últimos tres años.

→ Suscríbete al newsletter Línea de Mercado, una selección de Bloomberg Línea con las noticias bursátiles más destacadas del día.

La lógica detrás de la escasa rotación es clara. “Mover poco la cartera está subestimado. Es la consecuencia natural de seleccionar bien, valorar con rigor y tener la paciencia que el mercado no tiene”, según Ramos.

El inversor nació en China y se trasladó a Estados Unidos, donde cursó estudios en la Universidad de Columbia. Allí obtuvo simultáneamente los títulos de grado, derecho y administración de empresas.

En 1997 fundó Himalaya Capital, firma desde la cual gestiona el fondo de inversión basado en principios de valor. Ha sido miembro del directorio de la Universidad de Columbia entre 2017 y 2024 y actualmente integra el consejo del Instituto de Tecnología de California. Participa en iniciativas filantrópicas como The Asian American Foundation, donde fue presidente del directorio entre 2020 y 2024.

Himalaya Capital declara que basa su estrategia en los principios de inversión de valor desarrollados por Benjamin Graham, Warren Buffett y Charles Munger. Su enfoque actual se concentra en compañías cotizadas en Asia y Norteamérica.

La firma señala que su objetivo es “lograr retornos superiores siendo propietarios de largo plazo de empresas de alta calidad, con una ventaja competitiva sustancial, alto potencial de crecimiento y dirigidas por personas confiables”. Algunas de sus posiciones actuales se mantienen desde hace más de 20 años.

Al cierre del tercer trimestre de 2025, estas eran las acciones en las que invertía:

• Alphabet (GOOGL): 19,14%
• Pinduoduo (PDD): 18,85%
• Alphabet, clase C (GOOG): 18,48%
• Bank of America (BAC): 16,66%
• Berkshire Hathaway (BRK/B): 13,97%
• East West Bancorp (EWBC): 9,15%
• Occidental Petroleum (OXY): 2,15%
• Apple (AAPL): 0,87%
• Sable Offshore Corp (SOC): 0,73%

¿Cómo invierte el Warren Buffett chino?

Li Lu no oculta su enfoque. En un discurso en 2024 explicó que “la inversión en valor debe estar estrechamente ligada a la era en que vivimos. Aunque se base en el análisis fundamental, las empresas existen en un contexto histórico que las condiciona. No podemos escapar del tiempo que nos toca vivir”, dijo en ese momento.

Ver más: Warren Buffett invierte en Alphabet y recorta exposición a Apple: sus nuevos movimientos

En ese mismo texto, dejó en claro cómo interpreta el rol de los inversores en la economía real. “Los verdaderos inversores de valor son socios indispensables de las empresas excelentes. Sin ellos, el mercado pierde su función de descubrir precios y asignar recursos. Su trabajo permite convertir el ahorro en crecimiento económico efectivo”, según la carta.

Esa visión se mantiene incluso en escenarios de volatilidad extrema. El inversor recordó que durante los años más críticos del mercado asiático, mientras muchos fondos colapsaban, él identificó valor en medio del caos. “Durante la crisis financiera asiática, el mercado estaba literalmente cubierto de oro”, según dijo.

Sin embargo, en su último discurso destacó la convicción de mantener posiciones en medio de correcciones abruptas. “BYD cayó más de 50% al menos seis veces desde que la compramos, incluso una vez más de 80%. Pero sus ingresos crecieron de 1.000 millones a casi un billón de yuanes. El precio bajó, el valor aumentó. Ahí se prueba tu círculo de competencia”, según mencionó.

En ese discurso, Li Lu resumió sus principios de inversión con una estructura precisa. “Uno, una acción representa propiedad. Dos, el mercado está para servir, no para guiar. Tres, invierte solo con margen de seguridad. Cuatro, conoce tu círculo de competencia. Cinco, pesca donde haya peces. Seis, la riqueza es la proporción de poder adquisitivo en la economía”, según dijo.

El criterio para vender también fue detallado. “Primero, si me doy cuenta de que me equivoqué, vendo de inmediato. Segundo, si hay mejores alternativas con mejor relación riesgo-retorno. Tercero, si el mercado exhibe una sobrevaloración extrema tipo burbuja. Cuarto, si necesito liquidez para atender solicitudes de rescate, dado que no usamos apalancamiento”, según explicó hace un año.

En su visión sobre cuándo actuar, Lu retomó una analogía frecuentemente citada por Buffett y Munger. Se refiere a la técnica del jugador de béisbol Ted Williams, quien dividía la zona de strike en múltiples celdas y solo intentaba batear cuando la pelota llegaba a las más favorables.

Ver más: Las seis lecciones para inversionistas que deja la carta de Warren Buffett

Para Lu, invertir funciona de forma similar: el mercado lanza constantemente oportunidades, pero la mayoría pueden ignorarse. Lo importante es esperar con disciplina una que encaje con el criterio del inversor y, cuando aparece, ejecutar con decisión y con el capital necesario.

En su trayectoria, tanto la inacción selectiva como la concentración han sido resultado de ese principio, más que una postura conservadora. El rendimiento del fondo y la consistencia de sus decisiones refuerzan la idea central que ha guiado su carrera: elegir bien, moverse poco y actuar solo cuando la oportunidad es clara.