Autor: Centreless En 2025, el mercado de criptomonedas alcanzó un punto de inflexión estructural: los inversores institucionales se convirtieron en la fuerza dominante, mientras que los inversores minoristas se enfriaron significativamente. Aishwary Gupta, Director Global de Pagos y Activos del Mundo Real (RWA) en Polygon Labs, señaló en una entrevista reciente que los fondos institucionales ahora representan aproximadamente el 95% de la entrada total en criptomonedas, mientras que los inversores minoristas representan solo el 5%-6%, lo que indica un cambio significativo en la dominancia del mercado. Explicó que el cambio por parte de las instituciones no está impulsado por la emoción, sino que es un resultado natural de la maduración de la infraestructura. Gigantes de la gestión de activos, incluidos BlackRock, Apollo y Hamilton Lane, están asignando del 1% al 2% de sus carteras a activos digitales, acelerando su implementación a través de ETFs y productos tokenizados en cadena. Gupta citó ejemplos como las colaboraciones de Polygon, las pruebas de JPMorgan Chase de transacciones DeFi bajo la supervisión de la Autoridad Monetaria de Singapur, el proyecto de bonos gubernamentales tokenizados de Ondo y el staking regulado de AMINA Bank, todos demostrando que las chains públicas ya pueden cumplir con los requisitos de cumplimiento y auditoría de las finanzas tradicionales. Los dos principales impulsores para la entrada institucional son la necesidad de rendimientos y la eficiencia operativa. La primera fase se centró principalmente en obtener rendimientos estables a través de bonos gubernamentales tokenizados y garantías de nivel bancario; la segunda fase está impulsada por las mejoras de eficiencia que aporta blockchain, como velocidades de liquidación más rápidas, liquidez compartida y activos programables, lo que ha llevado a grandes instituciones financieras a experimentar con estructuras de fondos en cadena y modelos de liquidación. En contraste, la salida de inversores minoristas se debe principalmente a pérdidas y pérdida de confianza causadas por el ciclo anterior de meme coins. Sin embargo, Gupta enfatiza que esta no es una pérdida permanente, y los inversores minoristas regresarán gradualmente a medida que surjan productos más regulados y con riesgos transparentes. Con respecto a las preocupaciones de que la participación institucional podría socavar la naturaleza descentralizada de las criptomonedas, Gupta argumenta que mientras la infraestructura permanezca abierta, la participación institucional no solo no centralizará la blockchain, sino que en realidad mejorará su legitimidad. Señala que la futura red financiera será un sistema de fusión donde múltiples clases de activos, como DeFi, NFT, bonos gubernamentales y ETFs, coexistirán en la misma blockchain pública. Respecto a si la dominancia institucional sofocaría la innovación, reconoció que algunos experimentos estarían limitados en un entorno más orientado al cumplimiento, pero a largo plazo, esto ayudaría a la industria a construir un camino de innovación más robusto y escalable, en lugar de depender de pruebas y errores a alta velocidad mediante "romper las reglas". Mirando hacia el futuro, afirmó que la liquidez institucional continuará mejorando la estabilidad del mercado, la volatilidad disminuirá a medida que la actividad especulativa disminuya, y la tokenización de RWA y las redes de staking de grado institucional se desarrollarán rápidamente. La interoperabilidad también será crucial, ya que las instituciones necesitarán infraestructura que permita transferencias de activos sin problemas entre cadenas y capas de agregación. Gupta enfatizó que la entrada institucional no es una "toma de control" de las criptomonedas por parte de las finanzas tradicionales, sino un proceso de construcción conjunta de nueva infraestructura financiera. Las criptomonedas están evolucionando gradualmente de activos especulativos a la tecnología subyacente central del sistema financiero global.Autor: Centreless En 2025, el mercado de criptomonedas alcanzó un punto de inflexión estructural: los inversores institucionales se convirtieron en la fuerza dominante, mientras que los inversores minoristas se enfriaron significativamente. Aishwary Gupta, Director Global de Pagos y Activos del Mundo Real (RWA) en Polygon Labs, señaló en una entrevista reciente que los fondos institucionales ahora representan aproximadamente el 95% de la entrada total en criptomonedas, mientras que los inversores minoristas representan solo el 5%-6%, lo que indica un cambio significativo en la dominancia del mercado. Explicó que el cambio por parte de las instituciones no está impulsado por la emoción, sino que es un resultado natural de la maduración de la infraestructura. Gigantes de la gestión de activos, incluidos BlackRock, Apollo y Hamilton Lane, están asignando del 1% al 2% de sus carteras a activos digitales, acelerando su implementación a través de ETFs y productos tokenizados en cadena. Gupta citó ejemplos como las colaboraciones de Polygon, las pruebas de JPMorgan Chase de transacciones DeFi bajo la supervisión de la Autoridad Monetaria de Singapur, el proyecto de bonos gubernamentales tokenizados de Ondo y el staking regulado de AMINA Bank, todos demostrando que las chains públicas ya pueden cumplir con los requisitos de cumplimiento y auditoría de las finanzas tradicionales. Los dos principales impulsores para la entrada institucional son la necesidad de rendimientos y la eficiencia operativa. La primera fase se centró principalmente en obtener rendimientos estables a través de bonos gubernamentales tokenizados y garantías de nivel bancario; la segunda fase está impulsada por las mejoras de eficiencia que aporta blockchain, como velocidades de liquidación más rápidas, liquidez compartida y activos programables, lo que ha llevado a grandes instituciones financieras a experimentar con estructuras de fondos en cadena y modelos de liquidación. En contraste, la salida de inversores minoristas se debe principalmente a pérdidas y pérdida de confianza causadas por el ciclo anterior de meme coins. Sin embargo, Gupta enfatiza que esta no es una pérdida permanente, y los inversores minoristas regresarán gradualmente a medida que surjan productos más regulados y con riesgos transparentes. Con respecto a las preocupaciones de que la participación institucional podría socavar la naturaleza descentralizada de las criptomonedas, Gupta argumenta que mientras la infraestructura permanezca abierta, la participación institucional no solo no centralizará la blockchain, sino que en realidad mejorará su legitimidad. Señala que la futura red financiera será un sistema de fusión donde múltiples clases de activos, como DeFi, NFT, bonos gubernamentales y ETFs, coexistirán en la misma blockchain pública. Respecto a si la dominancia institucional sofocaría la innovación, reconoció que algunos experimentos estarían limitados en un entorno más orientado al cumplimiento, pero a largo plazo, esto ayudaría a la industria a construir un camino de innovación más robusto y escalable, en lugar de depender de pruebas y errores a alta velocidad mediante "romper las reglas". Mirando hacia el futuro, afirmó que la liquidez institucional continuará mejorando la estabilidad del mercado, la volatilidad disminuirá a medida que la actividad especulativa disminuya, y la tokenización de RWA y las redes de staking de grado institucional se desarrollarán rápidamente. La interoperabilidad también será crucial, ya que las instituciones necesitarán infraestructura que permita transferencias de activos sin problemas entre cadenas y capas de agregación. Gupta enfatizó que la entrada institucional no es una "toma de control" de las criptomonedas por parte de las finanzas tradicionales, sino un proceso de construcción conjunta de nueva infraestructura financiera. Las criptomonedas están evolucionando gradualmente de activos especulativos a la tecnología subyacente central del sistema financiero global.