Cripto ha cambiado — CFTC retira reglas de moneda virtual de hace años

La Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos anunció el 11 de diciembre de 2025 que ha retirado su guía interpretativa de 2020 sobre cuándo una operación cripto cuenta como "entrega real", una medida que la agencia dijo responde a cambios importantes en los mercados cripto y las prácticas de trading.

Según el comunicado de prensa de la CFTC, la Presidenta Interina Caroline D. Pham calificó la guía como "obsoleta y excesivamente compleja" y dijo que eliminarla ayudará a promover el acceso a mercados estadounidenses más seguros.

Entrega Real Y La Prueba De 28 Días

Según el reglamento de 2020 y los archivos federales, la guía anterior de la CFTC trataba una operación cripto minorista como excluida de las reglas de estilo de futuros si el activo llegaba al control del comprador dentro de los 28 días de la transacción — un estándar técnico utilizado para decidir si un acuerdo era una venta de spot o una transacción regulada de estilo futuros.

Esa guía incluía ejemplos que mostraban cuándo la transferencia en un libro mayor público o el control sobre una billetera contaría o no como entrega real. La referencia de 28 días está arraigada en las excepciones existentes de la Ley de Intercambio de Productos Básicos y era fundamental para la forma en que muchas plataformas estructuraban las ofertas minoristas.

Reacción De La Industria Y Riesgo

Los informes han revelado que muchos participantes del mercado recibieron la retirada con alivio, diciendo que da a los exchanges más espacio para diseñar productos y operar sin una interpretación estrecha del personal que dicte los tiempos de liquidación.

Algunos abogados y personal de plataformas argumentaron que las pruebas de 2020 dificultaban que los lugares ofrecieran ciertos servicios orientados al cliente a menos que cumplieran con estrictos pasos de entrega.

Al mismo tiempo, los observadores legales advirtieron que retirar la guía sin un reemplazo claro deja preguntas abiertas sobre cómo los reguladores tratarán operaciones similares en el futuro, y qué plataformas deben registrarse como lugares de futuros.

Según los informes, la acción fue enmarcada como parte de las prioridades políticas bajo la administración del presidente de EE. UU. Donald Trump para modernizar las reglas que afectan a los mercados de activos digitales.

La CFTC dijo que el cambio se alinea con esfuerzos interinstitucionales más amplios e iniciativas de participación pública que la agencia ha estado ejecutando este año. Ese encuadre ha provocado una renovada atención de los exchanges, empresas de trading y legisladores que están atentos a cualquier paso de seguimiento.

La CFTC señaló que puede buscar aportes públicos y considerar nuevos materiales para reemplazar la guía retirada, incluidas preguntas frecuentes o notas interpretativas nuevas.

Los operadores del mercado ahora sopesarán los cambios operativos y el asesoramiento legal mientras deciden si alteran el diseño del producto o los términos del cliente.

Se espera que algunas empresas ajusten los procedimientos de custodia y transferencia, mientras que otras pueden esperar estándares escritos más claros antes de hacer grandes cambios.

Imagen destacada de Quality Company Formations, gráfico de TradingView