Nuevas ballenas toman el control del suministro de Bitcoin

El mercado de BTC ahora está en control de nuevos holders, después de que las cohortes de billeteras cambiaron en el último año. Las decisiones sobre trading y toma de ganancias ahora provienen de un nuevo conjunto de holders, que no han visto ciclos de mercado anteriores. 

BTC ha estado cambiando a una nueva cohorte de billeteras. Algunas de las transferencias pueden ser técnicas, pero también hay señales de que los nuevos compradores dominan. Esto significa que BTC y su dirección pueden ser guiados por compradores más nuevos, que no han visto ciclos de precios anteriores. 

Las nuevas ballenas representan una mayor participación del Realized Cap para BTC, superando a las ballenas antiguas de múltiples ciclos o heredadas. Esto significa que el suministro marginal de BTC que está en manos de nuevos propietarios puede determinar la dirección de la moneda. 

La métrica de Realized Cap es la base de coste agregada de las monedas basada en su último movimiento en cadena. Cuando la métrica cambia a nuevas ballenas, significa que el suministro de BTC ha cambiado de manos a un rango de precio más alto. En el caso de BTC, esto también significa que una nueva cohorte de billeteras compró cerca de máximos históricos por encima de $120,000.  

Los holders experimentados se deshicieron de sus activos en 2025

En 2025, las ballenas de largo plazo y los grandes holders movieron sus monedas, posiblemente tomando ganancias. Ahora, el control vuelve al nuevo capital que entró tarde en el reciente mercado alcista. Las billeteras con antigüedad de 6-12 meses tenían más del 17% del suministro marginal, convirtiéndose en uno de los vendedores más influyentes.

La transición ocurrió justo cuando BTC buscaba dirección. En el último día, BTC cayó hasta $86,000 con un sentimiento que empeoraba. Las fluctuaciones de precios están perjudicando la narrativa de holdear a largo plazo, ya que las ballenas más nuevas a menudo están dispuestas a realizar ganancias y reducir pérdidas. 

En promedio, las nuevas ballenas han acumulado BTC a $98,000, apenas alcanzando recientemente el punto de equilibrio. Los precios spot muestran una tendencia a la baja y expectativas más bajistas para 2026. 

Las nuevas cohortes mantienen alrededor de $6B en pérdidas no realizadas, lo que puede influir en el comportamiento de los inversores en los próximos meses. 

Las nuevas ballenas están dispuestas a asumir pérdidas

La prevalencia de nuevas ballenas afectó los últimos movimientos de precios de BTC. Durante la última caída del mercado, las nuevas ballenas vendieron ante precios debilitados. La cohorte está bajo presión y muestra operaciones de mitigación de riesgos a corto plazo, en lugar de convicción. 

Para las ballenas más antiguas, los precios actuales no son un gran punto de dolor. Su precio realizado es de alrededor de $40,000 por BTC. La actividad de las ballenas más antiguas es más esporádica y menor, sin crear una presión de precios significativa ni capitulaciones. Sin embargo, esas ballenas no son influyentes en las dinámicas de precios más recientes. 

Las ballenas más nuevas pueden continuar operando hasta que todas las pérdidas sean absorbidas, o el mercado alcance una capitulación y recuperación. Para BTC, esto significa que la distribución está de vuelta. Los datos recientes muestran que las billeteras con antigüedad de 6-12 meses son las mayores fuentes de distribución en los últimos meses. 

La reciente venta empujó el índice de miedo y codicia cripto a 32 puntos, de vuelta al territorio de miedo. Recientemente, el índice para BTC se había recuperado brevemente a neutral.

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