Vladimir Novakovski: DeFi debe igualar el rendimiento de las finanzas tradicionales, por qué resolver problemas del mundo real es crucial y el papel evolutivo de Ethereum en el trading

Puntos clave

• DeFi debe igualar el rendimiento de las finanzas tradicionales mientras mantiene la verificabilidad.
• Construir en cripto debe enfocarse en resolver problemas significativos en lugar de construir por el simple hecho de hacerlo.
• La mayor parte del trading de activos digitales permanece centralizada, sin utilizar la tecnología blockchain.
• Las acciones verificables en cadena por parte de intermediarios pueden mejorar la eficiencia sobre las finanzas tradicionales opacas.
• Los contratos perpetuos son favorecidos por los traders por su eficiencia de capital y apalancamiento.
• La retroalimentación del cliente es crucial en el desarrollo tecnológico; comenzar solo con infraestructura no es efectivo.
• El dominio del mercado en exchanges perpetuos cambia con cada ciclo.
• El ajuste de producto-mercado para DEX fue insuficiente para atraer traders después del colapso de FTX.
• La competencia entre exchanges centralizados y descentralizados se intensificará con el tiempo.
• Construir en Blockchain Ethereum es crucial para capturar el futuro de las finanzas.
• Resolver primero los problemas técnicos difíciles puede conducir a mayores beneficios a largo plazo.
• La conectividad de Blockchain Ethereum y los casos de uso institucionales verán desarrollos significativos este año.
• Construir en Ethereum L2 ofrece mejor seguridad y acceso a protocolos DeFi existentes.
• La baja latencia del sistema de trading se logra mediante un secuenciador optimizado.
• La verificabilidad en los sistemas de trading garantiza equidad y eficiencia, especialmente durante mercados volátiles.

Presentación del invitado

Vladimir Novakovski es fundador y CEO de Lighter, un exchange descentralizado de futuros perpetuos construido en Blockchain Ethereum. Anteriormente, cofundó Lunchclub, una plataforma de networking impulsada por IA, y pasó casi 15 años en roles de ingeniería y trading en empresas como Quora, Addepar y Citadel. Graduado de Harvard que ingresó a los 16 años, Novakovski también ha establecido asociaciones estratégicas con plataformas importantes como Robinhood para expandir el alcance de Lighter en el mercado de derivados cripto.

Desafíos y objetivos de DeFi

• DeFi tiene como objetivo rendir al mismo nivel que las finanzas tradicionales sin sacrificar la verificabilidad.
• "Si pensamos en cómo DeFi realmente rinde al mismo nivel que las finanzas tradicionales sin sacrificar la verificabilidad" – Vladimir Novakovski
• La necesidad de verificabilidad en los sistemas financieros es un desafío crítico en DeFi.
• Construir en cripto debe abordar problemas significativos, no solo por el hecho de construir.
• "No es como 'construyamos en cripto por el simple hecho de construir en cripto'" – Vladimir Novakovski
• Resolver problemas del mundo real es una prioridad en el espacio cripto.
• La filosofía detrás de la innovación en cripto enfatiza contribuciones significativas.
• "Este es realmente un problema importante que reúne muchos de los bloques de construcción que existen ahora" – Vladimir Novakovski

Trading centralizado vs. descentralizado

• La mayor parte del trading de activos digitales está centralizada y no utiliza la tecnología blockchain.
• "El 99% de la forma en que se operaban los activos digitales no utilizaba realmente los rieles de blockchain" – Vladimir Novakovski
• El trading centralizado no ofrece mejoras sobre las finanzas tradicionales.
• Las acciones verificables en cadena por parte de intermediarios pueden mejorar la eficiencia.
• "Si lo que hacen es verificable y está en cadena, eso simplemente hace las cosas más eficientes" – Vladimir Novakovski
• Los contratos perpetuos son más atractivos para los traders debido a la eficiencia de capital.
• "La mayor parte del trading activo ocurre con perpetuos... tiene sentido cuando lo piensas" – Vladimir Novakovski
• Comprender las estrategias de trading es crucial para el desarrollo de plataformas.

La evolución de las plataformas de trading

• Construir tecnología central sin retroalimentación real del cliente es inefectivo.
• "Sin tener ese ciclo de iteración donde realmente tienes clientes reales usando la tecnología" – Vladimir Novakovski
• La evolución de los exchanges perpetuos muestra cambios en el dominio del mercado con cada ciclo.
• "Cada ciclo tienes como una plataforma de perpetuos que domina" – Vladimir Novakovski
• BitMEX, dYdX e HyperLiquid han dominado diferentes ciclos.
• La naturaleza cíclica del dominio del mercado informa las estrategias futuras.
• Comprender los exchanges perpetuos es clave para navegar el mercado cripto.
• La dinámica del mercado en exchanges perpetuos está en constante cambio.

DEX y ajuste de mercado

• El ajuste de producto-mercado para DEX (Exchange descentralizado) no fue lo suficientemente fuerte después del colapso de FTX.
• "El ajuste de producto-mercado para la mayoría de los traders en ese momento de estar en un DEX (Exchange descentralizado) simplemente no está ahí" – Vladimir Novakovski
• El colapso destacó los desafíos para ganar cuota de mercado para los DEX (Exchange descentralizado).
• La competencia entre exchanges centralizados y descentralizados se intensificará.
• "El cambio de finanzas centralizadas a DeFi continuará" – Vladimir Novakovski
• La dinámica evolutiva en el mercado de exchanges indica un cambio en las preferencias de trading.
• El panorama competitivo entre exchanges centralizados y descentralizados está cambiando.
• Comprender las preferencias de los traders es crucial para que los DEX (Exchange descentralizado) ganen tracción.

El papel de Ethereum en las finanzas

• Construir en Blockchain Ethereum es esencial para capturar el futuro de las finanzas.
• "Construir sobre Blockchain Ethereum y estar conectado con el ecosistema más amplio" – Vladimir Novakovski
• La importancia de Blockchain Ethereum en el ecosistema financiero está creciendo.
• Resolver primero los problemas técnicos difíciles puede conducir a mayores beneficios a largo plazo.
• "Si resuelves primero los problemas técnicos difíciles, entonces obtienes el mayor desbloqueo más tarde" – Vladimir Novakovski
• Se enfatiza la importancia estratégica de Blockchain Ethereum para las innovaciones financieras.
• La conectividad de Blockchain Ethereum y los casos de uso institucionales verán desarrollos significativos.
• "Este año sucederán muchas cosas en cuanto a desbloquear la conectividad completa con Blockchain Ethereum" – Vladimir Novakovski

Ventajas técnicas y eficiencia de costos

• La baja latencia del sistema de trading se logra mediante un secuenciador optimizado.
• "La parte de baja latencia es realmente importante... el secuenciador puede ser altamente optimizado" – Vladimir Novakovski
• El sistema de trading procesa 500 millones de órdenes al día a un costo menor de $50,000.
• "Estamos procesando 500,000,000 de órdenes al día y el costo de hacer todo eso es de menos de 50 mil USD" – Vladimir Novakovski
• La verificabilidad en los sistemas de trading garantiza equidad y eficiencia.
• "Si las operaciones se liquidan en cadena pero el emparejamiento se realiza fuera de cadena de una manera que no es verificable" – Vladimir Novakovski
• Los costos operativos en las soluciones Ethereum L2 son más bajos que los exchanges centralizados.
• "Incluso los exchanges centralizados probablemente tienen una estructura de costos más alta" – Vladimir Novakovski

Innovaciones en Prueba de conocimiento cero

• La combinación única de experiencia en criptografía y análisis cuantitativo es crucial.
• "Podríamos ser el único equipo que tiene ambos [experiencia en criptografía y cuantitativa]" – Vladimir Novakovski
• Los circuitos de Prueba de conocimiento cero para finanzas se comparan con chips especializados en hardware.
• "Creamos circuitos de Prueba de conocimiento cero que son específicamente para finanzas" – Vladimir Novakovski
• Codificar eficientemente las reglas financieras es una característica clave de los circuitos de Prueba de conocimiento cero.
• "Nuestros circuitos pueden codificar de manera muy eficiente las reglas que necesitas para las finanzas" – Vladimir Novakovski
• Se reconoce el equilibrio entre optimización para eficiencia de trading y flexibilidad.
• "Hay un equilibrio ahí... para el trading necesitas tener la eficiencia" – Vladimir Novakovski

Innovación del modelo de negocio e impacto en la industria

• Innovar en modelos de negocio puede ser poderoso para cambiar una industria.
• "Experimentar con el modelo de negocio y no solo mantener el status quo puede ser realmente poderoso" – Vladimir Novakovski
• La idea de cero comisiones en el trading fue inicialmente recibida con escepticismo.
• "Cuando tuvieron esta idea de cero comisiones, nadie pensó que funcionaría" – Vladimir Novakovski
• Los desafíos iniciales que enfrentó Robinhood destacan la resistencia a la innovación.
• El impacto del modelo sin comisiones de Robinhood en la industria del trading es significativo.
• Comprender el contexto del modelo de Robinhood proporciona información sobre los cambios de la industria.
• La innovación en modelos de negocio refleja un cambio significativo en la industria.

Integración institucional con DeFi

• Coinbase y Robinhood están explorando la integración de DeFi en sus modelos.
• "Coinbase... comprende el poder de DeFi moviéndose con el tiempo de rieles centralizados a rieles descentralizados" – Vladimir Novakovski
• La dirección estratégica de los principales actores financieros indica un cambio hacia DeFi.
• Es posible la colaboración potencial entre innovadores de DeFi y plataformas tradicionales.
• "Ciertamente quieren trabajar estrechamente con personas que innovan en DeFi" – Vladimir Novakovski
• La relación evolutiva entre finanzas descentralizadas y centralizadas es crucial.
• Comprender la integración de DeFi en las finanzas tradicionales es clave para los desarrollos futuros.
• El panorama financiero está siendo moldeado por colaboraciones entre DeFi y plataformas tradicionales.

Trading institucional y desafíos regulatorios

• Las instituciones están motivadas para operar acciones en plataformas como Lighter.
• "Las instituciones van donde está el retail también... quieren participar en tantos mercados como puedan" – Vladimir Novakovski
• El mayor desafío para las casas de trading nativas de cripto es la experiencia en acciones estadounidenses.
• "Las casas de trading nativas de cripto... no tienen mucha experiencia en acciones estadounidenses" – Vladimir Novakovski
• Los actores institucionales dudan en operar en DEX (Exchange descentralizado) debido a preocupaciones regulatorias.
• "Los actores que tienen esa experiencia no han querido activamente operar en DEX (Exchange descentralizado)... debido a preguntas de regulación y cumplimiento" – Vladimir Novakovski
• Las medidas de KYC y cumplimiento en cadena pueden facilitar el trading institucional en DEX (Exchange descentralizado).
• "Si tienes este KYC en cadena, puedes tener ciertas reglas al respecto" – Vladimir Novakovski

Alineación técnica y éxito del proyecto

• La pila técnica debe alinearse con las necesidades institucionales para una adopción exitosa.
• "La alineación de la pila técnica debe estar ahí... si hay alineación técnica y la tecnología realmente funciona" – Vladimir Novakovski
• Muchos proyectos fracasan debido a tecnología inadecuada a pesar de las relaciones institucionales.
• "Hay algunos otros proyectos que tienen muchas relaciones institucionales pero la tecnología ahí simplemente no funciona" – Vladimir Novakovski
• La tecnología funcional es crucial para el éxito de los proyectos cripto.
• Comprender la importancia de la confiabilidad técnica es clave para fomentar la confianza institucional.
• Se enfatiza el papel de la compatibilidad técnica en la adopción masiva de cripto.
• El éxito de los proyectos cripto depende tanto de la tecnología como de las relaciones institucionales.

Valoración y crecimiento en el mercado cripto

• El enfoque en los ingresos en cripto es importante, pero también se debe considerar el crecimiento.
• "Cripto ahora mira los ingresos pero también deberías mirar el crecimiento" – Vladimir Novakovski
• Las reacciones del mercado a las fluctuaciones de ingresos reflejan un cambio en el sentimiento de los inversores.
• "Antes del lanzamiento del token... nadie se preocupaba por los ingresos más bajos pero ahora sí lo hacen" – Vladimir Novakovski
• El ecosistema de Blockchain Ethereum debe verse como una startup con potencial de crecimiento.
• "Tienes que pensar en ello más como una startup... no como una empresa pública que ha existido durante veinte años" – Vladimir Novakovski
• En las adquisiciones, las entidades adquirentes deben comprar todos los tokens para que el valor se acumule.
• "La entidad adquirente tendría que comprar todos los tokens" – Vladimir Novakovski

Finanzas tradicionales e integración cripto

• Las personas nativas de cripto a menudo pasan por alto las complejidades de las finanzas tradicionales.
• "Instituciones de finanzas tradicionales... muchas personas nativas de cripto no entienden" – Vladimir Novakovski
• Es probable que todos los mercados de capitales hagan la transición a la tecnología blockchain.
• "Todos los mercados de capitales están llegando a la cadena... no pensaremos en ello como mercados de capitales tradicionales y mercados de capitales cripto" – Vladimir Novakovski
• Los actores institucionales reconocen el valor de las tecnologías blockchain.
• "Fondos de cobertura en cadena... acciones tokenizadas... las personas en finanzas realmente entienden estas tecnologías ahora" – Vladimir Novakovski
• La integración de los mercados de capitales y blockchain destaca una tendencia significativa.
• Comprender la relación evolutiva entre las finanzas tradicionales y blockchain es crucial.
• El futuro de las finanzas implica fusionar los mercados tradicionales y cripto.