Armstrong y otros ejecutivos de Coinbase enfrentan demanda por presunto uso de información privilegiada

• Una nueva demanda acaba de alegar que los directores de Coinbase, incluido el CEO Brian Armstrong, evitaron más de $1 mil millones en pérdidas al vender acciones durante el listado directo de la empresa en 2021.
• La jueza Kathaleen St. J. McCormick acaba de dictaminar que la demanda continuará.
• El miembro de la junta de Coinbase, Marc Andreessen, está acusado de vender $118.7 millones en acciones a través de su firma de capital de riesgo, Andreessen Horowitz.

Una batalla legal que involucra a Coinbase acaba de tomar otro giro. Un juez de Delaware decidió recientemente que una demanda de accionistas contra algunos de los principales ejecutivos del exchange puede continuar. 

Este caso está relacionado con cómo hace años, los líderes de la empresa supuestamente usaron información privilegiada para proteger su propia riqueza, a expensas de los inversores.

La demanda por uso de información privilegiada de Coinbase

La batalla legal se remonta a abril de 2021, cuando la empresa salió por primera vez a los mercados públicos. 

A diferencia de la mayoría de las empresas, eligió un listado directo, que es diferente de una oferta pública inicial tradicional. Los accionistas existentes también podían vender sus acciones inmediatamente y no había períodos de bloqueo para evitar que salieran. 

La demanda afirma que los insiders aprovecharon al máximo esta configuración, y el accionista Adam Grabski, quien inicialmente presentó la queja original, está exigiendo reparaciones. 

Alegó que los directores vendieron más de $2.9 mil millones en acciones y según la presentación, el CEO Brian Armstrong vendió aproximadamente $291.8 millones él mismo. 

La directora de operaciones Emilie Choi y el cofundador Fred Ehrsam también supuestamente vendieron cientos de millones en acciones y los demandantes creen que estos líderes sabían que las acciones estaban sobrevaluadas antes de que el público lo descubriera.

Por qué la jueza rechazó la solicitud de desestimación

La empresa intentó terminar este caso tempranamente y formó un comité especial de litigio para investigar los reclamos. 

Este comité pasó diez meses revisando las ventas de acciones y finalmente absolvió a los directores de cualquier irregularidad. Argumentaron que las ventas fueron pequeñas y necesarias para la liquidez del mercado. 

Sin embargo, la jueza McCormick encontró un problema con el comité mismo.

Un miembro del comité, Gokul Rajaram, tiene vínculos profundos con el miembro de la junta Marc Andreessen. Para contexto, Andreessen es uno de los individuos acusados en la demanda de Coinbase. 

Los registros muestran que Rajaram y Andreessen Horowitz participaron en al menos 50 rondas de financiamiento juntos desde 2019 y la jueza señaló que estos "vínculos estrechos" crean un conflicto de interés. 

Ella no acusó a nadie de actuar de mala fe, pero señaló que la falta de independencia total fue suficiente para mantener vivo el caso.

Ventas récord y valoraciones en caída

El momento de las ventas de acciones es también otro punto en esto. Cuando la empresa salió a bolsa, las acciones comenzaron a cotizar a $381. 

Apenas cinco semanas después, el precio cayó más del 37%. Esta caída ocurrió cuando la empresa mostró nuevos detalles sobre sus ingresos. También anunció un acuerdo que diluiría las acciones existentes y para mediados de mayo, miles de millones de dólares en valor de mercado habían desaparecido.

La demanda señala una valoración fiscal interna que era mucho más baja que el precio de mercado, y los demandantes argumentan que los directores vieron estos datos y decidieron vender antes de la caída. 

Mientras que los demandantes dicen que Marc Andreessen supuestamente vendió $118.7 millones a través de su firma durante este período, los demandados niegan firmemente estos reclamos. 

Argumentaron que el precio de las acciones simplemente sigue el movimiento de Bitcoin, e insisten en que estaban "bullish (alcista)" en la empresa y solo vendieron una pequeña fracción de sus tenencias.

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