El CEO de BitGo dice que Wall Street está poniéndose al día en la custodia de criptomonedas y su empresa tiene ventaja

El CEO de BitGo, Mike Belshe, apareció en The Crypto Beat el 6 de marzo de 2026, discutiendo el debut de la compañía en la NYSE, su carta bancaria nacional de fideicomiso OCC incondicional, y por qué cree que las empresas de custodia nativas de cripto están mejor posicionadas que los bancos tradicionales que ingresan al espacio.

La IPO y Lo Que Señala

BitGo salió a bolsa en la NYSE el 22 de enero de 2026, bajo el símbolo BTGO, recaudando $212.8 millones con una valoración de aproximadamente $2.1 mil millones. Belshe describió la cotización como un indicador del apetito del mercado hacia las empresas de infraestructura cripto, una categoría distinta de los exchanges en cómo genera ingresos.

Esa distinción importa. BitGo deriva más del 80% de sus ingresos de la custodia y staking en lugar del volumen de trading. Los ingresos de los exchanges se comprimen durante los mercados bajistas cuando el volumen de transacciones cae. Los ingresos de custodia y staking son más estables porque los clientes institucionales no dejan de necesitar almacenamiento seguro de activos cuando los precios caen. El enfoque de Belshe posiciona a BitGo como infraestructura en lugar de un participante del mercado, una categorización que tiende a atraer capital institucional diferente y más duradero.

La Ventaja de la Carta OCC

A finales de 2025, BitGo recibió aprobación incondicional completa de la Oficina del Contralor de la Moneda para convertir su fideicomiso de Dakota del Sur en un Banco Nacional de Fideicomiso con carta federal, operando como BitGo Bank and Trust N.A. La naturaleza incondicional de la aprobación vale la pena señalar. Circle, Ripple, Fidelity y Paxos recibieron aprobaciones condicionales en diciembre de 2025. Zero Hash presentó su solicitud el 4 de marzo. Morgan Stanley presentó su propia solicitud de carta nacional de fideicomiso OCC aproximadamente al mismo tiempo.

Una carta federal reemplaza el mosaico de licencias de fideicomiso y transmisión de dinero estado por estado con un único marco de supervisión federal. Para los clientes institucionales que operan en múltiples estados de EE. UU., una contraparte con carta federal simplifica significativamente el cumplimiento. Esa simplificación tiene un valor comercial real independiente de las capacidades operativas que la carta habilita.

La Pregunta de Morgan Stanley

La conversación abordó directamente la solicitud OCC de Morgan Stanley para una operación de custodia y staking de activos digitales. El argumento de Belshe es estructural. Enfatizó la importancia de separar la custodia del trading para evitar conflictos de interés, posicionando a las empresas nativas de cripto con cartas federales como mejor preparadas para establecer estándares de transparencia que los bancos tradicionales que adaptan infraestructura heredada para activos digitales.

El argumento tiene mérito como marco competitivo. El negocio existente de Morgan Stanley incluye mesas de trading, gestión de patrimonio y banca de inversión que crean conflictos potenciales cuando la misma institución también mantiene activos digitales de clientes en custodia. El negocio de BitGo es la custodia. No hay una mesa de trading generando ingresos que pueda crear incentivos desalineados con los clientes de custodia.

Si los clientes institucionales valoran esa separación como Belshe sugiere que deberían es la pregunta abierta. Algunos lo harán. Otros priorizarán las relaciones existentes con Morgan Stanley y el respaldo implícito de una institución financiera sistémicamente importante sobre una empresa de custodia cripto especializada, independientemente de la equivalencia de la carta.

Ambas empresas ahora operan bajo el mismo marco regulatorio federal. La diferenciación competitiva será decidida por producto, relaciones y precios en lugar de solo el estatus regulatorio.

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